高管大动荡,业绩股价双杀,马云、马化腾一起开的保险公司要凉了?

19-07-17 14:02 212次浏览
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俗话说:吹水的泡沫总会破,因为触及利益这事,比触及灵魂还TM的难。上市不到两年的金融科技第一股—众安在线(6060.HK)万万没想到,这个困境来的如此之快。

01
高管动荡下的业绩困境

2013年成立的众安在线,作为国内第一家互联网 保险公司,只用了短短四年时间,2017年9月份便实现了上市之梦,快速成为港股明星和亚洲最大市值(45亿美元)的保险科技公司。

这速度,妥妥的”造富复兴号“。

众安的上市,对于整个金融科技,乃至互联网金融行业 来说,看到榜样的成功,对于圈内人来说是一件非常振奋人心的事情,仿佛他今天的财富神话就是自己的明天。

当然众安保险背后的豪华阵容也是不容小觑的。头顶“三马”(马云、马化腾、马明哲)光环,蚂蚁金服、平安、腾讯以及日本软银投资;以及神秘的创始人欧亚平欧亚非兄弟等。单拎出来任何一个,在中国商界的能量都非同小可。

可惜上市不到两年,公司高管频频出走,引发外界质疑。


(陈劲)

7月15日,网传CEO陈劲将离任,尽管本人表示“没有的事儿”,但众安内部人士称其已经提出离职,但还需要走流程,预计还没有那么快公告。

4月份,众安科技原CEO陈玮离职,至泰康科技任职,曾担任腾讯金融科技副总裁的朱立强接任众安科技新CEO。

同时期,众安汽车事业群总裁王禹亦离职,赴华农保险拟任总经理。来自平安的林革接任王禹,成为众安保险汽车事业群新总裁。

随后,众安保险金融技术部总经理王愚离职。

反观众安业绩,2018年营业收入刚刚突破百亿大关112.56亿,比去年增长89%,将近翻一倍。蹊跷的是净利润亏损17.44亿,比去年亏损9.78亿还要多7.66亿,也是将近翻一倍。

不愧是互联网保险公司,就烧钱也一项也是绝对不能输给其他互联网同行的。

一边是生意做的越大,亏的也就越大;一边是上市蜜月期还没过,就连失多名大将。到底是高管们”春江水暖鸭先知“,预知大船漏水,提前跳船?还是公司亏损,借“业务调整”把不能赚钱的人给开了?

孰是因?孰是果?

02
吹水的泡沫总会破

财兔君分析问题喜欢由表面现象开始,直到灵魂深处为止。

最简单的就是从众安在线的K线图开始。毕竟投资者虽然容易被割韭菜割到神经麻木,但也不傻,是会用脚投票的。

众安除了上市之后有一波打新高潮,就是晃晃荡荡的一路下跌,股价下跌,说明投资者对众安的估值不认可。


(众安在线月K线图)

从2015到2018年,众安的营业收入同比增长最少也要是50%,可以说业绩一路长红,与之相反的是净利润从2016年开始连续三年亏损,一年比一年翻番的亏损。

哥哥,我们买股票是奔着挣钱来的,好吧。不是单纯为了某某的金融科技梦来烧钱的。要是挣钱的同时,顺带完成一个金融科技梦还是可以商量的。但是众安这个财务报表,实在是让小朋友们很难再在一起玩耍的。

即使有再多的大佬光环加持,再热“科技+金融”概念炒作,股东没有真金白银的回报,高估值的泡沫自然一个个破裂。


(众安在线净利润表,来源**)

03
场景之殇

不禁要问,怎么就干得越多,错的越多呢?那到底卖命干活的意义何在?纵观众安董事高管的简历,都是金融行业老将,怎么可能干那出力不讨好的事情呢。

财兔君从基本的逻辑入手,保险终归姓”保“,车险、寿险、意外健康险这三个最大的传统保险品类,平安、国寿、人保老三家保险公司占领70%的市场份额。

众安保险只有另辟蹊径,才能符合它“互联网保险“的身份,从互联网场景保险作为切入点。

场景是众安保险能够创新的最大卖点。

偏偏众安没有这些场景,只能求各位爸爸们赏口饭吃。如2014年,占保费规模77%的退货运费险是依靠阿里;与携程 合作推出航班延误险、与平安保险联合推出互联网车险。

可以说众安保险能够赢得喝彩,都要有第三方大平台提供场景。没有这些合作场景方,就没有众安这些创新的产品。为了给自己留个好彩头,挣了钱,自然要给这些爸爸多分点,这也难怪众安保险为什么亏损了。

2017年众安CEO陈劲接受采访时称:“未来要和更多的保险频道合作,淘宝保险、微民保险等都是众安非常好的合作伙伴。最大的难点在于,双方怎么开发出在互联网时代,符合移动互联 网时代特点,又跟保险需求紧密结合的产品。”

由此可见,众安保险对于场景方的依赖。

可惜的是靠山山倒,靠河河干。2016年,阿里巴巴 以51%的股权比例控股了国泰产险,将科技保险作为其发展方向。平安旗下的陆金所亦联合平安人寿打造互联网保险销售平台。

好死不死,这爸爸变成了干爸爸,干爸爸有了亲儿子,那还顾得上干儿子。

“互联网基因”和“以数据和技术立足”是众安保险最大的差异性所在,但互联网的实现场景和数据来源都要依靠第三方平台,这往下可怎么整???


(众安在线港交所上市)

遥想当年众安在线港交所上市,市值破千亿的资本狂欢,财兔君不禁反问:一个烂水果,用再高超的刀法拼成再漂亮的拼盘,吃到肚子里还不是水果嘛?反正不如干粮顶饿。
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