我们经常说
中国资本 市场缺少长期资金,缺少企业的机构投资。我们是散户市场,是短期资金市场,是炒作市场。这句话光说没用,一定要从机制体制上拿出长期资金来,拿出机构投资的体系来。那么主要是什么?
其实就是两种资金,把这两种资金到位了,长期资金也好、机构投资也有了。第一就是企业的年金。第二就是每个
老百姓 、家庭自己为自己养老保险、商业保险购买的保险公司的商业保险的资金。
企业年金并不是几万个企业用自己的年金自己炒股。企业自己炒股,跟散户炒股没区别。主要来说,就是它的资金都委托了专业的私募股权基金,各种基金去投,那么这些基金有长期的LP,长期的资金来源他就有了。有了长期资本,又有了机构投资。
中国有7万多个私募股权基金,PE、VC有7万多个,全部的资金量12万亿。实际上,我们的中国的股权资金缺少大资本来源。那么从这个意义上,年金自动解决了。
我们国内现在有多少年金呢?十几年前我们国家就规定了,企业可以搞补充养老,搞年金。但是到今天为止,全部企业年金1.1万亿,跟我们GDP80几万亿比呢是1/80,1%点几。
我们资本比重这么低,本身社会保障系统全靠政府保障,政府五险一金保障,五险一金只占GDP的百分之十几,要托底,保障会有难度。
从这个角度,我们年金没推开,那么为什么没推得开?是因为有一个有的概念税收制度。
我们目前补充养老保险、年金制度没有任何税收优惠的。我认为我们给企业减税,给个人所得税减免税,刺激消费直接发展,是应该的。
但是给养老保险中的保障资金、年金优惠减税(还不够)。这个地方减1万亿,一方面年金可能增加10万,另外一方面股市增加了10万亿,最终的企业发展市场发展的税收可能回来2万亿,这个是是划得来的一件事。