什么是虚拟股？一文秒懂什么是虚拟股

民营企业华为在虚拟股上运用的风生水起，通过研究发现，虚拟股票制度是华为快速发展的重要因素。无论国内外市场，虚拟股权都不陌生，如H股上市公司招商银行 、南方航空 、国航等，A股上市公司如上海贝岭 、银科技等均采取了虚拟股票激励机制。虚拟的诞生，不仅将员工的利益与企业的利益融合在了一起，而且还保障了公司的股权结构的稳定性，使企业在可持续发展道路上再无后顾之忧。

虚拟股
1.1、虚拟股的定义
虚拟股(Phantom Stocks)又称"发起人股"或"递延股"或"红利股"，是指无代价获取的股份公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效虚拟股 。

1.2、虚拟股票与股票期权、期股
虚拟股票与股票期权、期股有些类似，但虚拟股票只是一种账面上的虚拟股票，有以下特点
（1）股权形式的虚拟化和股东权益的不完整性。虚拟股权不同于一般意义上的企业股权，它没有表决权，只有分红权和资本增值权，不影响公司的所有权分布。
（2）虚拟股权由公司无偿赠送或以奖励的方式发放给特定员工，不需员工出资。
（3）因不涉及股票实际所有权的变化，因此激励对象可以非常广泛。
（4）具有一定的约束作用。因为获得分红收益的前提是实现公司的业绩目标，并且收益是在未来实现的。

1.3、虚拟股和干股的区别
虚拟股和干股的区別,在于角度不同。虚拟股是以是否工商登记为判断标准的干股,是以是否出资为判断标。
可看下图，一目了然：

与实际股权激励类似的是，公司授予激励对象的"虚拟"的股票，在公司实现业绩目标的情况下，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益。区别在于：虚拟股票模式没有所有权和表决权，不能转让和出售，也无需工商登记。同时，虚拟股激励不同于实股激励,后者着眼于合法合规，强调静态机制；而前者更注重激励效果，强调动态机制。

1.4、虚拟股权与其他股权激励的优劣势对比

1.5、虚拟股的分配来源？
既然是虚拟股,就是模拟出来的股份，以实例为依据解释下。
1、假定A公司注册资本1000万元,可以模拟为1000万股虚拟股。创始人进行老股转让将其他100万虚拟股授予给员工,员工得到的分红就是100万股/1000万股=10%。
2、假定A公司注册资本依然是1000万,可以模拟为1000万股虚拟股。创始人进行增资扩股,新增100万虚拟股,授予给员工,员工得到的分红就是100万股/1100万股=9.09%

1.6、引申思考——虚拟股激励,公司收取员工缴纳的虚拟股出资,是否会涉嫌非法集?
根据《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释(法释(2010)18号)》(以下简称《解释》)第一条规定,第二款已经作出明确的规定:未向社会公开宣传,在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的,不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。也就是说企业内部针对特定人员(公司员工)吸收资金,不构成非法集资。虽然法律不禁止企业内部吸收资金,但是企业负责人应当对所吸收的资金加以严格管控,避免构成集资诈骗。根据《解释》第四四条规定,具有下列情形之一的,可以认定为"以非法占有为日的”,构成集资诈骗定罪:
(一)、集资后不用于生产经营活动或音用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的
(二)、肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的
(二)、携带集资款逃匿的
(四)、将集资飘用于违法犯罪活动的
(五)、抽逃、转移资金、隐匿财产，逃遊返还资金的
(六)、隐匿、销账目,或旾搞假破产、假倒闭,逃避返还资金的
(七)、拒不交代资全去向，逃选返还资金的
(八)、其它可以认定非法占有目的的情形

1.7、虚拟股票的适用性
虚拟股票激励模式比较适合现金流量比较充裕的非上市公司和上市公司。但无论是上市公司还是非上市公司，单独使用虚拟股票作为激励手段的企业都比较少，企业一般会将虚拟股票与其他激励模式相结合，虚拟股票也可在一定时间和条件下转换为股票期权或期股等实际股票和股权。有时，企业在对经营层授予了真正的股权激励后，需要对核心骨干员工进行股权激励，但又不想所有权过于分散，即可使用虚拟股票，既达到同时激励经营层和核心骨干的目的，又不至于造成激励的不平衡。

1.8、虚拟股权激励方案设计步骤
步骤一：确定股权激励的对象及其资格条件
为了保证虚拟股权在精神激励方面的效果，此激励手段比较适宜只针对核心员工。它代表了一种“特权”。
虚拟股权激励的对象范围及资格条件可以界定为：

步骤二：确定虚拟股权激励对象的当期股权持有数量
确定虚拟股权持有数量时，一般可以把持有股权分为职位股、绩效股和工龄股等，根据公司具体情况划分等级和数额。换句话说，根据虚拟股权激励对象所处的职位、工龄长短以及绩效情况，来确定其当年应持有的虚拟股权数量。

步骤三：确定股权持有者的股权数量变动原则

步骤四：确定虚拟股权的性质转化原则
根据公司经营发展状况和股权享有者的岗位变动情况，公司必然会面临虚拟股权的性质转化问题。原则上讲，虚拟股权持有者可以出资购买自己手中的虚拟股权，从而把虚拟股权转换为公司实有股权。在转让时，公司对于购股价格可以给予一定的优惠。

步骤五：确定虚拟股权的分红办法和分红数额
如果分红基金在利润中的提取比例，是以前一年的奖金在公司净利润中所占比例为参照制订的，为了体现虚拟股权的激励性，可以把分红基金提取比例的调整系数定为1～1.5。

步骤六：确定虚拟股权的每股现金价值
按照以下公式计算出虚拟股权每股现金价值：虚拟股权每股现金价值＝当年实际参与分配的分红基金规模÷实际参与分红的虚拟股权总数。
假定其当年实际分红基金数额为15万元，而当年实际参与分红的虚拟股权总数为100000股，所以根据公式，其当年虚拟股权每股现金价值＝150000元÷100000股＝1.50元/股。

步骤七：确定每个虚拟股权持有者的具体分红办法和当年分红现金数额
将每股现金价值乘以股权享有者持有的股权数量，就可以得到每一个股权享有者当年的分红现金数额。

步骤八：在公司内部公布实施虚拟股权激励计划的决议
公司管理层在确定要实施虚拟股权激励制度之后，应在公司内部公布实施该激励制度的决议，并进一步详细介绍实施此项激励制度的流程和内容，详细告知企业员工获得虚拟股权的程序，让员工积极参与进来，把这项激励措施真正落实到位。对于那些经营业绩不错，但是短期内又无法拿出大笔资金来激励核心员工的企业，不妨尝试一下虚拟股权激励制度，或许会收到意想不到的效果。