宁德时代合理估值分析
目前已发行了三只独角兽
药明康德 、富士康、宁德时代
这三个独角兽从本身的质地来说,宁德时代无疑是最好的,
新能源 汽车电池行业绝对的老大,前途无量。药明康德一般,富士康最差,其实个人认为富士康只能算伪独角兽。
出于保守原则,宁德时代的估值就参照药明康德来算。而药明康德现在也已经上市并已开板,也方便参照对比。
先看基本数据,宁德时代去年盈利38.78亿,今年一季度盈利4.13亿。今年一季度同比来说是大幅度增长的。但由于公司业务业绩结构的原因,一季度业绩在一年的业绩中占比非常小。如果按今年一季度来算动态估值的话,是严重失真的。为了更准确,故按去年年报数据来对比估值。再看药明康德,今年一季度业绩同比是负增长的,而宁德时代是大幅增长。所以按去年年报数据对比,对于宁德时代来说其实是非常保守的。
接下来正式对比估值。药明康德去年每股收益1.31元,每股净资产6.76元,开板价135元。对应的开板市盈率103倍,开板市净率20倍(这个算出来的结果没有考虑发行新股造成股权稀释的影响,但由于两个稀释比例是一样的,所以可以忽略)
宁德时代去年每股收益2.01元,每股净资产12.63元。
如果按照103倍开板市盈率算,则开板价为207元
如果按照20倍开板市净率算,则开板价为253元