为什么美金赚4%比人民币赚10%划算？

内容提要：

先有高通 胀，才被迫抬高利率，金融机构绝不会做慈善给高利率；反之，低通胀对应低利息，这是真保值。按照津巴布韦货币的贬值速度，日利息给10%都不过分；美国常年通胀维持在1-2%左右，美元IRR复利4-5%的收益已相当不错。

账面赚多少利率只是面子，扣减通胀之后，真实收益才是里子。可80%的大陆投资者陷入了只要面子不要里子的心理陷阱。所以越投资越赶不上物价上涨， 一点也不奇怪。

在中国做理财，将资金放进顺应趋势的资产类别里，远远比纠结于多赚少赚1%，更为重要。比如2003年进房产，2005年进股市。在资产轮动中寻找机会，非常烧脑也很艰辛。美国则简单许多，在平稳通胀里，想好风险承受度，按窗口取菜就是。

先有高通胀，才被迫抬高利息，金融机构绝不会主动做慈善。作为投资人本身，或者作为理财顾问，你是否碰到过类似情况：

某国企老总常年做国内信托类理财产品，谈到海外美金配置，期望的收益率是10%以上，并且要绝对安全。某企业主常年放水，对于美金的收益期待，坦言说20%马马虎虎，50%最好。

在中国扭曲的市场环境呆久了，大陆投资者完全不理解美金世界的基本常识。沉浸在高收益的幻觉里，却不知道，高收益本质上就是高贬值。

先有高通胀，才被迫抬高利率，金融机构绝不会做慈善给高利率；反之，低通胀对应低利息，这是真保值。

利率本质上= 通货膨胀+资金使用成本+风险因子

如果你发现市面上都是高利率的产品，要非常警惕。因为通货膨胀肯定很高，钱毛的速度更快了，稍有不慎投错方向，生活水平会迅速下降。这种通货膨胀的焦灼感，持币越来越买不起房的苦逼群众感受最深。

账面上的利率别急于高兴，扣减通胀之后，剩下的才是真收益。

在世界银行的资料里，即使中国已经"加工"剔除了很多涨价因素（如房价没有计入CPI），但是通胀依旧是远远高过美国。

红色线条——中国通胀率

蓝色线条——美国通胀率

人民币世界

大陆的通货膨胀，统计数字失灵，因为"善意"的剔除了房价等敏感因素。如果参考房价上涨的速度，最近几年8%-10%是有的，有趣的是，去年人民币对其他主流国家货币的贬值比率也大概是8%—10%。

当把高收益的"面子"，扣减通货膨胀只剩下里子。你会发现虽然高利率，但越做越亏。

6-8%的账面 减去 8%-10%的通货膨胀=负数的实际收益

美元世界

美国的通货膨胀比较标准，综合了房价、消费品等各类资料。3%以上的通胀就是严重通胀，需要引起政府的足够重视，一般来说长年的通胀数据维持在1-2%。

5-6%的账面 减去 1%-2%的通货膨胀=长期正向收益

面子还是里子？自己的钱，恐怕还是多些实惠好

如果只是为了面子，希腊国债给过90%，你买么？中国80-90年代通货膨胀超过10%，同期银行存款利率可以给到9%，但是幸福么？

所以高收益表像毫无意义，需要挤掉通胀的水分，才会得到真实的价值增长——实惠的里子。

在中国做理财，将资金放进顺应趋势的资产类别里，远远比纠结于多赚少赚1%，更为重要。而在美元的收益体系中，我们只需根据自己的风险偏好选择标准资产，简单的多。

对于中国内地家庭而言，于境外投资的首选地点为香港，而首选投资选项则为香港保险公司的理财产品，如：海外定投基金，美元计价香港保单等。

香港保险公司的理财产品多为美元计价，可以为中国内地家庭抵御人民币汇率贬值风险，亦可以为家庭资产带来高额回报。海外定投基金产品为例，投资者无需选择入市时机，平均成本法可以为投资人带来高于市场平均回报率的投资回报。

由于香港保险公司之保险产品多为美元（港元）计价，而目前人民币兑美元汇率又处于高位，目前购买香港保险产品的中国内地人士，在 20 至 30年后才会提取香港保单带来的收益。 鉴于 20 至 30 后中国内地 60 岁以上老龄人口将达到总人口的 25 至 30%，一个人口如此老龄化的国家绝对无法实现经济增长，则那时人民币兑美元汇率将远低于目前水平，此前在人民币兑美元处于高位之时购入香港保险产品的中国内地人士将获益。

除了美元升值的考虑之外，香港保险更具有其独特的优势.

一、香港的保险产品和风险管理服务更加丰富和细化，具有费率低。

香港的保险产品为什麽可以採用更低的费率？一位寿险公司精算师表示，这是因为香港保险公司离定费率时，使用的是以香港人口统计数据为基础制作的生命表。由于香港居民健康惯较好，医疗体系完善，寿命更长（平均寿命是80岁，内地则是70岁），发病率更低，出险概率较低，所以据此生命表确定的费率也较低，尤其是重大疾病险。

二、保障范围广是香港保险的另一个优势。

以危疾险为例，香港产品一般包括50多种疾病，最全面的险种已涵盖上百种大病，疾病的定义也更宽泛。再以意外险为例，香港不但对意外身故或伤残提供赔偿，还提供门诊和住院医疗费用的补贴。若以家庭为单位，带上自己的配偶和子女一起投保，保费更加优惠。此外，连续5年不提出索赔，投保人可以获得30%已缴保费的现金返还。

三、收益高，迎合了本文的标题。

从投资型产品的投资收益率来看，香港的保险资金投资范围更广，可以在全世界范围内投资，自由度更高，收益更稳定。香港保单分红利率一般为5%~6%左右。适宜任何65岁以下人士投资，投资回报率高于银行储蓄利率。

三、对于保险消费者来说，另一个重要的影响因素是理赔的便捷性和简易性。

香港保险公司一般採取“严核保、宽理赔”。香港的医疗险可凭被保险人的住院发票和医生出具的证明，便可获得保险公司的全额赔付，对于医疗品种和用药没有严格的限制，需要提供的理赔材料也非常简单，绝大部分理赔申请通过顺丰快递邮寄申请即可。

由于人民币汇率问题非常敏感，最后我们简单回顾以下几个问题：

1、人民币为什么贬值？

答：因为汇率高估了。2005年“汇改”时，1美元兑换8.27元人民币。随后人民币开启了一轮升值的长周期，最高达到6.1元左右。2015年8月11日，这轮升值周期正式宣告结束。

2、10年前，有人估计人民币对美元将升值到1：5，甚至是1：4，为什么没有实现？

答：因为人民币发钞速度快过GDP（财富）增长速度。过去10年间，货币供应量增长了3.6倍，增速约是GDP（扣除价格因素后）的两倍。这透支了人民币潜在的升值空间。

3、人民币汇率，现在有几个价格？

答：中间价、在岸价（CNY）、离岸价（CNH）。中间价基本上是官方定价，在岸价格可以围绕着每天的中间价做±2%的波动，离岸价在海外市场（主要是香港）的价格。

4、如果离岸价跟在岸价差异很大，对怎样？

答：如果市场对人民币预期强烈，离岸疯狂套利，并且大量运用杠杆。比如前段时间的人民币贬值预期，在香港离岸市场中，看空人民币的投机者可以借入人民币，换成美元，坐等人民币汇率贬值后，再将其持有的美元换回人民币，偿还贷款。这样，投机者可以用很少本金赚取人民币贬值收益。如果两个价格长期背离，会加速资本外流，外汇储备减少。

5、贬值不到位，会出现什么情况？

答：资本外逃加速，需要加强管制。