停牌“钉子户”前十名榜单 “冻结”市场上千亿资金

上市公司停牌时间前十名
上月，继深交所表态，要坚决遏制“随意停”“任意停”“长期停”现象后，情况似乎并没有想象中那样乐观，停牌乱象屡禁不止。

比如，持有*ST新亿（600145）在停牌已经接近三年后，公司股票仍然没覆牌。而且看起来，复牌依然遥遥无期。实际上，*ST新亿并非个案。

截至今年8月9日，沪市停牌公司已减少到45家，仅占全部沪市公司的3.1%，但时隔一个月，两市停牌总数又上升到了95家。涉及上百万名投资者，市场上千亿资金遭到“冻结”无法流通。
据同花顺（300033）i问财数据统计，当前A股有80只个股停牌超过两个月，停牌超过一年的有六家。包括深深房、沙钢股份（002075）、信威集团（600485）、万达电影（002739）、中天金融（000540）等，*ST新亿停牌更是超过了1000天(包含周末)，成为A著名的“停牌钉子户”。

上市公司超长期停牌的原因各不相同。比如*ST新亿是由于破产重整出现变数，万达电影是因为重组遭到深交所的问询后便没了下文，深深房则是由于恒大借壳而一直停牌。虽然上市公司的长期停牌各有各的原因，但主要原因还在于上市公司。

任性停牌 规避风险
比如2015年A股异常波动期间，曾经出现千股停牌的“盛况”；再比如近两年股市持续低迷，诸多质押股份比例较高的上市公司大股东面临爆仓风险，为了避险，上市公司常常以停牌来应对。再比如某些上市公司遭到“门口野蛮人”的举牌，为此上市公司往往会通过停牌的方式寻求对策，万科股权争夺战期间，就上演了这样的故事。

值得注意的是，在市场调整过程中，个别上市公司出现申请停牌躲跌的迹象。这类公司有两个特征：一是近期股价跌幅较深；二是披露的拟筹划事项大多有凑项目之嫌，个别确实有筹划意愿的项目也不太成熟。


监管部门对停牌事项需持续督导 不断完善停复牌制度
A股市场停复牌制度承载了防控内幕交易、锁定交易价格等功能。

实际上，早在2014年，上交所就已发布了专项的停复牌业务规则，2016年又对其作了进一步完善。在制度设计上，主要目的是减少停牌事由、缩短停牌时间，强化信息披露要求。

下一步，交易所应该持续完善上市公司停复牌制度：
一是严格停牌申请程序，从源头入手，切实防止“随意停”；

二是加强信息披露监管，要求公司在停牌公告中详细披露停牌原因和具体事项，严控停牌期间信息披露前后不一致的情形，有效遏制“任意停”；

三是缩短停牌期限，督促公司加快评估审计工作及履行审批程序，着力避免“长期停”；

四是要求上市公司做好内幕信息管理工作，增强各方的保密意识，引导上市公司筹划重大事项时减少对停牌的依赖。