大基金 深科技

Ⅰ.重新定义龙头
一.龙头必须具备第一性
1.2015年，深科技收购沛顿科技100 %股权，由此切入存储封测领域。目前，公司是国内唯一具有从集成电路高端DRAM/Flash晶元封装测试到模组、成品生产的完整产业链企业，提供从芯片封测、SMT制造、IC组装到芯片销售的自主可控全产业链。
沛顿科技是全球第一大独立内存制造商美国 Kingston于国内投资的企业,在晶圆封测行业有多年的技术积累,拥有美国 Kingston雄厚的技术支持和全球强大市场资源背景,而深科技在计箅机存储、固态存储、自动化装备及电子制造行业拥有多年的技术沉淀和精密制造经验,拥有全球范围内认证的质量体系和先进的制造技术及管理方法。

2.深科技是国内唯一具有与Intel开展测试验证合作资质的企业，所有测试过的存储器产品可以直接配套Intel服务器投向市场，协助国内产业链相关芯片设计制造和系统整合企业实现英特尔 平台的快速验证。

3.深科技在半导体 领域，公司在BGA封测内存芯片（DRAM）方面可直接生产18纳米芯片，NAND Flash可以实现32层芯片14纳米的堆叠技术,具备从芯片封测、SMT制造、IC组装到芯片销售的一站式服务能力。这个封测细分行业在国内名列第一，独一无二！

4.深科技是华为EMS领域唯一一家获得 “Global Gold Supplier（金牌供应商）”奖项的供应商。

5.深科技是国有控股的最大DRAM内存芯片封装测试公司，DRAM封测年产能3亿颗，公司在存储器DRAM方面具备世界最新一代的产品封测技术。

二.价值性
1.业绩—主要是内生性业绩，核心是产品涨价和销量增加；
DRAM价格大涨 1月份以来涨幅近两成
据集邦科技报价，8Gb DDR4标准型DRAM现货价已涨至3.5美元左右，1月以来涨幅逾10％；4Gb DDR4标准型DRAM现货价涨至2美元以上，1月以来涨幅已达17％左右。

2.政策，主要是国家政策、产业政策、行业政策
深科技是以中国电子 为控股股东背景的A股公司，又身处改革开放的深圳第一批上市公司。
在我国不断推进半导体领域研究的情况下，目前在中国各地实施的大型半导体项目多达50个，总投资金额达到了2430亿美元（约合人民币1.7万亿元）。
存储芯片国产化自然催生庞大独立封测需求。
（政策和业绩的双轮驱动，是催生牛股的力量。）

3.新产品新项目，能够为公司带来新动力的产品和项目
5G超级大风口，公司为全球5G的到来做足了准备。
深科技目前为华为提供手机组装、基站板卡加工等服务。手机组装业务，惠州年产能5000万台已满产。桂林一期去年Q4投产，250万/月，所以今年8000万台以上。桂林二期新增250万/月，今年底投产，所以2021年产量可能到1亿以上。今年的8000万台，一台的利润是5~10元左右，仅代工这一块给公司贡献的利润将达4亿到8亿左右。随着时间推移，5G到了2021技术和5G覆盖对换机潮更会引爆，中国14亿庞大的手机终端用户，未来看点至少有10亿部的市场空间按50%市场份额5亿部，这块的未来贡献净利润也高达10亿以上。

Ⅱ.根正苗红的白马龙头
一.市值大，流通盘大，可以承载规模，承载流动性，交易机会多。
二.价值正宗性，更容易说服大资金去启动它。
三.不追求单根K线的极限值，而是追求整体气势的势大力沉,因此不轻易走涨停板或者跌停板，随时可以上下车。

Ⅲ.龙头的黄金博弈
一.极致的价值博弈
价值龙头股追求的是极致的价值博弈，所选择的标的必须是所处行业乃至社会趋势最明确和成长性突出的方向。
存储芯片市场庞大，在全球半导体市场占比最高。2018年，全球半导体市场销售规模约4700亿美元，其中存储约1580亿美元，占比高达34%，超过逻辑和模拟等其他部类。
中国存储芯片进口规模惊人。2018年，中国集成电路进口约3100亿美元，其中存储约1000亿美元。存储芯片国产化催生庞大独立封测需求。深科技要为中国芯片全面进口替代布局做准备做服务，是国家的需要，中国科技的需要。
二.真龙头、低位置
从长远看收入与市值分析：内存芯片进口1320亿美元，未来三年到五年国产替代80%，近一万亿人民币产值。保守估计，深科技有望获得国产存储芯片绝大部分的封测份额，或将超50%以上，5000亿元人民币，按10%毛利率，未来几年存储芯片国产化有望为公司新增数百亿收入，新增数十亿利润。因此深科技三、五年内市值超过立讯精密 完全可能。
此时此刻，正是为中国芯片进口替代布局的最佳时机。