三季报中有四大问题，金子都在里面！

网友1问：为什么上游公司要看预收账款？

小雅答：
首先我们要明确上游公司它的公司性质。大多处于上游的公司，都是什么资源类的，比如做钢铁的中信特钢 ，做钛合金的宝钛股份 ，做稀土的广晟有色 等等。而且这类产品的技术含量附加值一般都不高，同质产品的竞争也很多，所以预收账款通常能反应公司的经营状态、产品是否好销等。

其次上游上市公司的合作对象一般也都是公司，里面也不乏专家，你货的质量好不好，直接影响你公司销货水平。当你读一个公司的财务报表的时候，发现这个公司的预收账款大幅增加，那么基本可以表明公司的经营状况比较好，产品质量也不错，比较能收到行业追捧。那么来年的业绩也不会差到哪里去。但如果你只看净利润，是看不出这个情况的。

网友2问：为什么中游公司要看应收账款周转率？
小雅答：
中游公司一般都是二线作战，它需要从上游公司那里拿货，再到下游公司去销货，所以市场会遇到一些问题。当产品卖得比较好的时候，中游公司可能要面临上游公司的涨价，下游公司的返点，所以单品的盈利能力的提升很难，只有提高自己的应收账款周转率，少压货，少压钱，才能提高自己的经营水平和收入。当你看到一个公司的应收账款周转率提高的时候，那么说明它的公司流动资金比较强，经营比较好，可能会进一步投入生产，预示着未来业绩也向好。那你就需要重点关注这个公司了。

网友3问：为什么下游公司要看经营活动现金流？
小雅答：
一般处于行业下游的公司，它的顾客一般都是普通消费者，公司主要工作就是花费成本在各种渠道上提高销售量，比如宣传打广告，如果公司销售量提高了，公司的回流资金就多了，这样一来一回的资金情况，就能通过经营活动现金流反映。当一个公司的经营活动现金流大幅增加的时候，很有可能公司的某个产品出现了成熟模式，或有了爆款，那么公司因此业绩爆发的可能性也很大。比如曾经“绕地球4圈的”香飘飘 奶茶，在线下网红奶茶店的冲击下，冲泡奶茶进入乏力期，但2018年推出了新的果汁茶，就成了香飘飘奶茶的“爆款”。2018年，香飘飘果汁茶营收已达到2亿元，占总营收的6.15%，2019年前三季度的应收达7.7亿元，同比增加了1272.5%，为香飘飘的业绩增长扛起了大旗。

网友4问：为什么不需要看净利润？
小雅答：
看财报数据的时候，不是不看净利润，重点是我们要知道，净利润它表现的只是企业经营的一个最终结果，但我们在看财务数据的时候，不能只看表示结果的数据，更要看体现过程的数据，比如预收账款、应付账款周转率、经营活动现金流等，它们都是反应实际营收情况和过程的，预计未来的情况也更有保障。