“地惨”要翻身了？

正文：

今天“地惨”终于打了个翻身仗，我已经很久不关注地产了，大致的判断就是，龙头公司能保持一个年化十几的收益，其他小公司基本就不用看了，当然比如新城控股 这些商业模式比较独特的，可能还会有一些独立行情，但是整个板块的大机会应该是很难看到了。

地产今天上涨，我看很多分析找的理由是，重点城市“两集中”政策的推出。

所谓“两集中”，即集中发布出让公告、集中组织出让活动。按照要求，原则上发布出让公告全年不得超过3次，时间间隔和地块数量要相对均衡。

总的来说，这条政策的作用就是使得土地在流通环节更公开透明，也更公正有序，但凡是规范行业秩序的政策，基本上都是有利于头部企业，比如之前ZF内定开发商的现象，供求不平衡的现象就会极大程度消除。

但是我认为，即便是这条政策的推出，本质上没有改变房地产行业的现状，经过多年的发展，地产行业的黄金期我个人认为已经过去，当然我不否认城镇化率以及住房改善需求还有很大的空间，但这个增速和房地产牛市阶段已经不可同日而语。

另外，当前中央的政策导向非常明确，我们正在经历一次史无前例的房地产调控，其大背景是居民杠杆率的高企，以及我们转型硬科技的决心，房地产泡沫必须摁住。

虽然大家看到深圳、杭州的房子依然在涨价，但是据我所知，三四线以及北京周边的房子，首付已经跌没了，更有华夏幸福 这样的大白马都已经暴雷，这在过去根本不敢想象的事就这么发生了。

当然，我不否认，当这个行业的玩家越来越少，少数龙头会活的更好，但是从成长性的角度来说，市场也很难再给这些公司更高的估值，所以，就是我前文所说的，投资地产龙头就不要抱太高的期望，每年合理的收益预期就是公司的利润增速，大概还能有百分之十几的水平，其实也不算差了。

但是今天一批地产公司涨停后，今年还有多少上涨空间，大家应该心里有数。

所以，这也是为什么我当时在判断机构下一个抱团对象时，只说了银行和保险，没提地产的原因，地产虽然估值不高，但是上行空间相对还是有限的。

银行、保险今天的表现同样也非常好，邮储银行 最近的交易非常活跃，李录的带货能力还是非常强的，中国平安 今天也扬眉吐气了一把，大涨4%。

现在知道我当时选基金的时候，为什么要选有前瞻性的基金经理了吧，大家可以回头看我1月27日的文章《又发现两只操作灵动的基金！》，不得不说兴全的谢治宇在这点上确实做的非常好，一定程度上规避了抱团股泡沫化风险。

也有朋友注意到，2月24日，兴全合润 混合这只基金净值估算跌2%，但实际净值跌幅仅为1.77%，说明近段时间兴全合润混合的调仓，又在进一步规避风险，帮助客户减少了损失。

另外，对于当前的行情，我个人认为将是一次短中期级别的调整，进入熊市的可能性不是太大，具体分析详见我昨天的文章《重磅“利空”如何解读？短期调整还是步入熊市？》。

这个时候我们的应对策略相对保守，多看少动，也不要轻易抄底，等盘面稳了再抄不迟，而且抄什么也很有讲究，不是什么股都能抄，估值偏高的个股一定要看成长性能否匹配。

我简单说一个参照，就是能够维持年化30%增长的个股，我个人认为一个可以买入的区间大概在60-80倍PE，现在这类成长型个股的估值普遍在100以上，所以，大概还有20%以上的回调空间，我们才会出手。

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其他要闻：

1、美国上周首次申领失业救济人数73万，预估为82.5万，前值为86.1万。

美国疫情恢复状态不错，昨晚道指有历史新高了，港交所调高印花税后，今天也反弹了，最受伤的还是A股。。。。。。

2、美的集团 公告，公司于2021年2月25日首次通过回购专用证券 账户，以集中竞价方式实施回购公司股份，回购股份数量为320万股，占公司截至2021年2月23日总股本的0.0454%，最高成交价为95.68元/股，最低成交价为92.43元/股，支付的总金额为3.02亿元。公司后续将根据市场情况继续在回购期限内实施本次回购方案。

美的格力在比赛回购，昨天格力买4亿，今天美的买3亿，格力今天股价大涨4%，回购的效果立竿见影，核心资产敢于回购也会加强市场估值的锚定作用，一定程度上会限制市场整体下探空间。

3、康希诺昨日公告，2月21日公司已正式向国家药监局提交重组新型冠状病毒疫苗(5型腺病毒载体)附条件上市申请，并获得受理，该疫苗或将成为国内获得附条件上市的第3款疫苗，也是国内获批的首款腺病毒载体新冠疫苗。

康希诺的疫苗终于有了眉目，2020年度净亏损4.07亿元，康希诺急需这款疫苗来扭转业绩。

4、针对苏宁今天的停牌，上市公司方面最新表示：公司股东拟筹划股份转让事宜，预计转让比例20%-25%，股权受让方属于基础设施等行业。苏宁易购 认为，如果国资入局，资金实力将得到补强，从而进一步促进苏宁易购在零售行业的发展，更重要的是，苏宁易购或将转身成为一家国有控股企业。苏宁同时表示，此次，如有新的资金方加入，一方面，展示了资本市场对于苏宁易购投资价值的认可，另一方面，也有望帮助苏宁易购继续扩大在零售市场竞争中的优势，并巩固市场地位。

作为曾经的苏宁股东，现在只剩一声叹息，苏宁给我上的最重要的一课是，永远不要买转型中的企业，尤其是自己还不擅长的领域。

苏宁即便卖身国资，我认为也不会有太大起色，钱已经解决不了苏宁的问题，互联网 的竞争格局太过残酷。

好了，今天就说这么多，记得关注、点赞，下课！

以下为市场评估表！