这个答案是确定的。略短的周期,比如半年几个月或者更长一些,一年可能可以预测。两年或几年之后的事情,基本上无法预测。如果可以预测马云就不会让孙正义占有那么多的股份。如果可以预测马化腾马化腾就不会那么早卖出腾讯他们是整个企业的创始人和灵魂尚不能准确的评判,更何况一般人呢,所以说企业的发展或者衰退基本上无法预判。
但是一个长期的企业或者能长期发展的企业,一般都有一些基因特征,也就是我们经常说的Roe护城河。等等等等。
那么有了这些东西,只能判断这个股票拥有牛股的基因。但是不能确保这是牛股,就像丰乳肥臀的女人比较适合生小孩,但是并不是每个丰乳肥臀的女人她都能生很多的小孩。是一个道理,所以就需要我们不断的去试。在过程中乱的优胜劣汰,最后获得优秀基因的最大化。
那么聪明的巴菲特,很早就看到了这一点。他解决的办法就是既然企业领导人都没有办法看清自己的企业,那么只要企业没有变化,仍符合预期,那么就去长期持有企业长期成长以后,会拥有一种裂变的基因,这就是复利的增长。这是一种几何倍增的东西,非常具有神奇的力量。对付这种不确定性的东西,唯一的办法就是你比别人持有的更长。当然也没有这么简单,另外一个问题又出现了。中间出现业绩下滑,股价下跌怎么办?像
亚马逊 这样的品种也曾下跌过100%,茅台也从800块跌到了500块。如果你卖掉了,可能不能以原来或者更低的价位买回。那么福利的过程就被打断了。那怎么办呢?一般只有一揽子股票的投资者,做这样一件事情。也就是说没有坏到极致或者说无可救药,他就一直不卖。不管好的坏的,基本上都不卖。第2个问题继续来了。中国股票这么多年3000只里面,能够10年20倍的可能不到10只。首先你选中这些股票有困难。更重要的你为了分散系统性风险和尽量捕捉到牛股,你要把样本放的大一些。就像买彩票,你不可能只买两块钱,就想中到特等奖。你要多买一些。那么我们知道剩下的是什么东西。所以很多价值投资者,特别是在中后期,即使完全遵循巴菲特的手法。但是。依然不太赚钱,甚至亏损。