对股民来说，选股一直以来都是难题中的难题。A股尤其另类，各种概念题材简直让人眼花缭乱，对多数股民来说，太难区分太难理解，甚至很多老股民做起各种概念股来仍然频频进坑。个人认为，这种情况出现的根本原因是，在缺乏经济大局观的情况下，每一支个股都成为了孤立的难题，所以思维难成体系。另一方面，对于价值分析、基本面分析的专业书籍所针对的对象往往又是专业机构，对散户来说基本上除了眼晕没什么用。今天来结合实践给大家说说基本的价值分析逻辑，希望给大家的选股思路带来一些帮助。
首先要明白的一个问题是：经济是螺旋式上升的，货币流动性的周期性松紧变化推动行业在波动中发展。一个行业的发展大致可以分为四个阶段，对于这四个不同阶段的行业有着不同的投资方式。
一、幼稚期
幼稚期就是某种新理念、新思路刚刚产生，市场预期完全靠想象，创业企业刚刚出现的时候。这个阶段的企业，肯定是不会在二级市场上市的，但是散户仍然有参与投资的方式，那就是在市场中寻找哪些上市公司参股或者谣传参股这类新生企业。
这个阶段的行业，预期具有非常大不确定性，但是能够预期永远是无限高的。这种情况下，股价能走多远完全取决于流动性，就是说对比市场资金面充裕程度和相关概念股的数量。如果概念引来的钱多而股少，那么就走得远，钱少股多就走不长。
这类股的波动基本上完全是炒作资金的博弈，就看谁接最后一棒，最后往往是一路跌回原地。最大的忌讳就是在过气的情况下再抱有幻想，因为这个阶段的行业距离盈利兑现往往还非常遥远，相关概念股过气之后连续三五年低位震荡是非常正常的。
二、成长期
成长期是指行业的技术、模式逐渐确立，市场迅速扩张的阶段。这个阶段的行业一般已经有实际运营相关业务的上市公司存在了，但是其业务受各类外部因素影响会比较大，政策和经济形势的变化可能导致股价大幅波动。这个时候，同行业的公司数量虽然多，但是分化已经要逐渐显示出来了。
这个时候的炒作就要看产品或者服务上有什么差异，比起幼稚期的轮动，成长期的个股更容易出现强者恒强的情况，因为机构资金已经逐渐能区分公司之间的好坏了，不再是像投资幼稚期行业那样分散投资。
三、成熟期
成长期到成熟期之间往往会经历一轮泡沫破裂的低潮，在这之后存活下来的公司，已经有了稳定的盈利模式，并且几个巨头基本上瓜分了市场。这种行业的选股非常教科书化了，就是分析财报，分析公司运营状况。是低风险投资最适宜的标的类型，多数情况下就长期持股就可以了。把跑赢指数作为目标的话，这是很合适的选择。
四、衰退期
成熟期到衰退期的转变往往是因为替代行业出现。这种情况下，旧行业的公司就必须选择转型或者干脆走向破产重组。这个期间的投资对于没有内幕消息的散户来说就非常困难了，因为主要取决于公司运营者的具体情况而不是经济规律。赌重组的投机很多时候连有内幕的人也很常见失败的。
明白了行业的分类之后，选股就要先明确自己的逻辑，起码先搞明白自己选的股是哪个阶段的，是个什么炒作逻辑，一旦逻辑证伪就要及时抽身。
幼稚期的逻辑是资金泡沫，实际上就是击鼓传花，一旦人气不行了就结束了。成长期要看产品在同行中的竞争力以及经济大周期的变化。成熟期看财报看业绩。理清了这个基本思路，选股才能不盲目。
最近这两年市场中值得注意的一个点是，中国很多科技股已经进入成长期的后半段了，要在科技领域跟美国竞争，中国要做的不仅是花钱砸出更多的幼稚期企业，更重要的是助推一些成长期的科技企业进入成熟期。典型的例子就是芯片、
新能源 这两个方面。在科技股当中培养出茅台、格力这样的企业
太公论市
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