40亿撤离创业板！反弹不到20%，他们为什么跑了

40亿撤离创业板！反弹不到20%，他们为什么跑了

2018年11月26日 22:19:35

来源：中国基金 报

中国基金报记者丁汀
在近期市场震荡之下，此前大幅“吸金”的创业板有关ETF出现明显的资金净流出迹象。
WIND数据显示，仅创业板50ETF 和创业板E TF两只产品，近8个工作日份额减少了54.66亿份，对应约43亿资金净赎回，其中，约有35亿资金是11月15日阶段高点到22日创业板市场大跌前赎回的。
从10月的最低点1184点算起，到11月的最高点1415点，创业板反弹不到20%。

两大创业板ET F缩水超54亿份

作为今年最具爆发力的基金品种，年内ETF份额与规模双双异军突起，跟踪上证50 、沪深300、中证500 、创业板指 等宽基指数的基金均出现了明显净申购。不过，中国基金报记者注意到，近期创业板相关ETF持续出现资金净流出迹象。
Wind资讯显示，华安创业板50 ETF和易方达创业板ETf最新份额分别为189.75亿份、137.31亿份，分别较11月14日减少了31.82亿份和22.84亿份。也就是说，短短8个工作日，上述两大ETF缩水幅度分别达到14.36%与14.26%。
从每日场内流通份额变动情况来看，上述两大ETF缩水主要发生在上个礼拜。数据显示，11月14日，华安创业板50ETF份额为221.57亿份，到了该周周五时，其缩水了5.33亿份，为216.24亿份。从上周一开始，其份额出现了更为明显的下降，单周共缩水23.20亿份。
具体来看，11月19日华安创业板50ETF份额单日减少了3.29亿份，此后至11月23日的四天之间，其场内流通份额每日分别缩水了4.46亿份、4.9亿份、5.94亿份和5.44亿份。



值得关注的是，下半年以来华安创业板50ETf一直是持续净申购的状态，就在11月6日，该基金还获得14亿份的净申购，创下历史单日净申购金额纪录。近两周也是其下半年以来首次出现的较为明显的份额缩水情况。
从另一大创业板ETF—易方达创业板ETF的情况来看，其上周和上上周基金份额也分别缩水了16.16亿份和3.34亿份，最新场内流通份额较11月14日合计减少了22.84亿份。上周一开始，该基金份额也以每日1.5亿份—5亿份左右的规模持续缩水，目前该产品最新基 金份额为137.31亿份。



创业板指半个月累计涨幅逾10%
部分资金“精准减持”

值得关注的是，记者注意到，有部分资金在近期的创业板震荡行情中“精准减持”。
从行情数据来看，截至11月15日，创业板指数自11月1日以来累计涨幅已经超过10%，创业板50指数同期累计涨幅更是高达11.56%，两大指数均在11月15日、16日和19日达到本月累计涨幅高点，不过随着近两周的持续回调，其涨幅已经逐渐回落至月初水平。
下图为本月以来创业板指数表现情况：


下图为本月以来创业板50指数表现情况：



结合同期上述两大创业板ETF场内流通份额变动情况来看，华安创业板50ETF在11月15日前大部分处于持续净申购状态，而在该日其份额却出现了2.47亿份的净赎回。


此后，该基金场内流通份额便持续出现净赎回态势，在11月20日至11月23日四天内，其单日份额缩水均超过4亿份，其中11月22日最高，达到5.94亿份。


易方达创业板ETf在本月初的时候已经连续多日出现净赎回的情况，不过在11月15日之后，净赎回态势更加明显，其在11月21日和22日场内流通份额变动较大，单日份额减少分别为5.62亿份和3.76亿份。
值得关注的是，11月15日到22日这几天两大ETF净赎回资金约为35亿，约占本轮净赎回的八成左右，而创业板和创业板50指数正好处在阶段性较高时期，随后23日市场出现大跌行情，创业板50指数单日暴跌4%以上。

资金缘何出逃？

对于近期创业板ETF出现的持续资金净流出情况，接受采访的业内人士认为，这跟年底机构资金面临配置期以及对创业板后期看法等有关。
沪上一位基金经理告诉记者，机构投资者往往在年底都有资金再配置的压力，近期创业板表现强势，也不排除有部分资金存在获利了结的可能。“近期监管层喊话注意商誉减值的问题，而从市值分布来看看，商誉占净资产比例最高的上市公司市值区间主要分布在50亿至300亿元的中等偏下市值的上市公司，其中又以创业板的公司居多。”
他继续指出，过去几年创业板进行了大量外延并购，积累了一定虚高的商誉资产，因此市场担忧踩雷商誉减值。此外，从政策风向等各种因素来看，创业板也很难再出现像此前2013年、2014年时的大牛市行情，所以部分资金看好就收。
另外一位基金公司人士认为，临近年底，正是机构资金重新配置的时期，短期内资金的进出也属于正常情况。“有可能这部分资金有了别的用途或者其它更好的配置方向，所以赎回了。”他说。
[责任编辑：刘玉芳 PF012]