带量采购将推动医药行业集中度进一步提升

带量采购准备扩宽备选的品种，而部分药品的价格下降幅度超出了市场预期。对于一个行业来说，产品价格的下降幅度主要是取决于竞争格局的变化，那些竞争能力比较强而且利润水平比较高的公司将有望在药品市场中扩大市场占有率。在这一轮带量采购品种增加的情况下，药品行业的产业集中度有望进一步提升，具备研发和成本控制能力的公司有望持续受益。
昨天25个⎧4+7⎫试点药品集中采购全国扩围产生了拟中选结果，一共有77家企业参与，拟中选企业有45家，拟中选的品种60个，相对于去年的最低采购价格相比较，此次拟中选的药品平均价格下降了59%。与4+7试点中选价格水平相比，平均降幅25%，其中部分品种的降幅超过50%，超出市场预期。
从此次竞标的特征来看，降价的幅度大小主要取决于竞争厂家数量的多寡，如果竞争厂家超过3家以上，可能降价的幅度会比较大，如果竞争的厂家数量为3家以内，那么降价的幅度相对比较温和。另外，在竞标的影响下，前期市场占有率比较高的企业因为竞标失败倒是市场占有率的降低，这将导致整个医药行业重新洗牌。
相对于国内生产的医药品种，国外进口的企业此次降级幅度也超过了市场预期，除了山德士等仿制药公司报价较低外，赛诺菲、默沙东等原研药企业报价都较部分国内企业低，进一步增加了竞争的激烈程度。对于此次拟中标的品种来说，建议在关注降价幅度的同时，应该关注的是在保障药品质量的前提下实现市场占有率的提升和实现盈利。
另外，除了盈利能力之外，应该关注的是企业的供货能力，此次带量采购的范围扩大到了25个地区，中标的企业在前期因为市场占有率比较低，产能可以满足，但中标之后市场占有率大幅增加，短期之内公司是否有能力实现产能的及时供应，这也是需要考虑的问题。随着产业集中度的提升，未来仿制药以及创新药的竞争能力将集中在研发以及成本的把控方面，目前进行的医保拟谈判品种达到了128个，较去年显著增加。在可以关注的标的方面参考：恒瑞医药 、复星医药 、乐普医疗 等。