投资进步的最快方式：底层靶向思维

相信很多投资人都听说过芒格的多元思维模型，它可以帮助咱们从各个维度去立体理解投资，以求做到客观，对此，有些认真的投资者，可能会据此刻意去看某些书籍，其实我要说，我们并不需要以这种刻意强迫的方式去介入，而顺其自然由心而发的，才是更为深刻的客观。
在所有多元思维中，可以说医药 治疗思维对我对投资的智慧激发是最为给力的，应该说我的投资进步跟它的灵感激发有很大的关系，在这里跟大伙分享一下。
人类社会的进步永远是伴随着医药进化而进行，每一次医药的进化都是对之前愚昧的觉悟，这像极了我们在投资中的进化。
最原始的治疗药物，起源于我们发现身边可用的材料，例如身边的动植物等，亦或是中古世纪的迷信巫术，在试用中积累经验，这是莽荒阶段的药物，以粗略的经验摸索为主，同时伴随着迷信。

它跟我们投资的最初阶段极为相似，亏损是一种病，在最初这种阶段得病后，我们通常会搜寻各类理论，拿来试验，什么各种自创的各种理论，这是一个有病乱投医的阶段，相信咱们都有这样的经历，我们搜寻到的这些理论，可能是某些人特定经验的积累，也可能是杜撰出来的骗局商品，总之，这是个莽荒摸鱼的阶段，我们在混沌中期待能碰上死耗子。
第二个医药阶段，则是积累了一定的经验后，对某些药材的功效有粗略的了解，对部分疾病也找到了相应的药物，但缺乏底层逻辑和原理的支撑，这时的药物主要是粗略经验的凝练。
比如本草纲目，根据用药经验，它会把各个植物的基本功效都阐述一遍，但闭口不谈底层医治原理，要知道这里面是存在很多错误的，在当时的时代背景下，交通等不发达，可能只跟少数几个病人的表现就对某种植物的药效做了论断，这未免过于武断。

同样的，这也跟我们投资所处的第二个阶段极为相似，在过了莽荒摸鱼的阶段后，也有一些经验对策被我们所沉淀下来。
比如说，牛市通常会有个更大的五浪、熊市第一浪下跌通常都不会结束、什么哪种技术形态会产生什么趋势等等，但是要清楚，这些经验都只是浮于对表象的分析，有时对，有时错，在这样局限的历史阶段下，我们难以去论证它的真正有效性，甚至它一度会成为主流风靡一时，这个阶段下，我们进入的，依然是一个粗略经验编织起来的表象分析学。

之后，医学进化到第三个阶段，这是一个从表象到底层、从规律到本质、从经验到逻辑、从宏观到微观的伟大进化，聪明的人类不再流于表象，而是真真正正的去从底层实质去触摸研究，这个阶段下，细菌、病毒、细胞免疫、抗生素、胰岛素等被客观的呈现出来，有了这种底层的逻辑施治以及无数的实验论证，药到病除真正成为了一种必然。

而带给我觉悟启发最大的，就是从经验表象学到微观逻辑学的波浪壮阔的进化史，我很幸运生活在这样一个时代，它用几千年的进化给我们暗示研究的方向，其中对我影响最深的就是靶向治疗思维。
第一个启发是大病都在自救和内求，拿癌症来说，人们起初拿它没辙，后来有了射线后，人们可以通过放化疗来外部干预杀死癌细胞来治疗，但它对我们身体伤害极大，且预后效果很差，这种方式无异于是大水漫灌，杀敌一万，自损八千。

但近几年的细胞免疫疗法却改变了针对癌细胞的治疗思维，它的方向则是向内求，通过切断癌细胞的识别标牌，让我们免疫系统发挥作用去干掉它，这种方式对身体伤害小，且更具底层上的针对性，这种是釜底抽薪，它在本质上是力图通过依附内求来达到治愈。
不仅是癌症，很多病都是如此，通过外部干预之后，最重要的工作都是通过内部修复来解决。
透过表象我们会发现，治疗的最高境界是将疾病推进内求系统，这是最为健康的方式，为何这样说呢？
比如感冒，迄今为止没有任何特效药，所有的感冒药都是将感冒推给我们的免疫系统去干掉。
还有很多慢性病用药，在本质上都是辅助我们的免疫系统去维持疾病的控制。
而一旦外部干预过大，必然会破坏掉这种平衡，比如经历过大内脏手术的人，没有一个人是没有并发症的，这会让他们终生不适，这就是谁也解不开的困境，不治就会完，治了也是痛苦，怎么办呢，最好的方式就是以适当的干预将疾病推进内部免疫系统。
你抓的越是底层的东西，这种外部干预的伤害力就会越小，就越容易将疾病推进内求系统，我们的系统才会维持的更持久健康。
比如同样是癌症，第一个阶段下，只能试吃各种药材去碰死耗子，第二个阶段，则是沉淀下一些经验上可能有效的方法，但八成还是等死。
第三个阶段内部，又分出了两大阵营，一是人们发现了癌细胞这个东西，然后想办法搞死它，这算是一个进入本质的进步，而细胞免疫疗法则在这个基础之上，又往深里挖了一层，我首先考虑的不是怎么消灭你的问题，而是你为什么会存在的问题，为什么会被免疫细胞放过的问题，如此以来，整个问题越来越靶点化，整个靶点越来越具体、细化、越到位。
如此，之前得通过开刀放化疗把人折磨个半死的方式，如今可能只需要一粒药就能解决。

在课程恒瑞系列中，个人也系统阐述了免疫疗法以及单抗、替尼市场在未来的一个增长逻辑以及成主流方向的原因等，相信我们会对未来癌症的主流治疗方向，有一个基本的判断。
再来重申一遍，治疗的最高境界其实就是把病推进内求系统，因为它外部干预的伤害力是最小的，对整个内部系统的破坏也是最低的，而推进内求系统的终极方式就是到最底层去寻找答案，越底层，外部干预的伤害性就会越小
再回归到主题上来，为什么要谈这些呢，因为它跟咱们投资进化的底层是相通的。
佛家说众人皆有慧根，在投资中，每个人也都有自己的内部系统，它就像我们的免疫系统一样，也是天生的，这个内部系统，说白了就是我们最底层的、最深信不疑的基本认知或常识，以上咱们说过，亏损是一种病，怎么去治疗最好呢？答案就是底层靶向治疗。
很多人可能已经进化到第三个阶段，在这个阶段下，我们已经不在盲目相信表象的分析，因为经历了漫长的演化实证和教训，技术规律最终并没有使我们赚到钱，聪明的人类不得不从表象往下挖。
我们发现的第一个大靶点就是“股票即股权”，于是人们针对股权价值展开了研究，价投理念开始普及，但是要知道，这只是往下挖的第一层，这个大靶点还不足以使我们甩开亏损，就像单抗药物也不可能对所有肿瘤有效一样。
在大靶点确定这个阶段下，又开始演化出几大派系，第一种则是通过外部干预杀掉“毒瘤”，第二种则是继续往深层次深挖，找寻更细致具体的小靶点因子。
第一种虽然也是皈依了价投这个大靶点，但是在靶点解决上却出了问题，一句话，就是外部强干预，它最大的缺陷就是打乱内部系统，结果就是错误像韭菜一样一茬茬也割不尽，就像你杀死癌细胞后会再次复发一样。
典型的就是你强行把别人的理论和方法照搬进来，而恰恰忘记了，我们的内部系统根本兼容不了这种东西，它无法跟我们的底层认知相互兼容，这个时候，我们就存在两种断层的认知区，一是底层认知区，二是像空中楼阁一样、强行迁移进来的所谓认知，它们根本无法兼容，我们拥有的是一种断层的、内部存在矛盾的认知。
比如成长股，相信很多人都看过关于成长股的书，也都研究过成长股，我看到很多人在书本上密密麻麻写满了各种原则指标，什么多大股本、roe多少、增速多少等，这就像我们小时候往脑袋里装文言文一样，事实上，我们根本消化不了，它注定了我们拥有的是断层的认知，长大以后呢，除了基本认知以外，试问你还记得什么呢？
何为消化吸收，我的定义是，它要被我们的底层认知所兼容，这就好比你去相亲，妈妈给你一个好人标准清单，你照着比较之后得出对方是好人的结论，但试问，你在内心真的能理解他是好人吗？这就是断层的认知，这是很危险的。
而断层的认知，无疑于手术干预，它就是强行给我们体内灌输一种认知，但是要知道，它最大的缺陷在于复发，强行杀癌细胞，癌细胞会复发，强行灌输认知，错误也会复发。
我举一个例子，之前我买过一家公司亏损之后，总结的教训是：以后再也不买资产负债率高于70%的公司，我相信很多人也有过类似的教训总结，现在回过头想想，这跟强行杀掉癌细胞有什么区别，即便我后期买的是资产负债率低于70%的公司，也是亏损，可见问题压根不在那，这就是错误复发，因为你没除根，或者说除错了根。
复发不说，而且，这种强行干预会让内部系统搁置，久而久之，这种断层的认知在不断的复发下，早晚会断裂，我们剩下的依然是没有兼容任何东西的内部系统。
由此，我们在接受到任何认知时，一定要警惕一点，那就是是否跟我们的底层认知相兼容，如果不能，那八成是断层的认知，早晚会断裂而脱落。
这种试图通过认知的嫁接来解决问题的方式，是价投者的常态病，很多人虽然读了一堆书，但都是一堆散碎凌乱吸收不了的、空中楼阁式的认知，一句话，虽皈依价投，但并未找到靶点。
与此同时，还有另外一小撮人，他们针对大靶点的解决方式，则是继续深挖寻找更具体的小靶点，这就是靶向思维。
如何理解这一点呢？
比如同样是投资一家公司亏损，在面对投资失败后，我们不是一股脑的随便找个原因把这事给自己交代，而是把整个交易中的所有象限维度都肢解开，摆到明面上，以对自己诚实的态度去坦白在某个点上的认知不足，然后再针对这个靶点继续深挖，力求找到更深入具体的靶点，应该要清楚，越深入越底层，解决方式就会更安全，更容易将问题推进内部系统去消化兼容掉，一言概之，顺藤摸瓜找靶点，靶点越具体，越容易被我们的底层认知所兼容消化。
比如我们买了康美亏损了，这时我们需要把各个维度都摆列出来：管理层认知、财报疑点、中药链运作、大股东质押等，统统扫描一遍无疑，财报造假和管理层是两个有认知缺陷的靶点，接下来继续肢解认知维度：
为什么没有看出财报造假→为什么没有怀疑财报造假→因为认为大存大贷是正常现象→为什么会这么认为→对康美运行模式的某项业务不了解→继续细分到具体的各运营业务→继续肢解这项业务、直到贯通的底层认知……
事实上，如果我们善于这样抽丝剥茧的去找寻那个最底层的靶点，你会发现，很多问题都可以用最直接有效的方式解决，甚至解决方案就是一个简单的小行为，就如同很多人苦苦求医去治的病，被一个几分钱的小药丸治好一样。
俗话说，千里之堤溃于蚁穴，投资错误本身是一个大表象，在这个大表象下面，一定隐藏着那个最底层细微的小靶点，这个小靶点不根除，同样的错误就不会停止，而且我相信，每个人的错误靶点都不一样，这个靶点只有自己知道。
这里面最难的一个环节就是我们要敢于这样去做，因为在我们潜意识中，我们是很不情愿去触摸痛处的，就像很多人宁愿忍着疼痛也不愿意去开刀一样，反思就是对内心痛处的触摸，不疼痛是不可能的，由此，靶向思维最大的前置条件，就是要克服掉这种潜意识下的不情愿。
有个朋友也是投资失败，他跟我说，他对公司已经了解的相当透彻了，但最终还是失败，我跟他说，你肯定知道问题出在哪，你照着这个问题往下刨，肯定能刨出答案，过了几天他告诉我，没想到这么一剖他才知道，原来他所投资的那个公司产品下面，居然隐藏着那么多的政策限制风险，如果早点知道，就不至于此了。你瞧，根源靶点不在于其他，而是它所忽略的这个产品政策风险让他栽了跟头。
但是要知道，并不是所有人都会这么做的，很多人都是一股脑的总结一个可以抚慰自己的理由，诸如“被管理层骗了”“竞争环境发生变化”等这些笼统的大靶点因子，就如同经常肚子疼的你看完医生得到的答案是“脾胃虚弱”“免疫力低下导致”等一样，这些大靶点对我们毫无实用价值，我们需要知道的是什么样的病菌让我们发生什么样的疼痛，是痉挛性还是溃疡性等这些小靶点认知。

当我们以大靶点囫囵吞枣总结时，重复性错误已经悄悄的再次发芽，因为这些全都是断层的认知。
所以，我们要在发生错误后，找寻底层具体小靶点因子，而非大靶点因子，因为后者通常是不可被消化的断层认知。
而真正的认知是把外部认知融入进底层认知，这也是咱们为什么要找寻底层小靶点的原因，因为它最容易优先被我们的底层认知所消化。
比如我们要了解一家公司的战略，不是坐在象牙塔里读一些高高在上的战略资料，而是从上向下层层深挖，直到挖到消费底层市场的每一个消费行为——我们能看懂的行为，这是由上而下找靶点，然后用底层认知去消化。
由此，我们内心真正的难点，并不是那些高高在上的战略的疑问，而是对每一个消费行为的疑虑解决，问题是由上而下找靶点，解决则是由下而上去进行，以个人的经验去看，那些真正让我们亏损的靶点，绝非在高高的问题上，而是没有解决的小靶点上。
它可能是你对公司现金流的不理解上，对某细分业务的增量市场上，对消费行为的不熟悉上等，总之，找对底层靶点，然后对病施治。
道理听起来总是那么简单，但能面对并承认去做到，却又是如此的艰难，幽门螺杆菌从发现被导致胃癌到被世人承认也经历了一百多年，医药进化了几千年才开始从表象进入实质，真正的去俯下身子找靶点，并不是说说那么简单的事，这一切带给我们太多的思考。
为何说建立系统认知很重要呢，因为很多人直到发病才知道靶点在哪，而在没发病之前，他压根就不知道有这么一个靶点。
比如你投资亏损后，别人告诉你某项业务下的什么产品竞争性毁灭等等，你之前压根就没听过这个东西，就如同你出了车祸才知道红绿灯规则一样，投资中我见过太多这样的情况，这也是为何很多人对利空感到很突然的原因，所以说，系统认知很重要，不要等到出了错再去补课，这样都不够你亏的，就如同你不懂规则就上路一样，这命都不够你赔的。
而系统认知，就是提前告诉你关于公司所需要知道的一切认知点，拥有了系统认知，各个细分靶点自然落化于心，你自然比谁都清楚，对哪个靶点的理解是你的弱项，这种投资才是踏实的、风险可以控制的投资，不踏实是因为你的认知飘在天上，已经断层了。
由此，本篇的分享旨在提出并树立起一种进步思维，那就是底层靶点治疗思维，它是一种让我们进步速度最快，最为有效、最为坚实的方式，只可惜很多人不具备、也没有想过这这个问题，这正是它的实际意义所在，它更多是一种思维或方法论，这味药可以有效治疗在错误中囫囵吞枣找答案教训的病。
最后再来总结下本篇的核心思想：
1.大部分人接受的认知通常是断层的认知，它有两大危害：打乱内部系统、导致错误重犯；
2.大靶点因子通常是断层的认知，不容易被我们的底层认知所兼容，由此通常不能有效解决问题；
3.小靶点因子更为细化，更容易被我们的底层认知所兼容消化，这种认知的扩容才更为坚实，这才是我们所需要的；
4.大部分人通常在错误中以大靶点因子为教训总结，这是错误重犯的根源；
5.底层靶点思维是投资进步最快的方式；
6.靶点思维的框架：自上而下、层层剥茧找靶点，围绕靶点找认知，自下而上去解决；
7.执行靶点思维最难的一关：不愿去触摸痛处；
8.价投者不缺理念这个大靶点，缺的是系统认知这些小靶点，价投者不是死在理念上，而是死在细分认知这个小靶点盲区上；
9.大部分人通常不知道自己需要什么，由此，建立系统认知很重要；
10.治疗的最高境界是将疾病推进内部系统，我们投资的内部系统就是底层认知，而只有小靶点因子才会被我们的内部系统所彻底吸收，由此，找寻底层靶点因子就是把疾病推进内部系统的最佳方式，最健康、最坚实、最有效的方式。
恒瑞系列已上传八节系列课，关于恒瑞的每一个细分认知因子，都会系统去剖析。

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