一个局外者对世纪天鸿的财报比对

根据公开发布财务比对，世纪天鸿股票价格在本轮牛市3200点应该保持在22元左右的水平线上。

不过现实却很残酷，近期民营教育出版标杆世纪天鸿（股票代码300654）出现股价大幅回撤，在一季报没有相对利空的情况下，又出现了连续暴跌，截止26日收盘股价回撤至15.94元，股价腰斩让研究数据的投资者看不懂。
大家都知晓，2017年9月26日在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市，股票简称为“世纪天鸿”（股票代码为300654），成为全国首家在A股上市的民营教育出版企业。共发行23,350,000股，每股发行价为7.71元。
研究过上市公司包装企业的投资者会发现西安铂力特、北京元年科技、深圳活力天汇科技公司三家待上市科创板企业都在世纪天鸿名下。

另外该企业的先天优势就是以高考为主教辅类资料，外加K12、儿童在线教育，这些盈利丰 厚的在线教育囊括了从幼儿、小学、初中、高中、大学、研究生、乃至成人出国教育。公司早在2000年就开始涉足在线教育和数字出版，并将“‘志鸿学与备考解决方案’搬到互联网 上”工程，形成了“内容+硬件+软件+服务”的以“成才学院”、“备课助手”等产品为核心的在线教育平台，深受广大师生认可。

世纪天鸿的主业是教辅图书出版，经过10多年的努力，该公司已打造出以“志鸿优化”为核心品牌的系列助学读物，包括《优化设计》、《优化训练》、《十年高考》、《教材快线》、《智慧背囊》和《时文选粹》等品牌图书，每年策划出版图书3,000余种，覆盖了我国中小学全部学科及主要教材版本，满足从小学到高中12个年级同步、备考、工具参考和教研活动等各类需求。能够满足从小学到高中12个年级同步备考、工具参考和教研活动等各类需求。截至2016年末，公司教辅图书已进入26个省份的省教育厅评议公告目录，其中12个省份为整系列产品进入，位居同行前列。
据公开财报显示，2014~2016三年间，世纪天鸿分别实现营业收入3.31亿、3.84亿、3.79亿，归属于母公司股东的净利润2109.06万、3393.59万、3131.85万。
2017年中泰证券盈利预测世纪天鸿2017-2019年实现收入分别为3.86亿元、4.25亿元、4.68亿元，同比增长1.79%、10.07%、10.14%；实现归母净利润3316万元、3804万元、4291万元，同比增长5.87%、14.74%、12.78%；对应2017-2019年发行摊薄后EPS分别为0.47元、0.54元、0.61元。

近期据公告2019年4月该上市企业使用2亿元闲置自有资金购买理财产品，说明上市企业现金流充裕。

该公司还在2018年设立2亿元并购基金，用于儿童教育、K12  教育等领域

2018年8月1日讯，世纪天鸿发布公告出资4000万元设立教育产业并购基金。该基金与亚信华创、金鼎华创共同发起，存续期限为4年，其中2年投资期，2年退出期。投资合伙企业认缴出资总额为8200  万元。其中，世纪天鸿与金鼎华创各出资4000万，亚信华创出资200万。

此次设立基金将通过参股投资、并购的方式，投资儿童教育、K12教育、素质教育、教育出版、教育科技等领域，为世纪天鸿储备项目，实现业务升级与战略布局。

如果说一个人看不懂股价的真实，外表常常迷惑别人，高管的减持可能是回撤的主因，但是上市企业的内在价值不容忽视。董事长任志鸿曾在上市期间发出豪言，世纪天鸿将努力抓住国家关于新闻出版及基础教育一系列利好政策，持续深入开发我国教育服务领域的巨大市场，力争在5~10年的时间里，在传统教辅业务的基础上，构筑以教育服务为核心的全方位、立体化的业务体系，使公司发展成为我国教育服务领域中的优秀企业。同时乘着上市的东风，将公司打造成为资本服务实业，创新驱动发展的教育业航母。