广州浪奇000523的价值分析_私募王1

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关于广州浪奇 000523 的价值分析

写这篇文章时，记得12.18日提醒大家落袋为安，来年再战，目前观点依然有效。连续分析的个股价值，因为

个人原因，没时间写海能实业（300787）目前股价已经接近翻番，这里就不用事后诸葛亮了。

今天主要谈研究广州浪奇的一些看法。

作为一家老牌的日化企业，公司最近几年已经进入瓶颈期，17/ 18年均有120亿左右收入，净利润只有千分之

三的比例就是明证，可以说，一招不慎公司就到亏损里面去了。

公司建立了清晰的品牌发展策略，并寻求通过新品牌的打造和国内外优秀品牌的并购实现品牌升级。公司不

仅培育了“浪奇”、“品牌资产管理方面，公司一向重视自身品牌建设，在梳理原有品牌的高富力”、“洁能净”等核

心品牌，还促成“浪奇”、“高富力”注册商标荣获中国驰名商标认定，提升了企业形象与市场竞争力。---2018年年

报
实际上日化行业竞争激烈，逐渐向大品牌集中，和宝洁，联合利华等一线品牌相比，广告效应，推广力度和

利润率等指标上公司军没法相比。在国内只能算二线品牌的领先者而已。公司管理层近几年一直在寻求转型和升级。在

没有足够利润和研发投入的支持下，走得很是艰难。

加大力度开发创新型产品，已有11款产品开发上市，全年新产品销售额超过预期目标。二是开发具有高端差

异性新产品，公司技术中心完成了食品级洗碗粉、防串色洗衣珠、吸色片、无氧化剂去渍笔、留香珠、宠物清洗剂等一

系列产品的研发工作。公司今年申请发明专利7项，已有3项获得授权。这是年报和中报上一直在推崇的新产品，没钱的

话，广告投入都不够，怎么才能把好的产品做大，增加利润，实际上公司估计也是有心无力。---至少我没有看到公司

的相关广告。
现在机会来了，机会就是这块被收储的土地。

因广州市城市更新改造需要，广州市土地开发中心（以下简称“广州土发中心”）拟对广州市浪奇实业股份

公司（以下简称“公司”、“本公司”）位于广州市天河区黄埔大道东 128号地块（以下简称“拟收储地块”）进行收

储。就收储事项广州土发中心将与公司签署《国有土地使用权收储补偿协议（广州国际金融城东区广州市浪奇实业股份

公司地块）》（以下简称“《收储协议》”）。协议约定拟收储土地面积共计 119,761.21 平方米，协议约定拟收储金

额为人民币 21.56亿元。

按要求1年内交付地块的，广州土发中心会给予大约4.31亿的奖励。这就是25.87亿利润的合计。 ---公司公告

公司如约完成的话，这20多亿就是源头活水。

结论：

1. 我们不要关注于卖地资金到账，公司所产生的短期利润，这不是长期持仓的理由。

2. 我们需要密切注意的是公司管理层后期所做的决定，是加大新品的研发和大量广告助推下的单品利润的提升，还有

就是通过品牌协同效应下整体利润率的提高（就是如何有效利用这笔巨额资金）。没有实实在在的主业助力，目前买入

算是短期投机行为。

3. 去年9月，公司收购百花香料失败，实际上做产业基金也好，购并对公司利润有帮助的相关企业也好，千万不要走当

年沙市日化（活力28）去开发纯净水的昏招，相信未来公告会告诉我们清晰的答案。

4. 走势上看，个股目前在8.15元以下做蓄势整理，只要土地款到位，公司战略清晰，目前40多亿的市值算是低估，未

来50%的收益可期，建议中线关注。

---个人研究所得，仅供参考，只对自己投资所用。

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