一个好消息

一

最近一周，市场情况不咋地，沪深300指数下跌3.00%，创业板指 数大跌7.16%，很多人的股票账户跌得更多。每天想等个什么好消息，但是没有。

周末，终于有一个好消息。监管层批复首批4只科创板50ETF 产品注册，预计9月22日启动发行。

科创板实行注册制，上市条件相对比较宽松，每年都有大量公司成功IPO。然后，每隔一段时间检查和调整，把其中市值最大的50家公司，纳入科创50指数（大致如此）。

参照这个规则，虽然科创板里很多公司最后可能不靠谱，但一定会有一批好公司成长起来，不断壮大。也就是说，科创50指数非常有希望长期往上（年化收益8%+，超过当前市面上绝大部分理财产品）。甚至有业内人士认为，这是最可能像美国纳斯达克 指数近十年一样牛的。

所以，在我们以后对股市的布局里，我给科创50ETF留了一个位置。这东西真不错，广大散户可以借助它，绕过“科创板开户要100万资金”的门槛，减少“自己选股容易踩雷”的风险，享受创新经济 带来的红利。

这次批复的4只科创板50ETF产品，分别属于华夏基金、华泰柏瑞基金、易方达基金和工银瑞信基金。到底买哪一家？具体该配置多少比例？大概什么点位买比较好？对于这“灵魂三问”，请容我今晚卖个小关子，到时再给详细建议，以促进大家多惦记奶爸、多来看奶爸。

二

心神不定，打卦算命。近期市场动荡，不少券商纷纷发布策略报告，给广大投资者心理按摩（以下排名不分先后）。

中信证券 发布研报认为，预计A股本轮行情由资金重新形成合力，并带动增量资金入场驱动，将是持续数月的慢涨。配置上，建议继续聚焦顺周期与高弹性品种，三条主线：受益于弱美元、商品/能源 涨价等的周期板块，如黄金、有色金属 和化工；受益于经济复苏和消费回暖的可选消费 ，如汽车、家电、家居等；绝对估值低且已相对充分消化利空因素的金融 板块，包括保险和银行 。另外，可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。

招商证券 宏观团队认为，四季度社融增速可能出现平缓顶部。这意味着股债的切换、股市风格切换都会发生，但都不会剧烈。

安信策略分析师陈果发布研报认为，当前阶段属于牛市中的震荡整固期。中期看，“复苏牛”三大核心逻辑：全球流动性宽松、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优仍然未被破坏。预计A股进一步调整空间有限，可以逢低布局，建议先立足于中短期顺周期逻辑，再兼顾中长期大循环背景，在调整中逐步布局估值合理，景气上行的方向。

海通证券 策略团队认为，随着5G技术成熟应用、新能源 汽车推广，科技产业链将按照“设备硬件-内容-软件-应用场景”依次展开，展望未来的一年半到两年，即这轮牛市的终点，科技仍是产业主线。往后看到年底，需兼顾经济复苏逻辑，行情有望从早周期向后周期板块蔓延，尤其重视券商。

国盛证券策略团队认为，近期市场连续调整，有美股暴跌、外资流出以及国内宏观流动性边际收紧等利空因素的影响，但根本上仍是对此前市场巨幅上涨之后的调整消化。本轮调整中科技、消费等机构重仓股回撤幅度较大，并非景气度或者产业方向发生调整，而是在于短期风险偏好冲击，当前其调整已接近尾声。后续在宏观流动性不会出现系统性收紧，同时以公募基金为主导的机构增量持续入市、股市流动性充裕之下，当前市场大逻辑并未发生变化，符合机构审美的白马龙头也将持续获得机构资金趋势性增配，继续看好机构牛、结构牛，利用调整机会配置优质资产。

国金证券 策略团队认为，当前A股市场调整的核心原因为美股波动与宏观流动性预期，市场对降准基本没有预期，普遍认为当前货币政策基本维持当前格局，呈现“易紧难松”的特征，预计后续市场在宏观流动性方面存在较大的预期差。对于四季度A股市场节奏，10月市场或迎来反弹，反弹的幅度取决于宏观流动性的边际变化，配置方向上建议关注“消费和基建等内需板块、消费电子产业链、涨价主线”。

以上内容，如果认真逐字逐句去读的话，是能收到一些讯息的。但是，估计大家还是更愿意听奶爸说，因为奶爸的普通话最好懂。

1.对市场不需要担心的，长期往上的大逻辑一直存在。
2.好公司实在涨太多了，有人觉得性价比变低，有人想锁定收益，于是导致部分资金流出，感觉震荡消化还会继续一段时间。
3.近期有些资金会去打低位股、周期股，但可能大部分打不高，毕竟只是打野，权宜的替代，稍微消除下好公司和低位股之间的价差而已。
4.结合2和3来看，短中期指数可能没那么快再走好。即使走好，后面收益也会变低，赚钱也会变慢。
5.指数什么时候才能恢复快涨？不知道。炒股最难猜准的不是方向而是时间。往长远看，要更注重大趋势的把握，而不是指数能不能再涨10%，何时能再抄个底……

周五市场总体趋势评分：6.5分；阶段最强指数：暂无。

三

最后简单聊几句8月份的金融数据。

中国8月货币供应量M2同比增长10.4%，预估10.7%，前值10.7%；8月份人民币贷款增加1.28万亿元，同比多增694亿元，高于市场预期的增加1.22万亿元。

货币供应减速，新增贷款变多，说明政府和企业都对经济回升的预期变得更乐观。事实上，我从自己个体的感受，经济复苏得也非常快。上海的路更堵了，最近几次出门，我按照疫情前的路况经验预留时间，并提前出发，结果都晚到。另外在消费上，可能有些小公司被疫情弄关门了，大公司比较明显生意变得更好。

所以后市：如果你觉得股市好坏全看政府放水，那么就稍微悲观一点；如果你觉得股市好坏由经济支撑，那么可以稍微乐观一点。目前，是两类人的纠结，以及好公司太贵带来的压力，让市场彷徨。

我们不操这么多心，就拿着最后一定能赚钱的中证500ETF ，等着同样一定能赚钱的科创50ETF，股金多少事，都付笑谈中。