上证50期权推向深水区刘士余提上议事日程。

近日市场报道，刘士余召集券商讨论当前50期权的情况与发展讨论。就目前情况上来看，目前股票期权品种单一，只能单纯对冲A50上的风险，而且门槛太高，一般散户根本就没办法达到开户要求（首先，要有50万资金账户要放两周，其次要有股指或者融资融券交易经历）对于期权知识普及又不到位，所以现在还是属于专业投资者在玩的一个品种。从交易量上来看，目前主力的期权合约每日平均在十多万张，平均每张价格在700~1200不等，从合约标的上来看。大概就是花1000元左右撬动2.5万元的杠杆，从基本的意义上来说，当你持有1万股的A50关联股票时，你可以通过买入一张千元左右的期权合约实现风险对冲。如果市场大幅下跌，你可以通过期权得到补偿，如果没有出现下跌，那么你就是相当于交了一个保费。
如果说期权要建立全面的保障体系，大概还有两个ETF需要推出，一个是沪深300ETF ，另一个是创业板E TF。只有当这三个标的都推出的时候，我们手头的股票才可以得到全面的保障对冲，但是对于金融衍生品我们国内都是推行的非常缓慢。没有反复研究反复实验是不会轻易试水的。对于散户而言，期权交易又是一个比较复杂的投资，没有花一定的时间去学是很难上手的。所以个人觉得期权交易还有很长很长的一段路要去走。但是期权市场绝对大有可为，活到最后，笑到最后。
下面是50ETF 期权的报价界面，也叫T型报价
该份合约是1811，就是这个月月最后一个礼拜四到期的合约，中间这一栏是行权价格。从2.2到2.85不等截图上看目前50ETF的现货价格是2.524 ，即2.5行权的合约是实值期权，再往上是虚值期权。左边部分是认购期权（看涨），右边部分是认沽期权（看跌），简单的说你看涨的时候就买入认购，看跌的时候就买入认沽。
交易所规定一张期权合约对应1万股的50ETF现货，每张权利的售价根据虚实值的程度不同价格也不同，越实值的期权价格越贵，越虚值的价格越便宜。期权合约还有一个主要的维度是时间，以1811为例目前还有9个交易日就到期了，所以越是虚值的合约就越是卖的便宜，就像2.85买入的权利市场A50要大幅上涨10%以上才可以达到在短短十天内要实现几乎是不可能的，所以一张只卖几块钱就可以撬动2.5万的杠杆但是这个发财机会微乎其微。买了大概率是往水里扔全部蚀本。再看看市场的认沽期权，以目前价格，如果你持有1万股现货，你当心这周会出现二次探底的行情，这时你就可以花差不多200元钱为自己的股票头寸买一张保险，如果这周之内确实出现的下跌，那么你的这份期权合约将会为你弥补在现货上带来的亏损。用200元保护了手上的现货头寸。
最后就是行权了，当1811到达行权日后。你手头的期权合约所代表的行权价与当日收盘价进行对比，如果是正好等于或者少于行权价格的意义那么这份权利就是没有意义的，这时你将亏去购买期权的本钱。如果是有意义的行权价格则会更具价差的计算产生利润，由期权卖家负责交割。当然你大可不必将期权持有到交割，因为期权的权利价格是浮动的T+0交易，你随时都可以进行转手。这些大概都是期权的一些最基本的原理，然后还有投机，套利等一些比较复杂的交易手法，如果大家有兴趣的话，我后面再做补充。