淮北矿业(
600985)《高质量发展推动盈利增速提升》
践行高质量发展,盈利增速提升明显。公司发布2019年中报,上半年实现收入305.05
亿元,同比下降11.75%;归母净利19.26亿元,同比增长16.98%,增速较一季度的2.79%
大幅提升。公司推动高质量发展,积极压缩煤炭贸易业务,虽然营业收入有所下降,但
成本降幅大于收入降幅,煤炭销售均价(含贸易)741.4元/吨,同比提升7.2%,价格
涨幅较一季度的5.7%略有提升,除了焦煤价格持续上行外,增值税率下降也使不含税
售价提升,带动综合毛利率由上年的14.8%提升至16.8%。
维持盈利预测,维持“买入”评级。维持预测公司2019~2021年EPS1.71、1.80、1.88
元,维持12.63元(除权后)目标价,维持“买入”评级。