白银有色（601212）：
1.氢能源燃料电池+黄金：
公司铜铅锌资源雄厚，参股全球第三大铂金公司斯班一，且斯班一目前正在收购全球最大的铂金矿之一Lonmin。铂为燃料电池的重要原材料之一。公司通过持中非黄金100%股权间接持有第一黄金100%股权，公司通过第一黄金持有斯班一公司19.82%股权。根据估算，公司拥有铂族元素权益资源量659吨，黄金1366吨，合计2024吨；铂族权益储量121吨，黄金209吨，合计330吨；权益产量铂族9.7吨，黄金11.6吨，合计21.3吨。即白银有色的贵金属资源量超过
山东黄金 一倍，储量与山东黄金相当。产量为山东黄金产量的58%。（摘自网络资料https://wallstreetcn.com/articles/3499775）
在燃料电池行业，一辆氢能源/燃料电池汽车的一半成本在电堆，初步估计，电堆成本36%是催化剂、12%是质子交换膜。而催化剂目前是铂，技术方向是低铂化，短期取代铂难度大——类似于锂电池正极低钴化发展趋势。
行业痛点一在加氢制氢，二在膜电极成本（催化剂+质子交换膜），后者是成本端，前者是使用端，类似于
新能源车 与充电桩的关系。
2019年两会发展氢能源写入两会报告，行业有望得到政策大力支持，从目前的地方政策来看，也正在加大该行业的支持力度。目前从铂系金属的走势上看，刚刚经历了一轮去产能/行业寒冬，目前勉强可以供需平衡，但是如果政策大力发展氢能源汽车，铂系金属将随着汽车产量的增加使用量增加，极大可能出现供不应求——类似于钴类金属或者六氟磷酸锂
2.大数据+一带一路：
截至目前，集团公司完成了
战略新兴 产业发展规划，明确了发展目标、重点方向和主要任务，制定了
新兴产业 拓展方案，设计了产业拓展路径与工作思路，明确了相关支持政策与推进措施，确保战略性新兴产业拓展工作能够快速、有序的推进。 按照集团公司关于布局战略性新兴产业的总体构想，目前，合资组建了“丝绸之路大数据有限公司”。
丝绸之路大数据有限公司由白银有色集团股份有限公司、甘肃省国有资产投资集团有限公司及九次方财富资讯（北京）有限责任公司共同投资成立，注册资金5000万元人民币，于2016年6月21日，取得国家工商总局颁发的营业执照。公司将紧抓“丝绸之路经济带”和大数据双重国家战略机遇，立足甘肃，面向西北，向内挖潜，向外拓展，辐射丝绸之路沿线国家和地区，通过不断的技术创新和业务拓展，逐步成长为我国西北地区乃至丝绸之路经济带上集大数据资产运营、大数据产业培育、大数据创新应用以及相关信息基础设施投建于一体的、业内技术和市场领先的、区域垄断优势明显的大数据综合服务提供商。
3.化工+高压电缆+有色：
白银新大孚科技化工有限公司成立于2011年6月26日，主要从事烃基萘原酸盐、二羟基二硫代磷酸盐、聚丙烯酰胺系列、二硫化碳生产经营（凭有效许可证经营）；化工产品（不含危险化学品及易制毒化学品）、酯-112、钢桶、复合包装材料生产销售。
西北铜加工公司生产铜、铅、锌、铝及其合金加工材的板带、箔、管、棒、线、型材和铂、铑等贵金属制品，其加工能力合计6.57万吨/年，其中铅及其合金加工材2.50万吨/年，铜及其合金加工材3.57万吨/年，锌及其合金加工材0.50万吨/年，产品分164个金属牌号、506个品种和上万个规格。
长通电缆公司主要生产高、中、低压各种电线电缆180多个品种，10,000多种规格，开发生产超导电缆、微细电磁线、超导电磁线、变频电缆、耐高温氟塑料电缆、高压风力电缆、特种架空导线等高新类产品。新建的“铜铝导体新型材料开发应用建设工程”项目于2013年9月投产，现已具备铜、铝加工能力3万吨/年，年产各类电缆7,900千米、电线14,000吨，年产值12亿元的规模。
锌铝型材公司业务为铝锭、铝母线、铝导杆、铝合金锭、铝合金杆的加工及锌电解用铝阴极板、铅银阳极板的加工制作，目前
有色金属 加工能力30,000吨/年，其中铝加工能力25,000吨/年，铅银加工能力5,000吨/年。
白银有色集团公司冶炼业务主要有铜业公司、第三冶炼厂、西北铅锌冶炼厂和厂坝公司（成州锌冶炼厂），铜冶炼20万吨、铅冶炼3万吨、锌冶炼27.7万吨，主要产品为阴极铜、锌锭、铅锭。此外，在冶炼过程中，伴生产生金、银等贵金属及硫酸。
4.一季报预增及年报标准无保留意见——拆析大股东股权轮候冻结风险：
白银有色一季报营收118亿，去年同期104亿，净利润6307万，去年同期3431万；扣非净利润4411.6万，去年同期1705万，存货周转率、销售毛利率和现金流均有明显提高。
2018年年报会计师事务所对公司年报出具标准无保留意见报告，说明截至2018年年底并未发现有大股东违规担保或者非法占用公司资金等行为。即目前而言，公司未出现重大的经营风险或者或有风险。
个人观点仅供参考，据此买卖盈亏自负。本人截至发稿前并不直接或者间接持有白银有色。
陈二哈哈
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