来来来！25年的老股民给未来证监会领导出主意！之二：正本清源发股票！
据报道这几年来，各大基金也是亏损屡屡，这些基金经理都是金融博士级别的专家，代表中国投资界最高水平的群体，无论公墓还是私募，无论价值投资派还是技术分析流，殊致同归在中国股市二级市场上铩羽而归！这就有点不科学啦，就算是4人打麻将也应该有有输有赢啊 ！怎么回事？4人打麻将4人都输？这也是算一大奇迹啊！
到底是怎么回事呢？浏览各大财经网站各大专家的看法，有的怪美国贸易战的，有怪投资者情绪化不成熟的，有怪没有退市制度的，有怪
房地产把资金吸引走的等等，但是根本原因确没人谈起，其实这些都是有影响的外因，内因才是关键、更是主要根源，实际上造成市场惨不忍睹局面是多种因素合力作用下引发的股灾，而最主要的原因完全就是带大小非结构的新股IPO过份融资抽干了市场血液!
为什么俺说根源在新股发行呢？这个说来话长，25年老股民慢慢把这个中国股市的新股发行的问题从头道来：
很久很久以前，俺当年还是一个大学经济管理系的学生小鲜肉，报纸舆论也正在铺天盖地的批判资产阶级自由化和股份制！一个伟人说股票这个东西到底好不好 ，可以坚决试!万一搞不好可以关闭就是。
于是中国的股票终于在姓社姓资的争论夹缝中诞生了，但在当时的背景下股票这个东西到底是怎么回事，大部分人也都不太明白，于是派出去几个留洋学生去学股票，但是留洋学生回来发现按照西方模式搞股票在当时中国根本行不通，特别是在这个社会主义以国有企业为主的经济环境中，于是经过各方妥协博弈终于诞生了有中国特色的股票！当时为了避免国有资产的流失，避免被人说成是资产阶级自由化，在股票发行时，就分为国有股（非流通股）和社会公众股（可流通股）两部分，国有股基本都按照1元1股这算国有资产，社会公众股向社会公开发行，价格也按照不低于净资产、不高于十倍市盈率的标准发行，虽然比一元的国有股价格高，但是可以在市场自由流通，总体而已还是公平，而且上市公司的标准很高，不是真正优秀的企业根本没资格上市！（不像后来阿狗阿猫都可以上市）。那个时候上市的企业总体而言都是按照股份制的精髓运作的，发行的都还算股票范畴！（不像后来发行的是挂股票名义的圈钱证明）
哪什么叫股份制精髓呢？就是一个企业发现一个好项目（一般是实业）但缺少资金，于是发股票筹集资金，本着“风险同担、利益共享”的原则先把实业办起来，赚钱啦大家按股份比例分红，万一亏啦按各自股份比例分担亏损。大小股东都是荣辱与共的同财产关系，大小股东都一心一意希望把企业搞好，这才是优化资源配置，提高管理水平转换经营机制的一种现代企业制度。可我炒了25年股发现我国股市大多数上市公司却不是这样，往往是赚钱不分红，亏了大家担！发行股票竟然以“圈钱”为目的，搞好企业倒成了手段，本末倒置！许多企业把钱圈到手后就任由企业自生自灭！并且我发现中国最优秀的股份制企业在招股说明书里，如同最好的人都在悼文里一样！
后来到了1996年股市来了一波大牛市涨起来，许多股票牛的惊人，社会公众股的股东们都享受到流通的溢价红利，大股东的大小非是不许流通的，只有眼红的份！于是不干了要求流通，但是你的原始股成本就是1元钱，
老百姓原始股的成本就10元 ，明显不公平嘛，于是为了解决这个问题，有搞起一场轰轰烈烈的超级股改大牛市，大小非承若补偿中小投资者3成的股票，换取流通权，大部分中国小散户们哪知道成本悬殊的问题，见到3成意外补偿感觉中彩票一样高兴啊，于是在2007年创出6124点的中国股市最高峰,(后来的十年就是为因为贪这小便宜而买单)，其实当时中国北京就出了一个叫张卫星的牛人 ，发现中国股票的根源问题并提出了正本清源的股本还原最公平合理的解决方案！经过全国上上下下讨论都一致认为最好的方案，到现在俺都没明白管理层为什么不采用！（详细情况请查当时中国证券市场周刊发表的系列文章，老股民都知道）
好就算不采用最好方案，但是股改10送3对价，投资者也还感觉相对公平而同意了，于是中国股权结构问题就算皆大欢喜的解决了。这个时期的股票也算是股票范畴！
但是后来这几年就越来越离谱啦！按说股改成功后，以后发行的股票就应该按照股票的本质精髓发行同股同权同价的原始股票就是！中国的股市从此也就摆脱历史包袱轻装上阵啦 ！
非常遗憾的是！从此疯狂发行的股票又出现在原始股阶段就同股不同价的怪胎结构的股票，大小非的原始股价格低的惊人，给广大投资者发行的原始股价格还高的惊人，区别是大小非的原始股答应上市一年或3年后才流通而已，在原始股发行阶段就凭空暴利，从而大小股东不再是荣辱与公的关系，变成了大股东骗小股东钱的关系。中国股票也从此不再是股票，而成为广大投资者捐款给大股东的证明！
股改之后的A股全流通到来，新的上市公司无需支付“每十股送三股”的股改对价，原始股东直接享受全流通红利。可以说，过去十年最大的特征，是一级市场的盛宴，二级市场则成为散户绞肉机。因为存量证券
保证金很难扛住源源不断的增量套现压力——大小非不仅成本非常低且群体日益膨胀。也从而把中国股市 分为2部分： 投资者的股市 和融资者的股市
融资者的股市 牛20年 来比世界上任何股市都牛！既然 参与股市的 一方融资者 无风险高收益， 另外一方投资者 自然就高风险 无收益的长期熊市！
以下红字部分都是网上转载！如果要跨省抓捕请找原创！
后来的 IPO正在演绎成整体的“庞氏骗局” ！ 打着扶持实体经济的幌子进行疯狂的IPO大跃进，已成为中国股市的巨大毒瘤；用IPO数量来调节股价走势，已成为市场监管的重大乱源。根据WIND的统计，IPO和二级市场的资金源源不断地流进了大股东的腰包里。据21数据新闻实验室统计，还没见到一家公司的大股东把减持资金又重新投入到实业的消息。造假上市——寻租过会——套现走人，已成为IPO企业瞒天过海的三部曲。近乎疯狂的IPO不但没有真正有效地支持实体经济，反而掏空了二级市场及其投资者，中国股市成了一级市场投资者的天堂和二级市场投资者的地狱！这样的状况不尽快改变，中国股市就会岀现一个又一个“庞氏骗局” （这段是网上转载的原文 如有出入不概不负责）
这十年 新股发行的弊端可以从以下多方面说明：
1：首先体现在新股的发行上，一级市场包赚不赔的发行制度设计，加上腐败，造就了一大批一夜暴富的数十亿、亿万富豪。造成了社会财富不断向少数人集中，加剧了社会财富配置的贫富差距程度。
长期无节制的发新股，和伪造发行新股是大盘长期走熊的主要原因。对于这点要正式，不能够否认。
2：新股的股本形成，突击入股现象普遍。大股东成本低廉，很多经过上市前多年的分后，成本接近0。
3：新股发行预留一定比列股数，配售给大资金和机构，让机构能够独享大量的股份数目，而不是采取全部公平的上网发行。
4：中国股市新股发行是采取一家公司向二级市场20倍左右的市盈率溢价发行一定数量股票，取得上市资格，这部分钱美其名曰是投资各种项目，还煞有介事的搞什么招股说明书，其中有募集资金的项目的可行性分析，项目前景，盈利预测，但是就是没有达不到盈利以后，怎么惩罚？
翻看招股说明书，都是把自己的项目吹的天花乱坠，盈利预测也不错，但是事实上经过上市后几年的运作，绝大多数公司的招股说明书中承诺的募集资金投资的项目最终都得不到兑现。
假如中国上市公司募投项目都按照招股说明书的实现了，那么上市公司质量也不是现在这个样子了，应该是大多数公司都是优质公司。中国经济也早就屹立世界前列了。
5：新股上市以后为业绩频繁变脸。一年绩优，两年绩贫，三年亏损，五年ST是很多公司的历程。
6：新股的大股东以低廉的成本取得大量股数，仅仅凭锁定三年即便业绩变脸也能够取得全部流通，能够数十倍的溢价在二级市场套现。
其他小非更是一年就能够上市流通。
这种制度设计不是明抢钱是什么？是上市公司大小非，不平等的抢二级市场的钱。假如上市公司质量不断变好，二级市场投资者也可以认了，但是绝大多数都是骗子公司，业绩每况愈下，还这样明目张胆的在二级市场减持，完全就是抢钱行为，这种股市制度居然能够长期实行，奇葩现象。
最近的减持新政，有进步，但是只是从减持节奏上进行了限制，没有从实质上解决问题。 新政对小非的限制没有，小非数量其实也不少，一样对二级市场造成冲击。
核心是低成本的大小非吸干社会所有的资金！
资金是有限的 ！这新大小非的新股发行是无限的！把有限投入到无限之中的人 就一个 叫雷锋！
好了，通过以上阐述基本上也讲清楚中国股市问题根源所在，领导也别有什么不高兴，这是给未来证监会领导的建议，以前历史问题没未来领导的责任！俺只是希望未来的证监会领导了解了解中国股市的特色，希望未来的领导能制定好一个公平、公正、公开的股市制度来！当然这个制度小多头也别千万误解是天天涨的牛市制度！好的制度应该是和涨跌无关！股市不需要保护！需要公平！股民不怕涨跌，就怕裁判当运动员！
正常的股市应该是有涨有跌、有亏有赚，有牛有熊、高风险高收益、低风险低收益。参与股市的各方（无论大户、散户、机构、养老基金、保险基金以及IPO的融资者们等等）都一视同仁，按照先制定好的法规框架里运行. 如此中国股市才叫成熟！
好在最近看到一丝希望，比如人民银行副行长、国务院金融稳定发展委员会办公室副主任刘国强提出，要坚决落实市场化原则，减少对交易的行政干预。要借鉴国际上通行做法，积极培育中长期投资者，畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道。减少交易阻力，增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预，让市场对监管有明确预期，让投资者有公平交易的机会。
说这么多最终落实到一个建议！就是立马暂停这个结构的新股发行！ 正本清源的把规矩先定好后再开闸！这也是未来的证监会领导建功立业的好机会！
能发现问题，至于怎么解决这个问题，俺25年的老股民虽然有一些好主意，但是不说，等领导给俺高薪时候再说，这些好建议都是数百万亏钱亏出来的认识啊 ！物有所值喔！
湘西寂寞鸵鸟
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