不要虚假的脸面，市场活得很好

如果我们的管理层可以不在乎虚假的面子，而是更看重市场实际的发展，那我们应该更早见到今天这种指数虽然下跌，然而大部分股票活得很好，市场健康活跃的场面，实际上一些大盘权重股下挫，并不会给我们的市场带来整体性系统风险，只是指数没那么好看而已，而市场大多数股票如死水，才是质押风险等雷爆的核心问题。没有指数逻辑的上涨才是真的硬
盘面回顾：上证50 指数连续多日下跌，近两个交易日出现大幅下挫，权重股目前领跌市场，去年表现强势的上证50指数击穿年线，呈现空头排烈。从上50成分股看，银行股技术走势上跌破年线，工商银行 PB是0.93倍、建设银PB是0.95倍、交通银行 PB是0.709倍、中国银行 PB是0.765倍、农业银行 PB是0.814倍，银行“五朵金花”全部破净，市场短期的下跌正是由权重股拖累造成得。当前指数仍将处于弱势格局，做空动能尚未衰竭，存在下行风险。然而昨日，市场走势出现明显分化，中小盘个股超跌严重大幅反弹，创业板收盘上涨1.71%，上证综指反跌0.52%，市场资金逐步选择小盘股，赚钱效应明显。后市，我们将轻指数，重业绩增长明显的个股。

如何在后市的大幅跑赢市场，我们将重点关注三个板块：计算机设备、国产软件、芯片
1、计算机设备
根据中信建投 2018计算机中期策略显示，继续看多2018年下半年计算机行情。2018年计算机板迎来EPS以及估值共振，建议超配：1）EPS方面，2018Q1计算机行业业绩与盈利情况开始回升，2018Q1计算机行业营收增速38.83%，相较于2017Q1增加了16.84%，归母净利润增速为25.24%，同比增加了84.62%；2）估值方面，2018Q1计算机行业估值迎来上升期，截止2018年3月：30日，计算机板块市盈率（TTM法，剔除负值）为62.44倍，但仍低于计算机行业2013年以来的平均估值66.98倍
重点关注：
浪潮信息 ：公司是中国领先的云计算、大数据服务商，已经形成涵盖IaaS、PaaS、SaaS三个层面的整体解决方案服务能力，凭借浪潮高端服务器、海量存储、云操作系统、信息安全 技术为客户打造领先的云计算基础架构平台，基于浪潮政务、企业、行业信息化软件、终端产品和解决方案，全面支撑智慧政府、企业云、垂直行业云建设。

中科曙光 ：公司是在中国科学院大力推动下，以国家“863”计划重大科研成果为基础组建的国家高新技术企业。公司主要从事研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品，并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务。公司是国内高性能计算领域的领军企业，亚洲第一大高性能计算机厂商，2009-2014年连续6年蝉联中国高性能计算机TOP100排行榜市场份额第一。

2、国产软件：
根据招商证券 计算机行业周报显示，质押风险释放迎来反弹时机。股市近两周下跌盘中触及两年内低位，质押风险逐步释放。“错杀”低质押率优质龙头、“超跌”低平仓风险个股等进入估值底部，迎来反弹时机。

中国软件 ：公司是一家主营应用软件和软件外包业务的企业。应用软件及服务业务主要包括税务，铁路通信，物流等行业的系统集成以及软件产品代销；涉及铁路通信业务主要有铁路专用通信系统 和铁路动力与环境监控系统，公司拥有较高的市场占有率。除了以上行业，公司亦承接烟草、电力、水利、卫生、智能交通等行业信息化项目。

用友网络 ：公司是基于移动互联网 、云计算、大数据、社交等先进技术，用友UAP私有云平台是中国大型企业和公共组织应用最广泛的企业计算平台，畅捷通 公有云平台在小微企业和各类企业公共应用服务中得到运用。中国及亚太地区超过200万家企业与公共组织通过使用用友软件和云服务，实现精细管理、敏捷经营、业务创新。其中，中国500强企业超过60%是用友的客户。公司连续多年被评定为国家“规划布局内重点软件企业”，“用友ERP管理软件”系“中国名牌产品”，“用友”系中国驰名商标，公司拥有系统集成一级资质，获中国绿色公司百强。

3、芯片：
根据银河证券电子行业周报显示：市场下跌带来较好的配置机会，首选消费电子和集成电路龙头。关注中国反垄断机构对存储厂商的调查，预计部分产品产能将提升。认为存储器行业的需求仍然将保持超30%的增长，并继续拉动整个半导体产业的景气回升。考虑到我国半导体的产业结构，预计我国集成电路产业未来两年复合增速有望达到30%左右。继续坚定看好我国半导体产业的投资机会。

北方华创 ：公司是一家以电子专用设备和电子元器件为主要产品，集研发、生产、销售及服务于一体的大型综合性高科技公司。电子专用设备方面，公司以大规模集成电路制造工艺技术为核心，研发生产了集成电路工艺设备、太阳能 电池制造设备、气体质量流量控制器(MFC)、TFT设备、真空热处理设备、锂离子电池制造设备等系列产品，广泛应用于半导体、光伏、电力电子、TFT-LCD、LED、MEMS、锂电等多个新兴行业。

华虹半导体：公司是全球领先的纯晶圆代工厂，专注于研发及制造专业应用(尤其是嵌入式非易失性存储器及功率器件)的200mm(或8英吋)晶圆半导体。公司产品的组合亦包括RFCMOS、仿真及混合信号、CMOS图像传感器、PMIC及MEMS等若干其他先进加工技术。公司生产的半导体可被植入不同市场(包括电子消费品、通讯、计算及工业及汽车)的各种产品中。华虹半导体目前在港股上市，有港股账户地朋友可以参与投资。