铁路混改也是国企改革混改的重中之重

铁路总公司将实施铁路领域⎧混改⎫工作计划2019年03月08日 来源：经济参考报 （铁路投稿/媒介发稿请加QQ ）
内容提要： 政府工作报告提出，深化电力、油气、铁路等领域改革，自然垄断行业要根据不同行业特点实行网运分开，将竞争性业务全面推向市场。... [/table]

政府工作报告提出，深化电力、油气、铁路等领域改革，自然垄断行业要根据不同行业特点实行网运分开，将竞争性业务全面推向市场。

“经营性行业的发用电计划将全面放开，增量配⎧电改⎫革试点将向县一级全面延伸，将推进⎧油气管网⎫运营机制改革，使上游的资源类企业实现公平接入、下游用户实现公平享有。”国家发展改革委副主任连维良在3月6日的十三届全国人大二次会议记者会上表示，在重点领域推进混改，鼓励社会资本进入。

2017年5月，中共中央、国务院印发《关于深化石油⎧天然气⎫体制改革的若干意见》，部署了八个方面的重点任务，其中之一是改革油气管网运营机制，提升集约输送和公平服务能力。分步推进国有大型油气企业干线管道独立，实现管输和销售分开。完善油气管网公平接入机制，油气干线管道、省内和省际管网均向第三方市场主体公平开放。

《油气管网设施公平开放监管办法》公开征求意见、中国海油通过上海石油天然气交易中心平台有序推进LNG对第三方开放、居民用气基准门站价格与非居民用气并轨……过去一年，油气体制改革逐步推进，而今年步伐将进一步加快。

“按照国家油气体制改革的部署，我们今年的一个大事就是管网改革。”全国政协委员、中国石油 化工集团有限公司副总经理马永生告诉《经济参考报》记者，首先，这项改革可以促进整个管网运行的水平、质量乃至安全提升，更大限度地发挥它的功能。其次，有利于高质量发展。国内油气分布不均匀，需要管道联通。如果改革顺利的话，可以实现在全国甚至全球区域内进行资源调配。

油气行业上下游“两头”的资源和市场也盘活了起来。全国政协委员、中国石油天然气集团有限公司董事长王宜林在接受《经济参考报》记者采访时表态：“我们支持混改，一直允许民资进入。”他透露，作为国资委选定的创建世界一流示范企业，目前中国石油集团正在编制相关方案，涉及混改、员工持股、三项制度改革等一系列内容。

经过五年的重组，中国石化 销售股份有限公司上市渐行渐近。“先征求有关部委的意见，批复后择机在资本市场选择合适窗口上市，目前具体时间还没敲定。”马永生透露。

电力领域的改革也将有新突破。作为其中的亮点，增量配电改革持续推进，截至2018年底，国家发展改革委共批复三批试点项目320个，基本实现地级以上城市全覆盖。去年12月发布的《关于请报送第四批增量配电业务改革试点项目的通知》，要求各地加快组织报送第四批试点项目。积极鼓励社会资本参与增量配电业务，条件较好地区要努力实现县一级试点项目的覆盖。《经济参考报》记者了解到，目前各地已经上报第四批增量配电业务改革试点项目的名单。

而在铁路领域，中国铁路总公司2019年集中全力要办好的两件大事之一是加快推动股份制改造，当前正在制定方案。“股份制改造有利于铁路事业的发展，比如融资、提高管理水平、提高运输效率和效益等。”全国政协委员、中国铁路总公司原副总经理卢春房在接受《经济参考报》记者采访时说。

其中，推动重点项目股改上市备受关注。按照部署，中国铁路总公司将实施铁路领域混改三年工作计划，择优推进混改试点。加强与大型央企的合作，引入战略投资者。加快推进所属有关重点企业的股改上市工作，研究推进科创板块股改上市方案。




中国铁路混改提速 “巨无霸”京沪高铁确定上市2019-2-28 9:02:00 来源：证券日报
靴子落地，“中国最赚钱高铁”京沪高铁 确定将在A股上市。2月26日，中国证券监督管理委员会北京监督局网站披露了关于京沪高速铁路股份有限公司（“京沪高铁”）首次公开发行股票并在主板上市辅导基本情况表，中信建投 证券已于2018年10月份与京沪高铁签订了上市辅导协议。
作为中国铁路总公司混改的重要一步，京沪高铁的上市一直备受关注。在业内人士看来，京沪高铁作为优良铁路资产，其上市将引入民间资本进入铁路投资建设，对于铁路改革是重大的突破，同时也为中国铁路旗下其它高铁线路上市提供了一个样本。
中国铁路最优质资产
据了解，京沪高铁于2008年开工，2011年6月30日全线正式通车，全长为1318公里，目前运营时速为350公里/小时，总投资2209.4亿元。自2011年6月30日开通运营以来，京沪高铁已累计运送旅客9.4亿人次。
浙商证券 在研报中指出，京沪高铁自2011年开通以来客运量从2400万人次提升至目前的1.8亿人次，年均复合增长率为39.5%。2017年同比增长13%，仍高于行业10%的增速。京沪高铁日均客流量从13.4万人次增加至近50万人次，增长近4倍。
京沪高铁的价值到底如何？同济大学铁道与城市轨道交通研究院教授孙章告诉《证券日报》记者，京沪高铁连接的是⎧京津冀 ⎫和⎧长三角 ⎫两个最发达的经济区，其经济需求是最有代表性，可以说是中国高铁的一个样板。同时这条线路的运输效率目前是最高的，全程最高运营速度350公里/小时的达速比达到82%，说明其经营管理效率和水平非常高，是非常优质的资产。
天眼查数据显示，京沪高速铁路股份有限公司于2007年在京成立，负责京沪高铁的相关建设与运营，注册资本为400亿元人民币。据《证券日报》记者了解，截至2月26日，在京沪高铁的11个股东中，中国铁路全资子公司中国铁路投资有限公司为京沪高铁控股股东，持股比例为51.73%，平安资产管理有限责任公司为第二大股东，持股比例为13.91%，全国社会保障基金理事会为第三大股东，持股比例为8.7%。
中国铁路混改提速
京沪高铁的上市，无疑意味着中国铁路混改迈了重要的一步。在孙章看来，京沪高铁上市，引入社会资本将为中国铁路混合所有制改革树立一个样板，也有利于铁路建设运营的可持续 发展。
根据中国铁路总公司披露的今年年度建设计划显示，2019年，我国铁路工作的主要目标之一是保持全国铁路固定资产投资规模，确保投产新线6800公里，较上年度增加45%，其中川藏铁路建设是重中之重。
《证券日报》记者梳理发现，自2017年以来，中国铁路制定了“三步走”战略，即按照“非运输企业-铁路局-总公司”三步来完成公司制改革。随后，在中国铁路的“朋友圈”中，可以看到腾讯、吉利控股、顺丰等民营巨头的身影。
去年4月份，中国铁路子公司动车网络49%股权以30.49亿元在北京产权交易所挂牌，最终，腾讯和吉利控股组成的联合体成功中标该项目，成交价为43亿元。同年7月5日，国铁吉讯科技有限公司正式揭牌成立，由中国铁路投资有限公司、浙江吉利控股集团和腾讯公司共同组建，主要负责动车组Wi-Fi平台建设和经营。同年8月29日，中铁顺丰国际快运有限公司在深圳揭牌成立，中铁快运占股55%，顺丰占股45%。
2019年2月14日，中国铁路下属中铁特货在上海联合产权交易所挂牌的部分股权完成转让，最终东风汽车 、北京汽车 、中车资本、京东 物流、普洛斯 、中集投资6家企业取得中铁特货15%的股权，成交金额为23.65亿元。
国企改革专家李锦对《证券日报》记者表示，对于中国铁路来说，进行混改的一个特殊背景是其沉重的债务。通过引入社会资本，一方面能减少负债，更重要的是能够增强企业活力，使其更快走向市场，实现公司化治理、市场化经营，这是最为关键的。



腾讯阿里两大巨头入局，铁路混改将有哪些看点？来自A股潜规则的**原创专栏中铁总总经理先后会见马云马化腾，铁路混改力度将空前

7月14 日上午，中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福在铁路总公司会见了腾讯公司董事局主席兼首席执行官马化腾一行，双方就深化路企合作举行会谈。

陆东福指出，要着眼长远，研究发挥各自优势，尤其在智慧铁路、无现金出行、“刷脸”进站等方面积极探索，为人民群众创造多样化、个性化的旅行生活。铁路总公司正在探索推进优质资产资本化、股权化、证券化，欢迎腾讯公司参与铁路企业混合所有制改革，进一步放大高铁的溢出效应。
无独有偶，就在两个月前的5月15日上午，中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福会见了阿里巴巴 集团董事局主席马云一行，双方就深化路企国际国内合作举行会谈。陆东福表示，铁路总公司正探索推进优质资产资本化、股权化、证券化，欢迎阿里巴巴集团积极参与。他希望在巩固支付宝应用、实名信息核验服务以及车站导航等方面合作的基础上，以战略眼光拓展更为广阔的合作平台，在高铁快运、国际物流、电子支付以及混合所有制改革等领域深化合作。

7月是国企混改重要时间窗口
从每年国企改革的推进节奏来看，上半年重在计划，下半年重在落实，七月是混改试点名单公布的重要时间窗口。
近期混改的动作不断，央企合并案例屡屡发生。而2016年12月召开的中央经济工作会议上指出，要把混改作为国企改革突破口，在电力、石油、天然气、铁路、⎧民航⎫、电信、⎧⎧军工⎫⎫等领域迈出实质性步伐，铁路混改一直是重点领域。
铁路混改方向明确，市场化运营是大方向
从陆东福和马云、马化腾的会晤不难看出，未来铁总的混改重点是引入阿里腾讯这类互联网 基因的资本进入，合作的领域在⎧⎧大数据⎫⎫、AI应用、⎧人脸识别⎫、电子支付、⎧智慧物流⎫等比较前沿的技术领域。
陆东福曾对铁路混改的几个方向做过定调。
1、拓展与铁路运输上下游企业的合作，采取国铁出资参股、设立合作平台公司等方式，促进铁路资本与社会资本融合发展。
2、探索股权投资多元化的混合所有制改革新模式，对具有规模效应、铁路网络优势的资产资源进行重组整合，吸收社会资本入股，建立市场化运营企业。
3、创新铁路发展基金发行模式，畅通企业、社会投资铁路发展基金渠道。
4、研究推进铁路企业债转股，深化铁路股权融资改革。
5、研究探索铁路资产证券化改革，积极开展资产证券化业务，总结完善既有铁路控股上市公司经营管理机制，对具备条件的科技和专业市场前景良好的企业逐步改制上市，增强国铁资本的控制力，扩大资本溢出效应。
以下是机构简单梳理的一个铁路混改逻辑和方向，基本理清了混改思路：

铁路混改进展将陆续推进，这三个标的值得重点关注
目前一些省级、支线、专项铁路已开展混改试点，铁路混改将以试点方式推进，混改方案已经在设计，预计很快会推出。标的方面，建议重点关注铁总公司旗下上市公司，包括铁龙物流、大秦铁路 、广深铁路 。

从阿里和腾讯入局混改的这个角度看，这三个公司中，最可能收益的应该是铁龙物流。
铁总很大的一个问题就是盈利状况不佳，因此，大力发展物流方面的业务，通过混改来改善货运的业绩，加大货运资源的整合，相信铁总的意愿较以往会更加强烈

看好600125，盘子小，整体涨幅小，并且可融资，业绩也不错，并且有一路一带欧亚班车正宗题材，港互通这段猛吃货，有爆发力