成都
新易盛通信技术股份有限公司是一家专注于光通信领域传输和接入技术的高新技术企业,专业从事光模块的研发及制造。光模块是光通信设备的基础元器件,是光
通信系统重要的组成部分。 公司目前主要产品为点对点光模块和PON光模块。自成立以来,公司技术开发能力和生产能力稳步提升,成功开发了不同型号光模块产品超过2,800种,每种型号的产品又包含了多种不同的技术方案,产品涵盖了多种标准的通信网络接口、光波波长、传输速率、传输距离等技术指标,运用领域覆盖了数据宽带、电信通讯、Fttx、数据中心、安防监控和智能电网等行业,能为客户提供定制化的产品服务和一揽子解决方案。
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中石化石油机械股份有限公司是一家油用钻头,麻花钻头研发和制造企业.主要从事油用钻头、矿用钻头、麻花钻头、硬质合金、金刚石复合片、油用设备、高分子材料及器件、木业、纸业、天然气、精细化工等产品的研发、制造和服务.其是国家一级企业、国家重点高新技术企业,亚洲最大、世界先进的油用钻头、麻花钻头研发和制造基地.其中,主营产品油用钻头的国内市场占有率达60%以上,出口到美国、加拿大、俄罗斯、伊朗等20多个国家和地区.2010年,公司商标获"中国驰名商标",牙轮钻头获"
中国石油和化学工业知名品牌产品",公司被评为第二批"全国企事业知识产权示范创建单位"、湖北省首届"长江质量奖"提名奖。公司作为中石化系统唯一的油气设备供应商及国内最领先的油气设备制造商之一,有望充分受益未来可燃冰的开采项目。根据天然气“十三五”规划,我国页岩气产量年均增速为46.14%,目前涪陵页岩气田的主要作业设备均由
石化机械提供,并且国内设备商更熟悉国内的地质结构,技术实力领先。石化机械是国内石油天然气装备类的优质标的,在油服行业高景气背景下确定性受益。石化机械是
中国石化唯一的油气技术装备研发、制造、技术服务企业,具有较强的整体实力。公司主要产品有以牙轮和金刚石钻头、石油钻机为代表产品的钻头及钻具板块;固井设备、压裂设备、修井机、连续油管作业设备、带压作业设备、天然气压缩机、水处理设备、井下工具等为代表产品的石油机械板块、以油气输送管为代表的油气管道板块和以石油装备检测、天然气增压和设备运维为代表的其他业务板块。
油价维持高位震荡,油服行业逐步回暖并维持高景气,油价传导到油企、油服服务类企业以及油服设备类企业。我们判断2018-2019年原油供需缺口明显,国际油价继续高位向上维持震荡态势。目前原油产量和库存预期下降,中长期看来油价大概率维持在高位阶段65美元-80美元区间。油价维持高位,油企在利润驱动下扩大资本开支,当季度在营收与利润上有显现,逐步向油服服务类企业传导到设备类企业,油服行业从2017年下半年开始逐渐回暖,目前油服服务类企业与设备类企业受益明显。
各子公司业务全面开花,全年业绩或创历史新高。石化机械主营业务的单元主要是四机厂、四机赛瓦、沙市钢管厂、三机厂、江钻石油机械和世纪派创,各个子公司在订单业绩有明显增长。2018年上半年公司实现营业收入18.5亿元,同比增长37.56%;实现归母净利润-0.83亿元,同比减亏0.76亿元;实累计新增订单35.9亿元,同比增长52.7%。业绩大幅提升,经营持续改善。油气设备优质企业,业绩逐步回暖:2015年整体上市后,石化机械已成为中国石化旗下唯一的油气技术装备研发、制造、技术服务企业,是油气装备龙头企业。公司主要有三大块业务:1)三机分公司、四机公司、四机塞瓦主要生产石油机械相关产品,如石油钻机、固井设备、压裂设备、修井机、连续油管作业设备、带压作业设备、天然气压缩机、水处理设备等;2)沙市钢管厂从事公司油气管道业务;3)江钻公司主营的各类钻头、钻具等。
经历了2016年低谷后,行业和公司业绩开始逐步回暖。2018年上半年,公司实现营业收入18.5亿元,同比增长37.56%;实现归母净利润-0.83亿元,同比减亏0.76亿元;实现扣非归母净利润-1.17亿,同比减亏0.52亿元;累计新增订单35.9亿元,同比增长52.7%,订单的大幅增长保障了的经营持续改善。
油企资本开支有望不断加码,公司将直接收益:我们看好油气资本开支不断加码,主要因为:1)全球原油供需冲回平衡状态,我们看好油价中长期走势,油企盈利能力也将持续改善;2)我国石油和天然气对外依存度不断上行,加大油气勘探和开发力度符合国家能源安全战略;2)在煤改气政策驱动和气荒倒逼下,我国天然气相关基础设施建设有望提速。
2018年三桶油及海外油企资本开支开始回暖,并有望不断加码,公司也将明显受益三桶油乃至海外油气企业的资本开支上行,其收入和利润有望在未来2-3年重回甚至超过2014年前期高点。
业务覆盖全面,子公司技术和市场领先:公司业务覆盖全面,子公司技术和市场领先:四机厂是我国压裂设备龙头企业,存量市场占有率超过50%;四机赛瓦固压设备和泵业绩领先;沙市钢管厂是国内油气管线钢管制造骨干企业,先后中标了鄂安沧和新粤浙重大管网项目;江钻股份是国内乃至亚洲最大的石油钻头和钻具的生产企业。公司各项业务都将受益于行业景气度回升,业绩拐点已现。