药品带量采购谈判重创医药股 深度解析其影响

医改重大举措药品带量采购政策开始落地。昨天下午，带量采购谈判传出的消息引发A股、港股医药公司股价纷纷跳水，整个医药板块遭到重创，市值蒸发近1300亿元。

所谓带量采购，简单说就是以量换价，用试点城市的主要市场份额，换取相关药品的最低价。因此，带量采购虽然会增加中标药企的销量，但产品价格大幅降低，同时会在一定程度上影响其业绩。

药价虚高一直顽疾难除，为降低药品价格，国家医保局今年9月试点联合采购，并公布第一批带量采购清单。根据上月公布的《国家组织药品集中采购试点方案》，带量采购将在4个直辖市和广州、深圳、沈阳、大连、西安、成都、厦门等7个城市试点(即“4+7”)，首批带量采购目录共涉及31个品种。这也是国内药品招标历史上最大规模的跨区域联合采购。

昨天下午带量采购在上海开标。参与谈判的药企人士透露，中选品种大幅度降价，超过市场此前预期。如恩替卡韦降价90%，恒瑞厄贝沙坦降价60%，京新药业 氨氯地平以0.14元的价格获得预中选资格，正大天晴的恩替卡韦分散片以0.62元的价格获预中选资格。

消息一出，瞬间引发医药股集体跳水，乐普医疗 、贝达药业 、普洛药业 跌停，华东医药 、泰格医药 大跌超过9.5%。复星医药 、万孚生物 、丽珠集团 、海辰药业 、海正药业 、恩华药业 等逾20只个股跌幅超过5%。港股医药股也几乎全线受到重挫。中国生物制药 大跌近15%，石药集团 大跌14.48%，复星医药港股大跌10.49%，三生制药 、绿叶制药 等跌幅也超过10%。

医药股昨天遭机构大幅抛售。盘后数据显示，乐普医疗被两家机构买入3862万元，两家机构卖出4492万元，机构净卖出630万元；一家机构买入华东医药1520万元，三家机构卖出1.25亿元，机构净卖出1.1亿元。

实际上，此前带量采购方案一经披露，就已牵动市场神经，A股医药板块迅速调整，多只白马股纷纷大幅回调。

“此前带量采购的预期降价幅度就是30%至40%。”一些医药业内人士认为，医药股大跌的直接原因就是“4+7”带量采购政策威力显现，招标价低于预期。对制药企业来说，带量销售将利好大型正规、研发能力强的药企，并有利于整个市场的规范，反之，一些研发实力不够的药企，其市场空间可能会进一步受到挤压。

带量采购给很多消费者带来了降低用药负担的希望。不过，也有部分专家担心带量采购执行的后续效果，毕竟医药行业 需要巨资投入研发，如果药价过低，并不一定有利于行业长期可持续发展。