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可转债到期收益率TOP10（截止于2018年12月28日收盘）

可转债回售收益率TOP10（截止于2018年12月28日收盘）

可转债基础知识

1、什么是可转债？
可转债，全称为“可转换公司债券”，目前的中国国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。

2、可转债的特殊性
⑴由于其本身是债券，所以面值100元发行，到期时必须还本付息（到期赎回价基本处于102~108元），每年还有1~2元的利息

⑵由于其可以转换成股票，所以当上市公司股票进入牛市周期后，可转债价格也会大幅上涨，甚至堪比股价涨幅，这点是和传统债券的最大区别（传统债券只有还本付息的功能，没有享受股价大涨的权利）
基于以上两个特点：可转债就具备了“上不封底、下有保底”的属性，既有股性又有债性，对投资者而言是保证本金的股票。

3、可转债的到期收益率和回售收益率
到期收益率：是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。

回售收益率：一般情况下（具体看条款），当可转债到期前的两个年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%或80%时，可转债持有人有权将其持有的可转债按回售价回售给公司（回售价，是事先约定的，每支转债不同，通常在100元至105元之间）。

回售收益率是指买入债券后持有到回售起始日的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。

4、可转债有三大条款

⑴持有到期条款
当可转债到期后，上市公司必须按照条款约定的到期赎回价还本付息，除非上市公司宣布破产，历史上没有发生一次违约。

⑵回售保护条款
一般情况下（具体看条款），当可转债到期前的两个年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%或80%时，可转债持有人有权将其持有的可转债按回售价回售给公司（回售价，是事先约定的，每支转债不同，通常在100元至105元之间）。

⑶转股条款
强制转股：一般情况下（具体看条款），转股期内，30个交易日中有20日的收盘价格〉＝转股价格的130%，

下调转股价：一般情况下（具体看条款），在可转债存续期间，当发行人股票在任意连续30个交易日中有 15个交易日的收盘价低于当期转股价格的 90%或80%时，发行人董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会表决。

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