07.05复盘：一看即懂，熊市选股的5大法则！

今天又是跌了一天。

与前面日子不同的是，这次杀得是中小创。虽然是下跌，但上证50 和上证指数 都没有创新低，唯独深成指跌穿9000点大关，再创新低。由此来看，这轮下跌行情还没到结束的时候，切忌重仓介入。

受大环境的影响，北京文化 今天没有封板，还放了巨量，成交额10个亿（是总市值的十分之一），换手率达到18%。我在早盘文章也提醒了大家，对应当时《战狼2》的走势预估，北京文化应该会是3个板，今天还没封住，所以走势要比预估的要弱，大伙要注意后面的风险，这股本来趋势就不好，不要短线玩着玩着就变中线了。

今天美的集团 是高开低走，最高到47块。由于公司公布了40亿的回购计划，对股价会有支撑作用，所以44-47块这个区间会比较安全，手上有这只股的老铁可以看着来做差价。

当下的行情，大机会没有，小机会不断，这个需要具体情况具体分析，今天再给大家讲解讲解，如何寻找可以长期盈利的超级小盘股。

我总结了下，超期小盘股都具有以下5个特征：
1、行业具备大前景
我们一般把炒股看成一种投机的行为，其实你们有没有想过，炒股跟做生意没啥区别，要买就买最有前景的行业，比如之前的3D打印，智能机器，还有后面的新能源 锂电池，当初里面随便一只个股都走出了翻倍行情，好几倍的比比皆是。当下最有前景的非国产替代莫属了。

2、不断加宽的护城河
小公司要跟大公司竞争，这是很难的，大公司的资源太多了！还没等你抄家伙，人家就把干掉了。所以小公司要从竞争中取胜，必须要依靠「护城河」。要么是经济护城河，要么是区域护城河。

经济护城河有4种，一是可持续的低成本优势，如沃尔玛 ；二是网络效应，如eBay；三是无形资产，比如专利、商标或政府许可，如迪斯尼和耐克 ；四是高昂的顾客转移成本，比如微软 。

但实际上，小公司很难获得经济护城河！一般来说，优质小公司，都是区域内有独家优势的，称之为区域护城河。比如我当初分享的牙医股通策医疗 ，它在浙江省形成了独家优势，随着品牌的提升，区域护城河会逐渐加深。

3、具备复利增长的能力
一家处在高增长期的小公司，如果把大部分利润继续拿去扩张，并且可以维持高增长，自然就会复利效应。

差的公司，赚来的利润瞎投瞎扩张，结果扩张的部分，获得的收益不如原有业务的增长，这就负增长扩张。

所以，对于公司扩张的边际效应，一定要算好账。

4、靠谱的管理层
巴菲特有句名言：“火腿三明治”可以经营可口可乐 。也就是说，无论谁担任CEO，公司都应该表现得很好。大型企业要经营得好，显然不需要管理层做太多事情，而是要靠品牌。

但是，管理决策对小企业，是会产生很大影响的。不过，从外部判断管理团队可能很困难，但有一些因素可以提供有价值的见解。

比如我们可以分析管理层的资本配置决策，看看再投资和收购的决策。又比如看看这个管理层有没有回报股东的初衷，以往有没有做一些坑人的举动。这些，都是很至关重要的细节。

5、相对稳健的资产负债表
这个问题今年特别明显，中小创的上市公司对商业周期的运行更为敏感，稍有一点问题，就会出现很大的波动。尤其是债务过多，随时就会爆雷。健康的资产负债表，还是很重要的。

这就是我选小盘股常用到5个条件。当下的熊市实际上也是一个洗牌的过程，最终会有一批个股会被资金放弃，所以在这过程当中一定要对手中个股多做分析，给出判断，最后选择坚守还是放弃。

炒股路长且艰，愿这个选股框架能够帮到你们！

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