科技、消费两大利空

例行周一早上先去梳理周末的消息：

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②12月20日盘后，三家半导体 龙头上市公司兆易创新 、国科微 和汇顶科技 分别发布公告称，国家集成电路产业投资基金（也称“大基金”）计划15个交易日后的3个月内减持公司股份，减持比例皆不超过上述公司总股本的1%。国家集成电路产业投资基金目前持有汇顶科技6.63%的股权，持有国科微15.63%的股权，持有兆易创新9.72%的股权。若按现价计算，大基金将套现超过16亿元。
大基金成立于2014年，是一家以公司制形式运作的基金。基金重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。那作为一家基金，股东对于投资回报率是必然有要求的。而从2014年至今，基金投资的行业估值也有很大提升，净值也得到充分回报。此次减持应是正常的行为，但短期内对相关板块无疑会形成冲击。近期科技股（尤其是高位科技股）要适当进行回避，以免恐慌踩踏。
③12月20日，中国结算发布了修订后的《结算备付金管理办法》。和此前征求稿相比，正式发布的《结算备付金管理办法》变化不大，主要是将股票类业务最低结算备付金收取比例由20%降至18%，债权类收取比例不变，旨在优化结算备付金收取制度，旨在平衡好交易结算过程中安全、效率、成本之间的关系，在确保安全的基础上，尽可能降低交易结算成本，提高市场效率。
据中航证券分析师测算，此次调整涉及近3000亿元资金，能够为上市券商节省260亿左右流动资金，占上市券商货币资金类资产（货币资金+结算备付金+存出保证金 ）的 1.57%，利好券商利息收入。此外，8月份以来，证券行业不断迎来重磅利好，市场直言“目不暇接”。
另外一个消息对消费行业 （尤其是白酒行业）来说是个重大利空，一着不慎甚至会瓦解大消费抱团。
酒鬼酒 近期陷入了“甜蜜素”风波。酒鬼酒经销商——北京来今雨轩文化传播公司负责人石磊在2016年反映酒鬼酒有质量问题，此后双方进入了为期三年多的诉讼。今年12月石磊直接到湘西州市场监管局对酒鬼酒进行实名举报，12月18日，湘西州市场监管局接收石磊的举报材料，正式受理举报事项。
周末酒鬼酒发布公告回应称“没买、没加、没销售，绝不向任何要挟、勒索妥协！”
2012年发生塑化剂事件后，白酒行业迎来重挫，茅台当年更是直接腰斩。此次酒鬼酒陷入“甜蜜素”风波，对白酒行业可能会形成一定冲击。

策略

上周沪指年内第六次站上3000点，相较于前五次，本次沪指重返3000点更加扎实：一是主驱动力差异，3月是流动性宽松、金融数据超预期，6/10月是中美关系边际改善，9月是海内外流动性边际改善，11月是MLF利率下调，而本次是经济弱改善+中美第一阶段协议达成；二是市场资金面差异：本次日均成交额高于6/10/11月、接近9月、低于3月；年内六次突破均有外资流入加持，但本次与3月的融资余额高于其他四次，而非杠杆资金成交活跃度高于3月；沪指PE-TTM低于前五次，创业板指 估值亦较低。
基本面预期改善抬高了市场底部，但3000点附近是今年的密集成交区。指数恐将维持一段时间的横盘震荡来消化套牢盘。一期大基金退出科技股，虽然是获利了结预期，但短期内仍会对市场形成一定冲击，春节前后市场风格将更偏向大金融和消费蓝筹。
策略上调仓依然优于加仓，建议把握风格切换，聚焦3条主线：大金融板块中的银保券和地产；大消费板块中的家电和汽车零部件；周期板块中的重卡、水泥、工程机械。