别怂，创5年新高勒...

一直琢磨着怎么和你们聊“永续经营”这个投资中的关键概念，这几天终于遇到了一个好的例子。

我有个亲戚大学毕业后就在杭州当公务员快20年了。前段时间聊了下，他那个收入水平大概可以分为三个阶段：

1、刚入职那几年，特别高，和当时最火的外企差不多。

2、腰斩，然后逐步提升，到2012年左右大约是接近20万一年。

3、大幅降低，然后又逐步上升，目前有一定职级，收入达到25万以上。根据他的说法，单位里有一定资历的小兵也有20万以上。

以上都包含公积金和补充公积金，公务员说的肯定是税后收入，

杭州属于公务员待遇比较好的地区，全国平均水平肯定远低于此。不过杭州整体收入水平也较高，很多普通的程序员一年也可以赚30万以上，优秀一点的50万以上也不稀奇。

但如果让丈母娘选女婿的话，大部分会选公务员而不是程序员，因为公务员是一个永续经营的职业，有几个特点：

1、最差的时候也不会太差，综合考虑各种福利本地的中上水平有保障。

2、高点峰值很不错，假设一年税后30万，就和别的行业赚税前50万差不多。

3、一直能拿到60岁甚至65岁，退休后打个折还能继续拿。


社会上比较关注的是第3点，但理解第1和2点也很重要。所谓永续经营，并非收入永远在增加，有时也会下降。但关键你得看明白这是周期，而不是衰退...

市场愿意给白酒很高的估值，主要原因之一是看重其永续经营特性，相信土豪们现在喜欢喝茅台，20年后还会喜欢。

但从历史上看，真正具备永续经营特点的行业还有银行。举几个例子：

汇丰银行成立于1865年，花旗 银行成立于1812年，德意志银行 成立于1870年，我在英国用的巴克莱银行 成立于1690年。

优秀银行肯定也有起落，也有看起来撑不住的时候，但在绝大多数年份都是一部部的赚钱机器。

银行股就类似于股市中的公务员，你不能指望他收入爆发、甚至有时候上面一个政策下来收入还会大幅下降，但最落魄的时候也不会差到哪里去，长期看稳稳能跑赢绝大部分其他类型股票。其中好的银行股就类似于在珠三角、长三角 做公务员，长期来看收入特别高。

去年因为受*影响，市场对银行极度悲观，认为坏账会大幅上升、业绩会大幅下降。但一年下来，事实就是无甚大影响。特别近期反互联网 金融 垄断，利好银行没跑。所以银行的预期基本已经翻转...



上面是我在新年展望中的分析，目前看银行已经起势了，银行茅招行今天新高，宁平行也都接近新高。诸位可以再仔细琢磨下“永续经营”四个字的威力。保险还没起来，但也无甚可以担心的，因为这哥们妥妥也是永续经营的行业。


虽然收盘大跌，但盘中上证指数 突破了2018年1月创造的高点，创5年新高。之后回调好理解，类似于冲刺了一阵以后得歇会儿。今天市场总体还处于节奏切换中，中证白酒指数暴跌，只有茅台大哥一个人撑着。这种时候持有骑墙组合的我就特别幸福，反正赛道和低估谁涨我都能喝口汤。今天两市成交量依然破万亿，很稳，不要怂。

......

1、蔚来周末的发布会说要用固态电池，结果以电解液为首的产业链吓尿了。特锐德 倒是涨了很多，估计是抱团的基金经理们认为不管电池是什么技术路线，充电桩你总要用吧。

2、百度 官宣组建智能汽车 公司，以整车制造商身份进入汽车行业，并选定吉利控股集团为战略合作伙伴。百度和吉利的关系，感觉有点类似于蔚来和江淮汽车 ，而之前传的是双方合资。那么显然对于吉利来说利好的程度不足，就是赚点代工的钱。至于市场怎么看百度，今晚美股有答案哟...

3、防疫概念股走了一波，英科医疗 暴涨16%。这倒不是因为市场认为*，这些公司的新业务又来了。就我在杭州所见，原来很多不要求戴口罩、测体温、亮码的地方又重新恢复了措施，路上戴口罩的行人比例也显著增多。

4、桃李面包 2020年预增29.53%，看着高，其实也就是符合预期。

5、猪肉期货跌3%左右，牧原股份 暴跌。虽然目前猪肉在涨价，但市场认为全年来看还会大跌。

我依然全仓，靠着港股通 持股，今日还小赚。今日南向资金流入189.35亿，创港股通开通以来新高。我有一个感觉就是当在川普强令MSCI等国际指数卖出部分中资股以后，中资正在顺势接管港股。中芯国际 、中国移动 、中国联通 、中国电信 等港股近期在MSCI卖出后都是大涨。

类似的剧本在50年前曾经上演过一次，当时英资退出港股，由李嘉诚等华资接管，造就了其后港股大牛市。这回美资退出，剧本可能也会完美复制，只不过这回接管港股的会是内地资本。

我就一个建议，赶紧去开港股通吧。