科创板操盘笔记

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八月二日睿创微纳龙虎榜


上榜原因：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%的前五只证券

  买入金额最大的前5名营业部
  营业部名称买入额(万)卖出额(万)
  1中信建投杭州庆春路营业部 4327.48
  2中信证券上海分公司 4269.40
  3银泰证券上海嘉善路营业部 3493.52
  4华泰证券沈阳大西路营业部 3061.59
  5天风证券深圳后海营业部 2071.29
  合计——17223.28-

  卖出金额最大的前5名营业部
  1东方财富证券拉萨团结路第二营业部 1449.82
  2中信证券上海联洋营业部-1282.59
  3机构专用-1273.37
  4东方财富证券拉萨东环路第二营业部-1007.25
  5国信证券上海北京东路营业部-977.31
  合计——-5990.34

睿创微纳仍然在底部

科创板第一份成绩单上交，原来是个优等生
原创 新浪理财师 2019-07-25 20:09:02
科创板自开市以来就备受关注，连续多日的大涨也吸引了越来越多投资者的关注。
目前首批科创板上市公司都已披露了2019年1-6月的业绩或业绩预告，虽然科创板关注公司成长性而对盈利的要求放宽不少，但整体来看，这些公司中报首秀仍可圈可点。
科创板中报整体预喜

首批科创板企业上半年业绩整体向好。在25家首批科创板上市公司中，除了铂力特和航天宏图续亏、新光光电和容百科技盈利下滑之外，其他21公司的归母净利润都实现了不同程度的增长，半数以上的公司归母净利润增速超过20%。
表：科创板上半年主要业绩指标

据来源：公司招股书，choice
盈利情况方面，中国通号预计今年上半年实现归母净利润21.1亿元-22.8亿元，排在首位。公司盈利的增长主要是原因为公司轨道交通控制系统业务的业务量持续增加。其实，中国通号此前已经在港股上市，经过多年的技术沉淀和实车应用，业务模式已经非常成熟，其列控产品的效能和安全性也已经得到行业认可，尤其是在高铁列控领域市占率超过60%。因而，上半年无论是从营收还是净利润的角度，中国通号量级都远远超过其他公司，上市后市值也迅速突破亿元大关。
净利润增幅方面，嘉元科技今年上半年净利润增幅达257.06%，成为了首批科创板公司中的“预增王”。此外，瀚川智能和睿创微纳两家公司预计最大净利润增幅也都超过100%。
此外还值得一提的是中微公司。中微公司是唯一一家预计实现“扭亏”的科创板公司，预计2019年上半年实现归母净利润2500万元-3000万元，较2018年同期的亏损1325.16万元，实现由负转正。扭亏主要原因为2019年上半年下游客户加大了对公司设备的采购，推动收入增长所致，随着营业收入增加，公司的经营业绩得到提升。
整体来看，绝大多数科创板公司的业绩增长都是得益于公司经营规模扩大，也体现了公司拥有较强的成长性。
从行业角度看中报的话，根据申万一级行业的划分，首批科创板公司分属7个行业。
表：科创板上市公司行业

来源：choice
其中有10家属于机械设备行业，除了中国通号营收净利一骑绝尘之外，航客科技、华兴源创营收都超过6亿，在行业中表现良好。
电子行业，从事集成电路的澜起科技和主营显示器件的光峰科技营收都超过8亿元，位列前两位。但两家公司相比，澜起科技毛利率要高很多，上半年归母净利润最高可达5亿元，而光峰科技净利润不到1亿。不过，受各种内外部环境变化的影响，在7家科创板上市的电子公司中，受到最多关注的是从事半导体行业的安集科技，在开市当天涨幅最高，盘中一度暴涨至520.57%。业务上，安集科技成功打破了国外厂商对集成电路领域化学机械抛光液的垄断，实现了进口替代，使中国在该领域拥有了自主供应能力；另一主要产品光刻胶去除剂下游应用领域广泛，公司未来业绩增长动力强。
不过，仅从上半年俩看，国防军工行业的新光光电营收和净利润都不算好。
对标股还有机会吗？
科创板开板首日全线飘红，总交易额占沪深两市总成交金额的11.72%，分流效应在一定程度导致了当天主板市场下跌。虽然事实已经证明，分流效果有限，但不少投资者还是担心科创板那些成长性较好的高新企业上市，可能对于对标股造成一些冲击。
以睿创微纳为例，睿创微纳从事集成电路芯片业务，具有高成长性，其3年营收复合增速高达152%，而其对标公司高德红外、大立科技仅为的19.66%和9.44%。睿创微纳上市后，对标股股价确实受到了影响，尤其是科创板开市当天，高德红外和大立科技双双跌停，近几天股价走势也不明朗。
对标股近期的疲软，主要是前期炒作的资金在利好兑现后撤退。这一批对标股，短期的机会仍不大。但市场会在未来追逐下一批科创板公司的对标股，投资者应该把眼光放远。
仅从基本面来看，科创板上市公司中报整体预喜，那对标股表现如何呢？
所处行业不同的话，综合比较没有意义，这里只以医药生物行业的南微医学及其四个对标股展开分析。
表：南微医学及对标股2019中报业绩预告

备注：维力医疗未披露中报业绩预告的相关数据
数据来源：choice
南微医学从事微创医疗器械研发，制造和销售，是我国主要的内镜诊疗器械制造商之一，市场覆盖率较高，近3年净利润复合增速明显高于对标股。不过今年上半年盈利情况来看，南微医学与对标股的归母净利润增速并没有太大的差异。
科创板的推出，客观上能提升部分科技股的估值水平，对于所有科技股都应该是好事，对于对标股自然也是。不过，目前科创板开市还不到一周，炒新的情况还会持续一段时间，短期股价并没有回归理性。
而且，对于一些对标股，虽然与科创板企业的业务有一定的相关性，但差异性也不容忽视。例如中国通号主要提供轨道交通控制系统，而作为其对标股之一的比亚迪主要从事二次充电电池及光伏业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务。可比性并不是很强，脱离业务情况只比较经营成果的数据就太简单粗暴了。
所以，在哪个板块上市并不会是股价涨跌的决定性因素，从长期投资的角度来看，无论是在主板、创业板、科创板或是其他市场上市，都需要更关注公司的经营情况和盈利模式。
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狂欢节
 

竞价状况不佳 

交控科技开盘竞价在水下，开盘冲高，1分钟走坏卖出。赚个蚊子腿。

明日之星竞猜：交控科技