杰瑞股份(002353)

杰瑞股份:国内市场景气度提升带动公司业绩增长 2019年行业资本开支有望增加时间：2019-01-19 10:33:16已有0人评论字体大小：特中小

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1。事件
公司发布2018年度业绩预告修正公告，2018年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度修正为同比增长760%至810%，增幅较三季报预告数据有一定提升。
2。我们的分析与判断
(一)国内市场景气度提升带动公司业绩增长
根据公告，此次业绩修正主要原因为2018年国内油田服务市场景气度显著提升，市场对于油田技术服务及钻完井设备需求快速增加，公司订单大幅增加，公司钻完井设备、维修改造及配件销售业务收入、毛利率提升优于预期，使得公司2018年度业绩高于前次预告。
2018年中石油 加大了国内油气开发力度，尤其是在页岩气等非常规油气资源上投入较大，对外招标压裂车等钻完井设备，其中杰瑞股份中标22台压裂车，石化机械 中标10台压裂车。
在加大钻井及完井等推动下，2018年中石油在四川页岩气产量达到42.7亿立方米，同比增长达40%。国内油服及设备市场景气度的提升带动公司订单增长，同时订单毛利率也有相应提升，我们预计公司新签订单毛利率仍能保持在较高水平，公司未来业绩仍有保证。
(二)2019年加大勘探开发是国内市场主旋律，行业资本开支有望提升
近日，中国石油 2018年度油气田开发年会在北京召开，会议安排部署2019年重点工作，强调要全力打好勘探开发进攻战，以当好排头兵的精气神开创新时代油气勘探开发工作新局面，实现国内外油气开发业务高质量发展。
中石油此前提出2020年页岩气产量目标为100亿立方米，若按此数据计算，2019-2020年中石油页岩气产量CAGR为53%。而根据海关总署公布数据显示，中国2018年天然气进口同比增长31.9%，至9040万吨，创下纪录新高。我们预计国内天然气消费量仍将保持较高增速，而国内天然气产量增速较慢，致使进口量居高不下，2018年11月天然气对外依存度已超过43%，我们预计2019年加大勘探开发仍是国内油服市场主旋律。
随着水平井及压裂技术设备的成熟，我们预计未来页岩气将成为中国天然气增量的重要来源，与之对应的钻井、压裂等油田服务与设备行业也将迎来快速发展期，受此影响，我们预计2019年国内市场资本开支有望提升。
3。投资建议
我们预计2018-2020年公司EPS为0.63/0.87/1.13元，PE为26/19/14倍，维持“推荐”评级。


推荐的机构有点多，就不一一转发了，市场一致性看好，股价还在底部，有没有短线机会呢？各位友友！