烈火烹油

此文昨晚发布，现分享于此。


上周行情小结
上周沪深两市继续反弹上行，沪指重新站上2900点，离3000点咫尺之遥。市场逐步从“黄金坑”中走出来。建议大家关注的芯片半导体 、新能源 等板块引领市场。
在主板创出3288点调整以来的新低2685点时，创业板却攻城略地，创出三年多新高。上周五创业板最高上冲2104点，首次越过2100点，从2018年低点1184点已经上涨近千点。

走势与信息解析
一、宏观分析
如我前周预判，我们正处于政策性红利期，在利率下降的背景下，成长股的行情将持续。春节后两周，每周总成交量是4.14万亿元，平均每天8200亿元左右。两市最狂热的时候每天成交量20000亿元左右，现在每天才8000亿元左右，略超三分之一，这个成交量只能支撑深圳市场炒作创业板结构性牛市。要启动全面普涨的大牛市就心有余力不足了。
春节后参与大宗交易接盘的私募也越来越多。一位券商朋友发布一则大宗交易减持消息后，不到2分钟时间就有6位私募表示有兴趣。对于错过低点的私募通过大宗交易收集筹码不失为一种明智之举，这是私募的另类抄底模式，尽快在底部拿到大量筹码。
为了避免读者盲目割肉，我在2月3日开盘前专门发文《波折难免 政策加持 趋势不改 愈挫逾强！》，标题明义，提示大家坚定信心稳住阵脚。在文中提示：面对疫情，一定会出台刺激政策。开市后A股不会出现担忧中的“断崖式下跌”。我还特别举例：2016年巴西因塞卡病毒爆发，世卫组织宣布PHEIC。但有趣的是，现实没有往最坏的方向发展，却往最好的方向前行。从2016年被世卫组织宣布了PHEIC后巴西股市迎来拐点，指数上涨接近3倍，走出大牛市。
为什么疫情给A股市场带来的主要冲击只有2月3日一天？之后沪指连续7天上涨，市场的信心基本已经恢复。如果投资者要等到感染人数下降或者新增感染人数明确下降才认为疫情对市场的冲击结束，他的动作就太慢了。
当然，还有从2月6日开始就预言大盘暴跌的人，这不是蠢就是坏。他们不是在底部割肉后踏空，就是反弹就慌忙清仓，想等大盘二次探底再回补仓位。典型的屁股决定脑袋。等不来大跌他们就声嘶力竭鼓吹暴跌，被人揭穿就用“居安思危”来粉饰自己的愚蠢阴暗。
上周满仓比例34.94%，而在春节前是49.88%，足足降了15%！这个数据处于一年来的底部区域。仓位指数73.05%，继续下降，散户一直在割肉等回调。公募仓位92.20%处于一年以来的高位。近期小散的仓位下降得异常快，而公募资金上升得异常快。小散与公募仓位再一次背道而驰，互道傻叉。不可能在这里就让散户收割了机构的，用膝盖想想都知道。那些已经降了仓位的朋友过一段时间肯定会见到散户仓位再次明显提升，然后再被重锤，这规律避免不了。
简单地梳理疫情爆发的过程中三个拐点。第一个拐点是2月3日市场暴跌以后，第一波聪明的投资者立即意识到，新型冠状病毒最终一定会被战胜，市场反应过头了，于是他们立即在大跌以后的2月4日买入。这个拐点是资本市场在意识上最敏锐的拐点。第二个拐点是新增感染人数开始下降。第三个拐点是最终医学的拐点，也就是整体感染人数绝对下降。
对于交易者来说，只有第一个拐点是足以让他们战胜市场的，这波投资者也是最聪明抄到最大利润的。对于第二、第三个拐点来说，如此明确的信息会被任何一个有智能手机终端会看新闻的人所了解，据此进行的交易不容易赚到钱，甚至不得不追高而被套。所以我在9日的文章提示大家注意追高疫情受益股风险。正如沃伦·巴菲特在2008年的著名文章《我正在买入美国》中所说的：“在打冰球的时候，你得跑向球即将出现的那个位置，而不是追着球的后面跑。”
资本市场的拐点是非常难寻找的，如果人人都有如此眼光，每个投资者都可以轻松地赚大钱。这些拐点往往过于隐微，极难被人觉察。而如果抓住每个小细节都认为是拐点，又很有可能犯下大错。只有心思细密到极点、市场感觉好到极致的、寻找拐点的一流投资高手才能把握微笑曲线的拐点。
前文有述：疫情一定会倒逼政策出现前所未有的宽松，未来一段时间会见到超乎想象的宽松和友好的政策。未来市场还会在2800-3000点来回波动一段时间，但系统性风险已经没了。
2020年此次疫情加上5G的运用也许会让在线医疗、在线教育、远程会议系统、视频等领域有一个突发猛进的发展……危险与机遇永远是并存的！鼓励运用大数据、人工智能 、云计算等数字技术，在疫情监测分析、病毒溯源、防控救治、资源调配等方面更好发挥支撑作用。下周，得到政策支持的互联网 医疗、大数据、人工智能、云计算将大放异彩，我们又走在了市场前面。
继续坚定看好几个方向：云经济（云办公、云计算、医疗信息化、虚拟现实、大数据、在线教育）、半导体、新能源汽车产业链等板块。

A股半导体板块的主线逻辑是“进口替代”和“自主可控”，主题性质强于业绩性质。在5G到来和物联网兴起，对半导体行业需求带来实质性拉动的大背景下，半导体板块前景明朗。

二、财经讯息
（一）2月14日*召开中央全面深化改革委员会第十二次会议并发表重要讲话。他强调，完善重大疫情防控体制机制，健全国家公共卫生应急管理体系。要健全重大疾病医疗保险和救助制度，完善应急医疗救助机制。要鼓励运用大数据、人工智能、云计算等数字技术，在疫情监测分析、病毒溯源、防控救治、资源调配等方面更好发挥支撑作用。央行积极响应，表示探索人工智能、大数据、云计算、区块链等应用，重视金融科技人才培养。在周六新闻发布会上，证监会表示，当前证监会进一步提升权益类基金占比，鼓励和支持社保、保险、养老金等中长期资金入市。
（二）2月14日，证监会正式发布再融资 新政。一是精简发行条件，拓宽创业板再融资服务覆盖面。取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件；取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件。二是优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；将主板(中小板 )、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。三是适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。
发挥市场定价机制，调整非公开发行股票的定价和锁定机制，明确审核标准，适度放宽非公开发行股票融资规模限制，可以增强股票的流动性，增加股票发行对投资者的吸引力，从而便于企业融资，增强资本市场对实体经济的支持力度。可见疫情之下金融政策趋于宽松，改革明显提速。利好创业板科技成长股、券商股。
最更要的是，证监会明确表示，预计创业板实施注册制尚需一定的时间。意思是要推迟。从中长期来看，松绑再融资会吸引各路资本的中长期资金加速入市，资本市场将迎来筹码端与资金端的双向扩容。目前市场处于长周期底部区域，双向扩容的长牛正在发育。对中小创企业来说，定增是补充流动资金和外延并购的重要渠道。
红塔证券 、中信证券 、中信建投 、华泰证券 的再融资承销及保荐业务估算收入占营业收入比重排名前列，可从再融资政策松绑中受益最多。
（三）2月13日，小米发布了新款手机小米10 Pro。两个热点，一个是氮化镓，一个是Wi-Fi 6，引发资本市场关注，引爆第三代半导体概念股。三安光电 、闻泰科技 、士兰微 、海特高新 、华微电子 、扬杰科技 等多家A股公司均已积极布局第三代半导体。都是小米新款手机发布引爆的。
（四）17日，人民银行宣布下调一年期中期借贷便利MLF利率10个基点，从3.25%下调至3.15%。央行今天进行了2000亿MLF操作。同时还进行了1000亿得七天期逆回购操作，利率维持在2.4%不变。
今天公开市场操作业务到期量10000亿，回笼9000亿资金。如果算上MLF2000亿，则全口径净回笼7000亿资金。不出意外，本月20号公布的LPR一年期也将跟随MLF的利率下调10bps，而5年期的LPR下调幅度可能会稍小。
三、走势分析
前周文章指出：创业板指 数已站上250周线、60月线和20季线。创业板指周线已渐呈多头发散状态，后市可期。但下周将有更多震荡，将是我们高抛低吸的机会，盲目追高将愈加危险。
上周的震荡果然剧烈，盲目追高疫情股等强势股的投资者频频吃大面，应证了我的预判。
创业板指数已经突破了2017年下半年形成的大箱体上边线1950点区域，标志着创业板提前主板进入了牛市，形成重大突破，中线趋势进一步向好，回调都是买点。燃鹅，突破这个平台之后，目前已到达2100点附近，已经到达2016年全年横盘整理形成的历史密集平台。创业板指数能否向上突破这一阻力区域将会成为验证创业板“牛市成色”的试金石。历史套牢筹码区须经充分换手洗筹。要一鼓作气向上突破，必须用足够的成交量以势不可挡之力将历史套牢筹码全线“没收”。
沪指还在修复过程中，5周均线即将向下压制指数形成短线压力，容易向下调整，但只是短线调整。5日线与10日线金叉后的调整力度不会太大，在缺口中及250日牛熊线下方整固，有利于后市继续反弹。在政策加持之下市场趋势不改，调整后企稳，中期仍再创新高。沪弱深强的格局持续，个股精彩纷呈。

下周操作策略
继续关注以下方向：券商、科技板块，特别是科创板、创业板的芯片、云计算、云游戏、云办公、人工智能、元器件、国产软件、区块链、虚拟现实、金融科技、网络安全、５Ｇ等行业。