仓位水平重回高位 公私募集体看多A股保持进攻姿态
中国证券报
2020-04-14 08:14
原标题：仓位水平重回高位！公私募集体看多A股，继续保持进攻姿态
王辉
仓位代表态度。
来自多家第三方机构的最新仓位数据显示，截至最新一期净值公布日，国内公募权益基金及股票私募机构的整体A股仓位水平，双双抬升至2020年以来的相对高位。在各类公私募机构中，普通股票型公募基金及百亿级股票私募的“仓位进攻性”最为突出。
公私募机构A股最新策略指出，当前公募及私募这两类A股重要的机构投资者，对于短中期A股的震荡磨底走势以及4月市场逐步开启的向上反攻有乐观预期。
公募股票型基金仓位创近一个月新高
天风证券 金融 工程研究团队4月12日发布的最新一期公募基金风格配置监控周报显示，截至4月10日，国内普通股票型基金仓位中位数为91.1%，相比上周估计值上升0.2个百分点；偏股混合型基金仓位中位数为87.2%，相比上周估计值上升0.8个百分点。与此同时，上周（4月7日至4月10日）两类基金在小盘股的持股仓位均有小幅增加，分别增仓0.2个百分点和0.7个百分点。
天风证券的仓位监测数据显示，公募股票型基金仓位在经过此前连续数周的下降后，上周末91.1%的仓位水平已经刷新了自3月6日以来的近一个多月新高。
从历史对比来看，上周末普通股票型基金和偏股混合型基金的最新仓位水平，处于2016年以来仓位估计值序列中的87.6%和85.7%分位（即按照仓位由低至高的一至十档中，目前普通股票型基金和偏股混合型基金的最新仓位水平，均处于2016年至今的第九档）。
从
中信建投 、好买基金等其他第三方机构的仓位测算研报来看，当前公募权益基金的平均仓位水平也处于2020年以来的相对高位，且较前几周有明显加仓。
私募股票仓位刷新年内高点
在私募基金方面，私募排排网上周末公布的股票私募基金仓位监测数据显示，截至最新一期净值公布日（相对于公募基金，由于合规及信披要求等原因，私募产品的净值公布日期一般明显滞后于公募基金），国内股票私募基金平均仓位为73.18%，较前一周的72.94%，小幅增加了0.24个百分点，刷新了2020年以来的新高。在此之中，百亿级股票私募的平均仓位则高达82.44%，大幅领先于中小型私募机构。从“仓位反映多空”的角度来看，对于二季度A股的投资，百亿级大型私募显然更加积极和乐观。
整体看好A股
不少公私募基金在最新投资策略的把握上，整体看好A股磨底向上走势，在投资机会上保持进取。
德邦基金表示，在疫情的大背景下，上市公司盈利的筑底过程很大程度取决于疫情的控制程度，受益于国内强力防疫政策的良好效果，内需仍然是相对较好的投资方向。
万家基金认为，未来伴随国内经济的逐渐改善，尽管企业盈利预期有可能进一步下修，但是投资者信心有望向上修正，尤其是在全球多家央行进行了非常规货币宽松以后，市场投资氛围会逐渐趋于乐观。
好买基金分析指出，虽然近期海外疫情仍未出现明显拐点，外需承压预计会是一个相对较长的影响，但我国目前更多的还是内需驱动型经济，随着内需政策的进一步加码，宏观经济随后逐步企稳的拐点可期。另一方面，目前整体A股估值水平仍然处于历史低位水平。叠加海外资金近期正逐步加速重新流入中国市场等因素，从短期来看，国内外市场处于阶段性反弹中；从中长期来看，A股的性价比仍然较高。
乐观预期也成为当前私募机构的主流。私募排排网上周发布的股票私募问卷调查显示，对于“4月A股投资策略应当选择进攻还是防守”的问题，有多达71.45%的股票私募认为，无论从估值还是政策环境来看，目前市场操作都更适合“动起来”，可以坚持反攻策略；有28.55%的股票私募认为，现阶段疫情在海外的控制情况并不乐观，A股投资更需关注低仓位下的防守。
云里金光
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