黄羽鸡暴涨下的上市公司盈利弹性

近阶段黄羽鸡涨价幅度之大令市场汗颜，部分地区一天涨一块。两广黄羽鸡短期上涨幅度接近50%。可能很多人还不清楚一天涨一块是什么概念？我举个列子，以立华股份 为例，2019年计划出栏3亿只，鸡价上涨1块一斤，每只鸡出肉3.5斤。意味着鸡价上涨一元，立华股份理论上对应的利润是1*3亿*3.5=10.5亿，假设按两广目前的价格涨幅上涨4元那么对应最高贡献利润是42亿。当然这是理论上，实际黄羽鸡价格各地不同。价格维持时间也不同，而且价格受各种因素影响大。目前很多人都在纳闷为何此次上涨急先锋会是黄羽鸡，而不是白羽鸡。即使是黄羽鸡养殖企业在上半年也是对目前的行情存在错判。像温氏、立华这样的企业本以为今年是黄羽鸡小年，准备过冬，所以在产能上今年并没有很激进扩产。黄羽鸡价格突然从冬天走向了春天，让市场很错愕！当然市场的选择肯定是对的。目前，很多人估计都在找黄羽鸡上涨的原因。我们走访了部分专家，结合对行业初浅的研究总结了以下几个观点：

1，黄羽鸡供给端经历2016年禽流感危机以后，市场供给都很正常，由于环保、土地、拆棚等政策，一些散养户退出，大企业小幅扩产。黄羽鸡赚钱周期已经经历20多个月，史上罕见。导致很多人认为今年黄羽鸡将迎来小年（年初行情更能验证这种逻辑）所以绝大部分养殖企业并没有采取激进战略，市场上没有大的产能投放。总结起来就是产能稳定。这张稳定的产能在一般的年份足可以应付供给。但今年非洲猪瘟完全打乱了市场。之前认为猪肉替代仅仅是白羽鸡的市场，目前看市场错判低估了家庭消费为主的黄羽鸡替代逻辑！那么假设目前企业开始醒悟投放产能，反映在市场也要一年以上时间。市场上很多人对黄羽鸡的投产周期也存在误判。黄羽鸡分快速鸡、中速鸡、慢速鸡。不同于白羽鸡，黄羽鸡的祖代基本对产能没啥意义，父母代是黄羽鸡的主力繁殖品种。培养父母代到生出的鸡可以卖，这个过程是1-1.5年。加上部分企业反应时间所以未来2年以内黄羽鸡供给不会产生较大波动！
2，说完了供给端，再说消费端。黄羽鸡消费以南方为主，北方为辅。两广是黄羽鸡消费最大省份（这也是为什么两广价格先行的原因）。此次黄羽鸡价格大涨恰逢非洲猪瘟在两广蔓延。很多人简单的说这次黄羽鸡上涨是猪肉替代逻辑。其实就价格而言还没到替代拐点。而且为啥是黄羽鸡而不是白羽鸡。这就得从黄羽鸡消费人群分析。黄羽鸡消费人群以家庭为主。对食品安全要求较高，毕竟是自己吃的。非洲猪瘟对家庭消费人群的影响此前被市场忽视。而黄羽鸡价格上涨正是猪肉家庭消费替代的真实写照！我们暂且认定此轮替代为食品安全替代。随着猪价后市上涨，价格替代也将显现出来！食品安全替代-—-—价格替代。还有一段路可以走！
总结，此轮黄羽鸡涨价逻辑清晰，市场存在预期差，食品安全先行，价格替代在后。从历史规律看黄羽鸡价格弹性高于白羽鸡，这一轮史上罕见的建议积极关注温氏股份 、立华股份！