2018年十大黑天鹅盘点

回顾即将过去的2018年，中国股民们经历了一大批黑天鹅事件，有突然暴雷的上海莱士，也有突破底线的长生生物，甚至还有不远万里“坑一波”美国投资者的刘强东和京东 。

在过去的这一年中，上证综指最终收于2493.90点，年内下跌820.13点，累计跌幅达到24.75%，就连有着“漂亮50”之称的上证50 指数也下跌20.03%。

2018年的股市已经渐行渐远，2019年即将来临，期待这一年我们广大投资者能远离这些“黑天鹅”，迎来股市真正的春天。







金盾股份：董事长坠楼留下“一地鸡毛”




1月30日，金盾股份（300411.SZ)实控人兼董事长周建灿坠楼身亡，1月31日晚间金盾股份公告了该事项并停牌，同时称“公司各项经营和管理活动一切正常”。

然而2月5日起，风云突变。

2月5日晚间，金盾股份突然公告称，公司可能存在公章被伪造情形，已立案侦查；公司部分银行账号被冻结。

金盾股份还遭到多起民间借贷诉讼，这些案件涉及到遍及全国多地的民间借贷和融资，借款人均以周建灿或其名下公司为主，而金盾股份是借款方或担保方之一。随后周建灿控制的浙江金盾消防器材有限公司集资诈骗案和金盾集团投融资部负责人张汛非法吸收公众存款案遭立案侦查。

在4个月的停牌期间，金盾股份主要处理的是周建灿父子持有股份的接盘方案和公司被牵涉到的债务和担保事项的债务重组方案。

6月1日，金盾股份复牌，连续7个一字跌停。

截至11月20日，金盾股份共收到36宗诉讼案件及4宗仲裁案件的相关材料，涉及标的金额25.41亿元。







上海莱士：没落“股神”最后的挣扎




上海莱士(002252.SZ)可能是很多A股股民的“马甲”——除了它亏得更狠。曾被称为“股神”的上海莱士，在3月31日晚间发布公告称，预计今年一季度将亏损7.2亿元到6.53亿元，上年同期净利润为2.22亿元。而亏损的最主要原因，就是炒股亏损。按上海莱士披露，一季度炒股亏损达8.98亿元。

炒股巨亏的上海莱士并不甘心，11月22日晚间，公司提出拟作价约50亿美元（约合343亿元人民币）并购全球血液检测领域龙头企业GDS；同时，还将拟作价约5.89亿欧元（约合48亿元人民币）并购德国拥有70年历史的全球性全产业链血液制品公司Biotest。这两项交易的金额折合人民币将近391亿元，如果交易顺利完成，将诞生国内最大的医药并购交易。

不过，投资者并不买单，公司自12月6日复牌后，连续10日跌停，股价跌超65％，总市值蒸发630余亿元。







中兴通 讯：天价罚单后AH股双杀




4月16日，美国商务部对中兴通讯 （000063.SZ)发布禁令，将全面禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术7年。

美国商务部的“迎头一棒”给中兴带来惨痛的代价。

4月17日中兴A股和H股紧急停牌，然而40多家基金公司仍然调整了其估值，下调最多的按4个跌停估值；经营层面上，5月9日，中兴直接表示“公司主要经营活动已无法进行。”

一波三折后，6月7日，亦即禁令发布50多天后，美国商务部与中兴通讯达成新和解协议。

这意味着，中兴“逃过一劫”。

然而根据新的和解协议，中兴通讯必须缴纳10亿美元的罚金，同时在第三方账户存放4亿美元作为暂缓执行的保证金 。这大致相当于中兴2017年净利润的2倍。

“雨过”但未“天晴”。

中兴下跌程度比基金预估的更为严重。6月13日，中兴A股复牌后直奔8个跌停，H股则当日直接暴跌41.56%。







东方园林：最惨发债




5月20日，明星PPP企业东方园林（002310.SZ）公告称，公司2018年第一期公司债券原计划发行规模为不超过10亿元（含10亿元），然而实际发行规模仅为0.5亿元，票面利率7.00%。

发债“遇冷”后引发市场对其债务问题的担忧，虽然东方园林澄清称“公司业绩良好，将持续保持健康的融资能力”，但是东方园林股票连续受挫，而且恐慌迅速向园林板块、环保板块、PPP概念股扩散，引起这些板块股票也大跌。

10月16日，北京证监局召集23名东方园林债权人召开集体协商会议，建议各债权人从大局考虑，给予公司控股股东化解风险的时间，暂不采取强制平仓、司法冻结等措施。

此后东方园林澄清控股股东质押风险可控，且控股股东拟采取多种有效措施保障质押安全。

据计算，从5月20日至12月28日收盘，东方园林股价跌幅逾六成，市值从519亿元跌至187亿元。







华谊兄弟：祈祷小崔能放过自己




11月27日，崔永元在社交媒体发文称：“我觉得，就是因为太狂，老天都看不下去了。”而两张配图分别是华谊兄弟(300027.SZ)的股价图和华谊兄弟的市值蒸发的文章。

正是因为崔永元自5月25日开始的持续“叫板”，范冰冰最终因偷税漏税被罚8.84亿元。

当然，华谊兄弟并没有坐以待毙，而是进行了一定的反击，比如7月份，针对有投资者在互动平台上询问是否涉及范冰冰事件时，华谊兄弟回应称，公司财务人员从未参与传闻所述事件的调查，华谊兄弟与此事无关。公司将依法对不实信息的发布、传播者追究法律责任。而在12月份，华谊兄弟更是因此将一自媒体告上法庭，要求赔偿经济损失45万元。

但是这些动作，改变不了公司股价大跌的命运。目前，华谊兄弟股价为4.69元/股，相比1月2日收盘的复权价8.87元/股，已经接近腰斩。







海航集团：从“买买买”到“卖卖卖”




7月4日，海航集团联合创始人、董事长王健，在法国公务考察时意外跌落导致重伤，经抢救无效不幸离世。王健的意外身亡，使得当时已经处于危机中的海航集团更加“迷失方向”。过去三年，海航集团在全球启动其“买买买”模式，希尔顿 酒店、德意志银行 等世界知名企业股权均被海航收购，却由此导致公司流动性日趋紧张。

目前，海航集团只得“瘦身”求生存，公开信息显示，2018年至今，海航集团已累计售出3000亿元规模的资产。据媒体统计，海航集团旗下涉及10家A股上市公司，包括海航基础 、渤海租赁、海越能源 等，它们自然成为海航集团“瘦身”计划的重要部分。比如，有报道称，海航科技 超八成员工降薪约20%。







永泰能源：股债双杀




7月5日晚间，永泰能源(600157.SH)公告称，发行金额为15亿元的短期融资券“17永泰能源CP004”未能按期兑付，构成实质性违约。为此永泰能源从7月6日起停牌，同时停牌的还有“13永泰债 、16永泰01、16永泰02、16永泰03”等多只债券。

据媒体不完全统计，停牌期间永泰能源共公告87条涉及债务违约事项，涉及十几只债券，违约金额近170亿；与此同时，永泰能源主体信用等级和债券信用等级持续多次遭到下调。

停牌期间，永泰能源及控股股东永泰集团一直在试图“自救”，包括资产出售、债转股以及战略重组等措施。

12月10日，停牌5个月的永泰能源复牌遭遇“股债双杀”：股价一字跌停，收于1.50元/股，封单135.39万手，“16永泰01”暴跌49.10%，净价报收30.03元，“16永泰02”大跌35.08%，净价报收39.6元。







长生生物：32个跌停和7个涨停




今年7月15日是一条分界线，在此之前长生生物（002680.SZ）被认为是一只业绩高增长的“白马股”，在此之后长生突然变成了一只凶猛的“黑天鹅”。

7月15日，国家药监局官网发布通告称长生旗下的子公司生产的冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等行为，企业《药品GMP证书》被收回，且责令停止狂犬疫苗的生产。此后又牵扯出长生生物白百破疫苗不合格事件，引起监管部门和公众对疫苗问题的强烈关注。

7月16日开始，长生股价连续32个一字跌停，创A股纪录。

10月16日，长生收到药监局的处罚决定和证监会的行政处罚事先告知书，包括罚没91亿元、相关负责人不得从事药品生产经营活动等。

而退市新股中新增“五大安全领域重大违法违规强制退市”的规定似乎也是为长生“量身定制”。

根据退市新规，11月16日，深交所决定启动对长生重大违法的强制退市机制。

蹊跷的是，11月8日至11月16日，长生连续涨停7个交易日，这些涨停由游资大户起头炒作，中小散户跟风。

武汉大学金融与证券研究所所长董登新认为，投资者应尽量崇尚价值投资、长期投资，减少短炒的频率，远离垃圾股，“我们的制度不应该保护赌徒，而是要培养投资者的风险意识和用脚投票的能力，因为风险意识才是投资者自我保护的良药。”







京东：刘强东一场酒后故事腰斩股价


实际上，他还该为京东的投资者致歉，在他被捕后的第一个交易日，京东开盘跌近5%，盘中跌幅最大达8.14%，收盘报24.51美元/股，跌幅达7.47%，刷新2016年11月以来的最低点。而2018年以来，京东股价持续下挫，目前21.70美元/股的股价，较年初50.68美元/股的高位，已经跌去57.18%。







中国石化：最后的却也是最大的




中国石化（600028.SH)可能是2018年最后一只黑天鹅，而且其大小也和中国石化一样是个“巨无霸”。

12月27日，受“中石化 两高管被停职或因原油期货巨额交易亏损”等消息的影响，下午开盘后，中国石化股价突然闪崩，截止当天收盘大跌6.75%，市值一日蒸发460.18亿元，中国石化H股也大跌4.68%。

随后，多家媒体证实，中石化子公司联合石化出现巨额亏损，其原因在于对原油采取了买入看涨期权的同时，卖出看跌期权的策略，而大多数亏损可能产生于卖出看跌期权的过程中。根据媒体报道，由于交易量超过3000万桶，以目前的原油价格为参考，前述交易可能导致中联合石化数亿美元的亏损。

昨日晚间，中国石化公告承认联合石化在某些原油交易过程中因油价下跌产生部分损失，公司正在评估具体情况。

中金公司在最新研报中认为，中石化2018财年业绩将不及预期，这不仅因为子公司联合石化的交易损失，还因为库存上出现的巨额账面减值，中金预计中国石化在2018年10月到2019年1月期间库存减值可能约150亿元。

中金还认为，受最新事件的影响，市场可能会开始担心中国石化风控要比预期的弱，未来是否还有进一步的交易损失，以及最终分红是否会受到影响，因而短期来看，中国石化股价面临进一步下跌的风险。

12月28日，中国石化收跌3.81%，H股收跌5.09%。