目标价4倍的国之重器——康拓红外！

来看一下康拓红外的子公司做芯片 是什么水平，这是官网截图。


另外做出了一款限制出口产品。这个逻辑很好理解，苏联都没有这技术，所以才要限制。




这个小公司技术可以这么牛的原因是，背靠中国航天集团。中国航天科技 集团是其实际控制人。

公司近期还有一次股权转让，受让方是中国空间技术研究院，也是隶属中国航天集团的。有多牛这里不多提，百度 一搜就有了。
我们不难分析出，康拓红外及子公司是中航科重点扶持对象，需要采购产品，一方面别人很难有这技术，另一方面肯定自己亲儿子优先。这意味着轩宇空间在宇航芯片这块市场几乎处于垄断状态。
这部分业务怎么估值呢，我们通常根据营业收入来。2019年轩宇空间向航科集团销售收入为4.69亿，占同类业务比例约80%，全年营收大约是5.8亿。
根据轩宇空间的业绩承诺，轩宇空间2019年、2020年、2021年度的承诺净利润分别不低于6,415.81万元、8,404.51万元和9,755.70万元
2021年比2019年的净利润增速为52%，我们可以反推，2021年的营收为8.8亿。当然，有券商分析说业绩承诺偏保守，大概率超额完成，这个不管，我们就按8.8亿算。
景嘉微 ，即非国资控股也非行业垄断，有核心技术，营收4亿估值200亿，市值=营收*20；圣邦科技，非国资控股行业垄断，有核心技术，市值=营收*25；紫光国微 ，国资控股非行业垄断，技术一般，市值=营收*11。
轩宇空间国资控股，行业垄断，有核心技术。对比以上三个给15是偏低的，我们就给15，对应19年估值87亿，对应21年估值132亿。

下一个，轩宇智能。这个是主要做机器人 的了，官网截图。




今年轩宇智能总营收大约是5亿，我们A股的机器人公司，营收峰值是30亿，现在市值223，大约是营收7.4倍。

轩宇智能有很多智能停车，智能制造之类的高科技业务。加上市值小发展空间大，估值本不应低于机器人，我们还是按保守的来。

给5倍，估值25亿。
这个业绩承诺就有点高了，21年是19年的一倍，对应21年估值50亿。

最后康拓红外的主营业务，资料显示这部分也是不错的业务



按券商的研报目标价，保守大约在30亿左右。我们再保守一点，算上资产注入预期，给20亿。

我们综合得出，按最保守的预期，2019年公司合理市值应为 87+25+20=132亿。2021年公司合理市值应为 132+50+20=202亿
由于我们的对标估值都足够保守，假设牛市依然延续。乐观的情况这个估值还有一倍的提升空间，也就是2021年达到400亿市值。
目前市值97亿，对应现价空间为4倍。
我们发现它同时具备了上文所提四大题材的叠加。科技板块补涨；股权转让概念；机器人概念；军工概念。
价值重估，顶尖科技，风口指引。

底部打压即将结束，一飞冲天即将到来！