投资的非逻辑感悟碎片（二十）

1、任何投资都是有概率的，价值投资是以企业的盈利能力为基石，以股票估值为关键指标，这都是相对可靠的部分，概率会比量化或者技术分析等模式大，但也没有绝对。譬如现在的估值比合理估值低了一半，但后面企业的业绩出现下滑，价格越跌反而可能估值越高。
一些自以为是在做价值投资的人，遇到这种情况，往往还会继续持有甚至加仓，最后越陷越深。知人者智，自知者明，价投和投机原本没有高下之分，但明明是投机却总觉得自己在做价投，这就很危险了。
所谓的估值，是对企业过去经营行为的一种描述，并不代表着企业未来仍然会保持这样的发展态势。估值的各种指标都是对过去的总结，拘泥于此，无异于刻舟求剑。最重要的还是企业的经营，脱离了企业成长，仅仅因为便宜就去买入，这仍然是投机，而且比一般的投机风险更大，亏损程度往往也会更严重。
 


2、仓和仓不一样，钱和钱也不一样，投资很容易被别人带节奏，其实投资归根结底是自己和自己比，自己满意就好。和别人比得越多，就越容易走出自己的能力圈，亏钱的概率就越大。
每个人的能力圈都不一样，重要的不是什么赛道好，而是自己适合哪条，做自己懂的事，比做好赛道更容易赚钱。地产股弹性大，我一直都不建议新手做地产股，如果我没有长期的房地产 从业经验，我不会选择重仓地产。
各个板块之间没有鸿沟，能做好板块轮动的节奏最好，做不好就各守各的阵地，都不耽误赚钱。


 
3、股票涨多少，和投资者赚多少，不是一回事。天天有涨停的股票，但能年化收益超过20%的投资者就已经非常优秀了。对于一个严肃的投资人来说，别人的眼光毫无意义，自己是否满意，是否能顺利地执行自己的计划，才是最重要的。
2015年，我身边很多朋友都是巨亏，我的收益是翻倍的，但我自己并不满意，因为对8月份之后的行情还是有些乐观了。2018年，是我连续4年盈利后第一个亏损年，亏了6%，但我对此非常满意，该买的好股都买到了，有些比我预计的还要便宜。
 


4、一般来说，放水多的时候，消化能力最强的就是楼市和股市。楼市用高房价将水蓄积起来，股市则用牛市把钱圈进来，然后发动股灾来脱水。所以这么多年后，小小的水放了一遍又一遍，我们的土地仍很肥沃，还能种出很茁壮的韭菜。
房价和股价一样，都是用少数成交完成对整体价格的标注。全国新房一年成交近16万亿，这是一个巨大的蓄水池，是吸纳流动性的主力军。每年二手房成交也超过3万亿，这不但吸纳了一部分流动性，也让那些没有参与交易的房源水涨船高，出现股票般的价值增长，可以稳定很多存量蓄水池的释放。
随着全国楼市的绝对房价不断增高，以后股市一般的价格起伏也会越来越频繁，什么时候蓄水，什么时候放水，什么时候蒸发，这是个学问。楼市和股市一样，只要经济长期向好，这两个市场都会保持大方向的上升，还是做长线更能避免脱水。别说上证指数 多年不涨，总市值可是稳定上升的啊。