旅游板块前景高景气持续 旅游板块龙头股有哪些

旅游板块盈利:17年&18Q1板块业绩增速维持高位,净利率ROE略有提升
17年旅游板块业绩增速提升显著,18年一季度行业增速保持稳健,全年有望实现持续性增长。17年板块总营业收入、归母净利润和扣非后归母净利润合计为1136.6、86.5和69.8亿元,同比分别增长23.4%、32.9%和22.2%,平均毛利率、净利率和ROE分别为42.5%、7.8%和7.1%,同比分别下降2.9、提升2.4和0.5个百分点。18年1季度旅游板块营收和净利润合计同比增长21.4%和27.8%,增速维持高位。国旅、宋城和锦江三家公司盈利占比达60%。

旅游板块子板块:中免规模业绩持续增长,酒店、出境游高景气持续
1、免税板块:内生外延驱动中免集团规模快速跃升,毛利率持续提升可期中国国旅17年实现营业收入和净利润分别为282.8和25.3亿元,同比分别增长26.3%和40.0%,18年1季度营收和净利润同比分别增长53%和61%,其中中免公司17年实现收入和净利润157.6和24.9亿元,同比分别增长65.6%和44.1%,并表日上中国和三亚店持续增长推升业绩增速维持高位。17年公司整体毛利率、净利率和ROE分别为29.8%、10.4%和19.1%,同比分别提升4.7、1.3和3.9个百分点,期间费用率为15.8%,同比上升3.2个百分点。未来三亚离岛免税政策进一步放宽、并表日上上海以及市内免税店政策有望突破,公司免税收入规模继续扩大,毛利率有望持续提升,龙头持续做大做强。

2、酒店板块:行业较高景气持续,酒店龙头快速成长,整合协同效应可期酒店板块2017年实现合计营业收入和净利润分别为303.9和19亿元,同比分别增长57.5%和176%,18年1季度板块营收和净利润同比分别增长10%和35%。

3、出境游板块:行业局部高景气,资本助力龙头整合渠道、延伸产业链17年众信和凯撒同盛平均收入和净利润增速分别为20%和13%,18年1季度众信和凯撒收入同比分别增长10%和11%,出境游公司增速阶段性有所放缓,众信和凯撒批发业务毛利率有所下降(平均-0.6%)、零售业务毛利率有所提升(平均+0.8%)。随着行业内短线目的地和低线城市局部高景气,出境游旅行社上市龙头企业有望通过资本、专业和服务优势加强渠道端整合布局、延伸优势目的地产业链纵深,维持和提升区域市场份额、品牌影响力和盈利能力。

4、景区板块:客流量增长乏力导致业绩表现欠佳,优质休闲景区价值渐显
17年景区板块合计收入和净利润分别为290和33.6亿元,同比下降3.5%和增长3.2%,盈利增速有所回落,17年平均毛利率、净利率和ROE同比分别下滑1.4、0.8和0.2个百分点,受客流量增长乏力影响,优质景区价值渐显。


旅游板块龙头股一览
旅游板块龙头股--002033丽江旅游
公司在玉龙雪山景区的索道业务中具有绝对的垄断优势，该景区共建有玉龙雪山索道，云杉坪索道和牦牛坪索道三条索道，分别代表了冰川，森林，草甸三种不同类型的自然景观，索道均由公司及下属子公司

旅游板块龙头股--000802北京文化
公司是国内第三家以自然、历史人文景区经营作为主营业务之一的上市公司，公司所处的门头沟区位于新北京“两轴两带多中心”发展规划的西长安街延长线、西部生态涵养带及门头沟新城，定位于文化娱乐、商业服务、旅游服务等区域功能冬奥会

旅游板块龙头股--002059云南旅游
是云南省内大型，知名旅游企业，世博旅游社区开发运营商；发起设立规模为100亿的旅游产业

旅游板块龙头股--600138中青旅
公司核心业务旅行社业务，位于中国旅行社百强前三名的地位彩票000430张家界 公司是旅游行业最早的上市公司之一，曾经被称为“中国山水旅游第一股”。公司拥有宝峰湖，十里画廊，国际酒店等位于张家界的著名自然景点和旅游企业

旅游板块龙头股--6000888峨眉山A
峨眉山风景区是世界自然与文化双重遗产，迄今获得全国文明风景旅游区第一名，国家5A级风景区，全国优秀生态旅游区和“中国最美十大名山”等多项殊荣，巩固了峨眉山在全国景区管理服务的龙头地位成渝特区

旅游板块龙头股--000978桂林旅游
公司为桂林市最大的上市旅游企业集团，拥有的景区主要包括两江四湖，银子岩，丰鱼岩，龙胜温泉，龙脊梯田，贺州温泉等景区，同时，还拥有漓江游船客运业务和桂林山水国际旅行社有限公司以及公路旅游客运业务

旅游板块龙头股--601888中国国旅
公司作为一家同时经营免税和旅行社业务的中央企业，其“旅游+免税”的业务模式在资本市场是独一无二的，而且公司是旅游行业和免税行业的龙头，中免公司作为我国免税行业的龙头企业，其免税品销售的境内市场份额始终排名第一

旅游板块龙头股--603199九华旅游
背靠九华山旅游资源优势明显：是首批国家级风景名胜区、首批国家5A 级旅游景区、首批中国国家自然与文化双遗产、国家地质公园、中国佛教四大名山之一， 既是皖南国际文化旅游示范区建设的核心区又是安徽省 “两山一湖”旅游开发战略的主景区

旅游板块龙头股--000610西安旅游
已经构建了完整的旅游产业链，旅游业务涵盖“吃，住，行，游，购，娱”旅游六大要素所有方面；陕西省唯一旅游上市公司，受益一带一路 、国企改 革等

旅游板块龙头股--600258首旅酒店
公司主营旅游服务

旅游板块龙头股--600054黄山旅游
黄山是中国目前惟一同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区，黄山独特的旅游资源是公司最大的财富

旅游板块龙头股--600749西藏旅游
公司的主业为旅游和文化传媒，旅游的战略重点为西藏旅游资源的开发