周总结|究竟如何才能在股市赚大钱？_黄老板看市

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今天先总结一下本周的行情，然后再聊几件大事。

本周在宏观环境极大不确定下（几乎每天都有幺蛾子），在我看来指数走的已经算是坚挺，主板和深成指都维持在了年线上方，就技术面而言还是在多头趋势占优，而创业板这边就比较惨了，年线、半年线支撑位都已经破掉，表面上看似乎是不太好的信号，但是，如果我们去思考背后逻辑，你就会发现这是我们市场改革的必经之路，而且这一天越早到来越好。

这里面的主要原因还是在于，目前我们的退市终于初现步入常态化的趋势，这让大量还滞留在st股、垃圾股、泡沫股、壳股里的资金感到恐慌，这里面中小创是重灾区，所以走势比主板弱非常好理解，更深度的解析我在本周四的文章有写，大家可以回过头去看。

而退市制从严带来的最大利好就是把资金引导至优质股里面，现在的问题是注册制还没放开，所以A股里面优质股数量也有限，众所周知的白马股股价都不算便宜，所以资金目前做多的动能不是很足，估值洼地中银行以及小而美都需要业绩的进一步证明才会获得资金的再度关注。

所以，其实现在这行情是急不得的，只要你能预估到你的投资在可以预见的未来业绩水平会越来越好，那么现在就是布局或者持有的时点，因为对于这些业绩有保证或者说能够预见好转的公司（我关注的基本上都是此类公司），他们相较于去年熊市低点所处的境况已经好了很多，无论是股价水平，资金面还是经营状况，所以，没什么好担心的。

很多人会觉得难受主要因为把股市当做了获取“暴利”的场所，这个是不现实的，一家好一点的公司每年的净资产收益率大概在20%左右，再加上负债这个水平就下降到10%左右（具体视负债水平而定），所以，如果市场整体的估值中枢不变的话，你投资这家公司的合理年期望回报就应该在10%左右。

当然，我们不会甘于这10%，我们追求的估值的放大，比如熊市市场整体估值水平在10倍，而牛市达到20倍，这样在净资产收益率恒定的情况下我们还是可以实现翻倍的收益，而目前市场的运行的阶段，还处于牛市初期，估值放大效应并不明显，所以，我们的预期投资回报应该降低。

这样做的目的是让你更加理性，人类的痛苦来自于欲望和能力的不匹配，当你知道，目前市场你一笔相对好些公司的年投资回报也就是10%的时候，你的心情会放松很多，但是真正要赚大钱，一方面需要业绩的增长，还有就是我们前面说的估值放大。

举例说明：

一家公司在熊市时期估值10倍市盈率，利润增长在15%，合理估值水平为15倍市盈率。

而在牛市的时候，同样是这家公司，利润增长20%的水平，能够给到25倍市盈率。

这样一来股价就是1.5倍的增长。

这个就是戴维斯双击+资本泡沫的逻辑。

所以，在市场还远没疯狂的时候，我们要做的还是安心持股，以逸待劳，现在这些波动操的都是小钱的心，既费心还赚不到钱，何必？

下面说几件大事：

1）央行、银保监会：今日起接管包商银行

央行、银保监会公告称，包商银行出现严重信用风险，决定自2019年5月24日起对包商银行实行接管，实行接管期限一年！接管后，包商银行个人储蓄存款本息全额保障，个人存取自由，没有任何变化，个人理财各项业务不受影响。

这个事情如果发生在2018年末，2019年初，那么需要提高警惕，当时经济数据持续下行，如果一家银行出问题很可能出现连锁反应，但在目前这个时点发生，从概率来说，是包商银行自身问题的可能性居多，当然我们依旧会关注后续事件的发展，但是没必要引起恐慌。

2）富时罗素宣布纳入1097只A股

北京时间5月25日凌晨，富时罗素公布其全球股票指数系列2019年6月的季度变动，并宣布将A股纳入其全球指数。短期来说将带来100亿的增量资金。

A股对外开放这件事我说了，重要的还是看趋势，这是为我们的人民币升值牛打基础，现在人民币虽然出现了波动，但是破7的概率微乎其微，现在三板斧下来，我们似乎也没受太大影响，只要把我们自己的事做好，我们的经济不会差。

3）集成电路和软件产业受惠

在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。

这条消息出来后，概念借机出货，不少散户又高位站岗，所以炒概念是非常痛苦的，但这件事对我国芯片行业是实实在在的利好，只要我们想，就没有办不成的事。

好了，今天就说这么多，大家记得点“好看”，下课！

今天先总结一下本周的行情，然后再聊几件大事。

本周在宏观环境极大不确定下（几乎每天都有幺蛾子），在我看来指数走的已经算是坚挺，主板和深成指都维持在了年线上方，就技术面而言还是在多头趋势占优，而创业板这边就比较惨了，年线、半年线支撑位都已经破掉，表面上看似乎是不太好的信号，但是，如果我们去思考背后逻辑，你就会发现这是我们市场改革的必经之路，而且这一天越早到来越好。

这里面的主要原因还是在于，目前我们的退市终于初现步入常态化的趋势，这让大量还滞留在st股、垃圾股、泡沫股、壳股里的资金感到恐慌，这里面中小创是重灾区，所以走势比主板弱非常好理解，更深度的解析我在本周四的文章有写，大家可以回过头去看。

而退市制从严带来的最大利好就是把资金引导至优质股里面，现在的问题是注册制还没放开，所以A股里面优质股数量也有限，众所周知的白马股股价都不算便宜，所以资金目前做多的动能不是很足，估值洼地中银行以及小而美都需要业绩的进一步证明才会获得资金的再度关注。

所以，其实现在这行情是急不得的，只要你能预估到你的投资在可以预见的未来业绩水平会越来越好，那么现在就是布局或者持有的时点，因为对于这些业绩有保证或者说能够预见好转的公司（我关注的基本上都是此类公司），他们相较于去年熊市低点所处的境况已经好了很多，无论是股价水平，资金面还是经营状况，所以，没什么好担心的。

很多人会觉得难受主要因为把股市当做了获取“暴利”的场所，这个是不现实的，一家好一点的公司每年的净资产收益率大概在20%左右，再加上负债这个水平就下降到10%左右（具体视负债水平而定），所以，如果市场整体的估值中枢不变的话，你投资这家公司的合理年期望回报就应该在10%左右。

当然，我们不会甘于这10%，我们追求的估值的放大，比如熊市市场整体估值水平在10倍，而牛市达到20倍，这样在净资产收益率恒定的情况下我们还是可以实现翻倍的收益，而目前市场的运行的阶段，还处于牛市初期，估值放大效应并不明显，所以，我们的预期投资回报应该降低。

这样做的目的是让你更加理性，人类的痛苦来自于欲望和能力的不匹配，当你知道，目前市场你一笔相对好些公司的年投资回报也就是10%的时候，你的心情会放松很多，但是真正要赚大钱，一方面需要业绩的增长，还有就是我们前面说的估值放大。

举例说明：

一家公司在熊市时期估值10倍市盈率，利润增长在15%，合理估值水平为15倍市盈率。

而在牛市的时候，同样是这家公司，利润增长20%的水平，能够给到25倍市盈率。

这样一来股价就是1.5倍的增长。

这个就是戴维斯双击+资本泡沫的逻辑。

所以，在市场还远没疯狂的时候，我们要做的还是安心持股，以逸待劳，现在这些波动操的都是小钱的心，既费心还赚不到钱，何必？

下面说几件大事：

1）央行、银保监会：今日起接管包商银行

央行、银保监会公告称，包商银行出现严重信用风险，决定自2019年5月24日起对包商银行实行接管，实行接管期限一年！接管后，包商银行个人储蓄存款本息全额保障，个人存取自由，没有任何变化，个人理财各项业务不受影响。

这个事情如果发生在2018年末，2019年初，那么需要提高警惕，当时经济数据持续下行，如果一家银行出问题很可能出现连锁反应，但在目前这个时点发生，从概率来说，是包商银行自身问题的可能性居多，当然我们依旧会关注后续事件的发展，但是没必要引起恐慌。

2）富时罗素宣布纳入1097只A股

北京时间5月25日凌晨，富时罗素公布其全球股票指数系列2019年6月的季度变动，并宣布将A股纳入其全球指数。短期来说将带来100亿的增量资金。

A股对外开放这件事我说了，重要的还是看趋势，这是为我们的人民币升值牛打基础，现在人民币虽然出现了波动，但是破7的概率微乎其微，现在三板斧下来，我们似乎也没受太大影响，只要把我们自己的事做好，我们的经济不会差。

3）集成电路和软件产业受惠

在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。

这条消息出来后，概念借机出货，不少散户又高位站岗，所以炒概念是非常痛苦的，但这件事对我国芯片行业是实实在在的利好，只要我们想，就没有办不成的事。

好了，今天就说这么多，大家记得点“好看”，下课！

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