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$新华保险(01336)
$$新华保险(sh601336)$
尊敬的新华保险董秘办：
新华保险仅几个月的股价表现可谓是凄惨，尤其是港股，都跌倒0.44倍PEV，创历史新低。其中一个很重要的影响是新华半年报中新业务价值大幅下滑8.7%，新业务价值率更是大幅下滑12.6%。这个数据可谓是非常大幅度的下滑了，市场普遍担心，这种趋势是否会持续下去。
作为一名新华保险的长期持有者，本人仔细研读过半年报，发现数据如下：
新业务价值：58.9亿，下滑8.7%；
新业务价值率：37.9%，下滑12.6%；
个险新业务价值：56.67亿，下滑仅3.11%；
个险新业务价值率：50.69%，下滑3.83%；
银保新业务价值：1.9亿，下滑64.22%；
新业务价值率：7.09%，下滑15.59%。
从以上数据可以看出，新华半年报新业务价值和新业务价值率大幅下滑的主因是银保渠道新业务价值和新业务价值率的大幅下滑所致，但个险业务新业务和新业务价值也有所下滑，也是事实。
从保费来分析：
个险渠道首年保费增长4.21%，其中期交下降2.1%；
银保渠道首年保费增长14.52%，其中期交增长14%。
所以，从保费来看，银保渠道保险销售情况应该还不错才对，将近15%的增长，而且基本上是期交。
那么有几个问题需要您帮忙解答一下：
1、银保渠道首年保费将近15%的增长，为何其新业务价值和新业务价值率大幅下滑？产品的价值率太低了么？（从部分券商研报中看到，新华保险今年主打的“惠添富”是预定利率4.025%的年金险，去年同期为3.5%的惠添利）
2、银保渠道新业务价值和新业务价值率大幅下滑，新华保险未来有什么应对的策略？
3、公司从2018年开始，个险这一块续期保费开拓都不太理想，2018年大幅下滑24.98%，2019年半年报仍未止住下跌，下滑2.1%，是什么原因造成的呢？公司未来有什么应对策略？
4、公司掌舵人换了之后，开始重提保费规模，并考核短期险，这样下去，是否会走回以前的老路，近几年成果显著的转型是否会因此而夭折？
5、公司未来提升规模的策略是什么，是重点拓展个险渠道保费还是加大银保渠道保费？从2019年半年报来看，短期险保费倒是有大幅增长，但短期险价值低，对公司价值并不大。
6、短期险、银保渠道保费对新业务价值贡献很低，大力发展这些渠道的保费对公司的益处并不大，公司是否更应该考虑下大幅提升个险这一块的保费呢？尤其是期交部分。
7、新华与平安、太保还有不小的差距，近几年的转型，保费结构已经非常优秀了，但208年年报和2019年半年报数据不容乐观，这种下滑是行业不景气造成的呢，还是新华保险业务开拓能力欠佳呢？差距在哪里？公司在追赶平安、太保方面是否有什么规划？
8、保险产品同质化很严重，建立品牌和差异化的服务至关重要，平安由于品牌、口碑的原因获得了很大的溢价。新华是否有自己的核心竞争力？未来发展方向是什么？
9、目前行情下，新华是否有回购计划，提振市场信心？ 感谢
尊敬的投资者：
感谢您对公司的关注和支持。您对公司的疑问解答如下：
1、银保渠道首年保费将近15%的增长，为何其新业务价值和新业务价值率大幅下滑？产品的价值率太低了么？（从部分券商研报中看到，新华保险今年主打的“惠添富”是预定利率4.025%的年金险，去年同期为3.5%的惠添利）
答：主要由于今年银保渠道销售的产品预定利率较高。
2、银保渠道新业务价值和新业务价值率大幅下滑，新华保险未来有什么应对的策略？
答：未来银保渠道以提升规模为主导，兼顾价值，强化合作，推动业务发展；同时，不断夯实队伍，促进销售队伍稳定成长，为业务发展打好基础。
3、公司从2018年开始，个险这一块续期保费开拓都不太理想，2018年大幅下滑24.98%，2019年半年报仍未止住下跌，下滑2.1%，是什么原因造成的呢？公司未来有什么应对策略？
答：公司2019年中期续期保费同比增长11.1%。期交保费同比下降主要受到2018年健康险高基数影响。未来，公司将以经营业绩为核心，坚持激励与约束并重，对标市场、对标行业先进水平，不断提升公司市场竞争能力。广泛调研客户，以客户需求为出发点，为客户提供综合的风险保障。坚持做大做强销售队伍，着力提升队伍销售能力和客户服务能力，口碑和声誉。
4、公司未来提升规模的策略是什么，是重点拓展个险渠道保费还是加大银保渠道保费？从2019年半年报来看，短期险保费倒是有大幅增长，但短期险价值低，对公司价值并不大。
答：公司个险渠道以价值增长为主线，兼顾规模；银保渠道以提升规模为主导，兼顾价值，做到价值和规模并重。公司致力于为投保人提供全面、全家、全程的保障，聚焦附加险的销售。短期险的增长主要来源于附加险。
5、公司掌舵人换了之后，开始重提保费规模，并考核短期险，这样下去，是否会走回以前的老路，近几年成果显著的转型是否会因此而夭折？
答：公司将聚焦核心主业，不偏离寿险主业，进一步加快发展速度，努力实现价值和规模全面发展，争取用三到五年时间，使公司整体实力更上一个新台阶。
6、短期险、银保渠道保费对新业务价值贡献很低，大力发展这些渠道的保费对公司的益处并不大，公司是否更应该考虑下大幅提升个险这一块的保费呢？尤其是期交部分。
答：过去几年，公司个险渠道保费占比大幅提升，目前已经超过80%；期交和长期险保费占比不断改善，续期推动的模式已经基本成型。
7、新华与平安、太保还有不小的差距，近几年的转型，保费结构已经非常优秀了，但2018年年报和2019年半年报数据不容乐观，这种下滑是行业不景气造成的呢，还是新华保险业务开拓能力欠佳呢？差距在哪里？公司在追赶平安、太保方面是否有什么规划？
答：公司2018年和2019年上半年总保费持续提升，偿付能力、投资收益等指标行业领先，过去的几年的转型成果不断显现。未来，公司将对标先进同业，以保障业务提价值，以年
金业 务上规模，做到规模与价值并重。
8、保险产品同质化很严重，建立品牌和差异化的服务至关重要，平安由于品牌、口碑的原因获得了很大的溢价。新华是否有自己的核心竞争力？未来发展方向是什么？
答：产品方面：公司将聚焦全方位保障，加快产品更新迭代，保持产品竞争力和市场领先。同时，丰富附加险供给，深挖以“附”促主的销售潜力；队伍方面：出台队伍发展专项支持方案，继续扩大队伍规模；强化教育培训，提高新人开单能力。
9、目前行情下，新华是否有回购计划，提振市场信心？
答：公司目前并没有回购计划。
益览财经
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