全球股市反弹，A股为何力度较弱？

本周全球股市展开大反弹，A股也低开高走，探底反弹，但周涨幅不大。其实这也合理，因为A股之前跌幅较小，如果像美国股市这样反弹幅度，A股则要创新高了，在全球股市大幅震荡的背景下，目前还不具备单兵突进的条件。上证指数 稳健筑底的态势十分明显，未来如果全球股市进一步稳定下来，A股有望继续走好。

上证指数本周低开高走微涨

A股本周一再次探底，上证指数下跌85点以接近最低点的2660.17点报收，跌幅为3.11%，虽然跌破2700点大关，创出一年来的收盘新低，但是，当天最低点2656.5点还是高于3月19日最低点2646.8点，很显然是二次探底的态势。

周二，亚洲股市已经展开反弹，上证指数以2703.02点跳空高开，不过，盘中持续回调，最低回调至2667.13点，基本上把跳空缺口封闭了。尾盘强力拉升，最终报收2722.44点，涨幅为2.34%。

周三，受隔夜美股暴涨影响，上证指数以2775.3点跳空高开，这次只回调至2757.8点，留下一个2723.41点至2757.8点的34点的缺口，最终报收2781.59点，涨幅为2.17%。

周四小幅回调，但周三跳空缺口依然未补。

周五上证指数再次跳空高开，盘中一度收复2800点大关，摸高2805.55点，但午后大盘逐渐回落最终只微涨7.29点，报收2772.2点，涨幅为0.26%。


上证指数周k线图


深证成指 周K线图


中小板 指数周K线图


创业板指 数周K线图

这样，上证指数本周的周K线收阳，从周开盘到周收盘上涨近百点，但周涨幅只有0.97%，反弹力度非常微弱。

深市三大指数也是低开高走，周K线虽然全部收阳，但实际上本周均告下跌。深证成指周收盘为10109.91点，本周微跌0.4%；中小板指 数周五报收6545.82点，本周下跌1.36%；创业板指数周五报收1903.88点，本周微跌0.58%。

欧美股市报复性强力反弹

和外围股市相比，A股本周反弹力度较弱。

美国股市本周一继续探底，道琼斯 指数最低跌至18213点，周二开始报复性的强力反弹，其中，周二道琼斯指数涨幅高达11.37%，创出1933年以来最大单日涨幅。周四道琼斯又大涨6.38%，报收22552点。截至周四，道琼斯指数本周暴涨17.62%，标普500 指数本周大涨14.11%，纳斯达克 指数本周上涨13.34%。

欧洲三大股市中，英国、德国、法国股市，截至本周四本周涨幅分别为12.04%、12.01%、12.22%。

亚太股市中，日本股市截至周五本周涨幅为17.14%。

和全球主要股市相比，A股本周涨幅小很多，但这也是合乎情理的，因为欧美股市之前跌幅大，反弹力度也大，如果上证指数本周也上涨12%以上，那就要创今年新高了，在目前全球总体较弱的背景下，显然还没有这个条件。

尽管本周A股反弹弱，但从3月份来看，上证指数跌幅远远小于欧美股市。尽管本周大幅反弹，截至本周四欧美股市本月还是大幅下跌，美股三大指数中，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数3月份跌幅分别为11.24%、10.97%、8.99%，欧洲三大股市中，英国、德国、法国股市3月份跌幅分别为11.62%、15.89%、14.43%。

上证指数截至本周五3月份跌幅仅3.75%，充分显示出A股的抗跌性和韧性。

上证指数依旧是震荡筑底格局

A股本周走势不算强，成交量也大幅萎缩，但筑底形态十分显著。实际上，上证指数一年来一直是围绕3000点震荡筑底的格局，一年来，上证指数最高接近3300点，最低虽然跌破2700点，但周收盘始终在2700点之上，从日K线看，收盘在2700点之下的也仅仅只有本周一这一天，就是说，上证指数围绕3000点上下10%波动，也就是2700点-3300点。

如果外围股市继续大幅下跌，不排除上证指数进一步下探，跌破2700点甚至跌破2600点都是可能的，但即使跌破可能时间也不会太长。而且，外围股市也出现见底迹象。

从道琼斯指数看，这几年从1万点上涨到近3万点，如今跌回2万点，正好回撤一半，跌幅应该差不多，由于2万点时间太短，需要更多时间盘整，我们看到，本周道琼斯指数基本上在18000点到22000点波动，正好是2万点上下10%的幅度。当然，道指震荡幅度可能还会大一些，但围绕2万点的整固可能是未来的趋势。

从欧洲三大股市看，从3月16日到3月22日，英国、德国、法国股市，基本上都没有低于3月16日最低点，短期筑底的迹象很明显，于是产生之后的强劲反弹。

虽然无法断定欧美股市已经完成下跌，欧洲和美国的疫情仍在蔓延，但是，美国和欧洲许多国家都出台了一系列稳定经济的措施，本周G20峰会各国团结一致应对疫情，并且启动总价值5万亿美元的经济计划，因此，投资者的恐慌情绪应该已经缓解，全球股市具备稳定的条件。

从上证指数看，筑底是目前的任务，本周三一个34点的向上跳空缺口，会不会回补是个问题，历史上沪指大部分缺口都是要补掉的。当然，3月份下跌以来从3000点开始的向下跳空缺口更多，意味着这些缺口未来都是要补掉的。如果全球股市企稳，那么，A股完成筑底后有望继续走出稳健上行的行情。