外资狂卖！发生了什么？

正文：

01 PMI

今天统计局公布了8月份PMI数据，制造业比上月降0.1个百分点，低于我们的预期。



但是，非制造业商务活动指数为55.2%，算是创了一年新高，还是相当不错。最终综合PMI为54.5，较7月份提升0.4，为近一年新高。



总的来说，虽然制造业低于预期，但是综合PMI继7月份回落后再度走强，是符合我们预期的，我们看到8月份央行在持续的向市场投放资金，总共净投入6500亿，为今年最高水平。



另外，我们看到，8月份Shibor大部分时间还是在高位运行，也就是说，流动性整体还是偏紧的，这也体现出，实体经济的持续复苏，且最终落到数据上，8月份综合PMI较7月份回升，那么总体来说，8月份这个流动性调控，基本就达到了目的。



但也可以看出，现在确实是在精细化运作，严格执行“放水养鱼”政策。

整个看下来，确实如我们所预期的，8月份我们看到了流动性较7月份的反弹，但是这个力度没有扩的非常大，总体还是偏稳健的，8月份综合PMI较7月份也出现了提升，扭转了7月份偏悲观的预期，但是还有提升空间，我们认为9月份还是会延续8月份的流动性保障，确保今年下半年“乘势而上，巩固扩大疫情防控和经济恢复成果，努力弥补上半年的损失”的目标能够完成。

02 市场

今天早盘，市场对于PMI数据的反应其实还是比较乐观的，指数维持震荡上行态势，北上资金最高净流入将近40亿，但是午后，各大指数却出现了跳水，北向资金最终净流出50亿！

而另一方面，离岸人民币却在持续升值，如何理解当前这个盘面的矛盾呈现？

首先，我认为，当前市场还是处于震荡市之中，即“局部牛”和“全面牛”之间，所以，盘面上的来回反复是正常现象；

其次，外资之所以呈现先买进，再卖出的态势，个人认为主要有两个原因：

第一，国际局势摩擦“升级”，使得资金风险偏好降低，但这个因素不是太强，因为从黄金的走势看，并未大幅上涨，说明资金避险情绪也不是非常强；

第二，人民币持续升值，运行至技术支撑位，而外资大多是程序化交易，人民币汇率会是一个重要的参考权重，所以，有一部分外资会赌人民币到支撑位后贬值，所以，提前抛售筹码。



但是，从我对人民币未来走势的判断来说，未来人民币升值大概率会持续，因为美联储近期声明我们判断最早加息时间要到2022年，而在这期间，我们大概率会率先迎来加息，所以，人民币相对美元会持续升值，这个趋势才刚刚开始。

所以，从长远来说，这是有利于外资进入中国市场的，短期走势，更多是技术面因素。

总的来说，我们认为“流动性+基本面”逻辑没有变化，8月份数据体现出流动性的小幅边际宽松带来的基本面持续改善，符合我们的预期，全球流动性宽松持续超预期，A股“局部牛”行情是绝对能够保证的，“全面牛”也是存在转化可能性的。

我们对行情还是维持乐观，主要是选对股，剩下的交给时间就行了。

继续附上我们的公式：

大仓位+好公司+睡觉=赚钱！

备注：

“好公司”我们要优中选优，选择逻辑顺畅的好公司，我们当前以成长股为主。

“睡觉”也只是一种比喻，圈子里的朋友应该能感觉到，其实我们比一般上班族还要勤奋（注意，勤奋指的是挖掘标的，而不是操作勤奋），我们在不断地挖掘市场真正优质的标的，去赚α（个股逻辑）的钱，而不是寄希望于β（市场）。

好了，今天就说这么多，记得关注、点赞，下课！

最后附上A股中期值得重点关注的行业板块：

1、医药 、医疗；2、消费；3、食品；4、科技（5G、芯片 、华为、特斯拉，重质，勿炒股概念）。