指数分析：低点抬高意味着行情渐近？

午后三大指数尽数翻绿，市场在连续上涨后，选择整固。行情演绎到这个阶段，我们可以从周K线的周期上，看看目前指数结构处于怎样的情形。我们仅以当前最具有代表性的沪深300和创业板指 数做代表。用沪深300而非沪指做代表的一个重要因素在于，要撇清市场中大部分已经无足轻重的个股，要知道沪指目前还包含了B股和所有在上交所上市交易的个股。这些个股中，有着大量日均成交额小于2000万的股票，这些股票对于整个市场而言，其实已经是没有影响了。从沪指来看，八月的这波下跌极其凶残，跌破了六月的市场低点，与之不同的是，沪深300八月的走势并不那么颓唐，与六月中3555的低点相比，目前走出了一个周级别的有效回踩再拉起。一个收敛三角形呼之欲出。我们可以看到当前位置沪深300俨然已经遇到了非常严重的制约。从结构上说，这里回踩或许才是更合理的走势。然而在这里下武断的判断并没有意义，我们需要综合创业板的指数结构来看。创业板的周K线拉出来，我们可以看到低点出现在去年的十月份。周K线的长期均线形成了非常强力的压制，然而从今年4月份的这波下跌和8月份的反弹来看，目前形成了周K线上的均线纠缠。而本周的上涨更是形成了一次非常强力的跳空，这是一个完美的上涨形态。如果说本周创业板能确立了这个上涨的跳空缺口，很显然是走出了非常强力的形态。创业板与沪深300形成了充分的互补，两者能够较为有效的完整代表整个市场。目前创业板在节奏上领先沪深300，所以我们认为沪深300本身面临的压力可能会在创业板的带动下消解，从而走出超过市场预期的上涨。我们目前看好在九月份市场发动新一轮的上涨，引来所谓国庆行情，对于市场未来，我们目前持一个相对积极的态度。其实无论是沪深300还是创业板，低点都出现在去年的10月份。目前都是一种底部不断抬高的大形态，如果市场真的在这个位置确认了2734的低点，那么行情渐渐靠近就是一种必然了。最近关于央行LPR的讨论非常多，我们更愿意用简单的术语去解释，这其实就是一种非对称降息。利好实体经济，但又不是大放水。现在大家可以看到，不管什么形式的放水，央行最强调的就是不会让资金流入楼市，这对于我们的资产配置是有指导意义的。