科创板+注册制，利空到底有多大？

A股惯了天天的利好，近日终于等来了一个谈不上“利好”的消息。

在中国首届国际进口博览会的开幕式上，领导人宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。

科创板并非新事物，早在2015年的年底，我们就已经推出过了场外交易的科创板，俗称“四新板”，是专为科技型和创新型中小企业服务的板块，今年上半年就接近了200家企业。

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“夭折”的中小创[/align]

如果这是对“增量”的一种期望，笔者觉得不如说是对存量的一种无奈。

12年前，管理层一直想推出类似纳斯达克 的创新型公司的融资平台，但苦于当时各方面条件不成熟，于是推出中小板 做为试水和过渡，运行到现在已经成为怪胎，存在感几乎为零。

8年前，经过中小板试水5年，管理层正式推出创业板，力图再次打造中国版纳斯达克。理想很丰满，但现实却很骨感。这么多年过去了，伟大的企业没诞生，操蛋的事倒是发生不少……

创业板跳水是因为科创板，大盘跳水是因为注册制。

在几大指数里，创业板应该算集万千宠爱于一身，把人老珠黄的中小板挤兑的快没了，现在出来个新对手，比她还年轻还漂亮，慌了很正常。

如果实行注册制，公司上市融资会更简单，而且降低了发审环节的腐败问题，但问题的是什么公司都能上，坑会非常多，散户很难甄别，很容易导致大规模割韭菜。

因此，如果在我国推行注册制，有三点必不可少：

1、顺畅的退市制度以及有效的执行，让市场成为一池活水。


2、完善的中小投资者保护机制，敢造假，罚死你。


3、丰富的做空工具，敢造假，做空怼死你。

总的来说，我觉得不用太恐慌，推出来之后对主板也不会有什么冲击，首先散户的参与欲望不会太强，机构的参与欲望……也不会太强。主板那么多好公司，为什么非要去科创板冒险，我觉得，科创板很可能和他之前的仨兄弟一样，虎头蛇尾。