董明珠造的车

广发郭磊：出口只是开始，Q2经济可能连续修正悲观预期
2018-05-08 16:03
摘要：名义GDP若企稳会带来什么影响？郭磊表示，出口只是开始，从高频数据看，4-5月经济数据正在经历一轮环比上行。2018年量价弹性明显趋于一致，它的背后是“需求平稳+供给平稳”。这一点一度引发市场有误读，当前和后续数据将是对这一预期的修正。 

要点：
第一，前期异常值证实是季节扰动，本月出口超预期修复。
第二，出口主要由基本面决定，全年增速已大概率高于去年。
第三，出口只是开始，从高频数据看，4-5月经济数据正在经历一轮环比上行。
第四，展望Q2，从实际增速和平减趋势来看，我们估计名义GDP可能企稳。
第五，若我们再以发电耗煤（量）和螺纹钢价格（价）建立一个双坐标，可以看到去年特征是量价齐升，价的弹性大于量；今年是量平价稳，量价弹性之间差异显著缩窄。这在Q1导致部分投资者对经济误判。
第六，如我们前期报告《大宗反弹对经济对宏观面有何影响》中指出的，经济韧性的证实将会带来增长敏感型资产和利率预期的一轮小周期向上修正。
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总的说来国内的机构人士偏悲观的不少，2017唱“新周期”的那位孤军奋战到最后连他自己都闭嘴了。
很有意思。

不过，看衰周期更直接的原因，恐怕还是跟他们手上拿的货有关。
A市的事情有时候真的也是很邪 ------
就像大家可以看好贾布斯造车，却不看好董明珠，这里面的纠结其实跟“车”就没多大关系。

中金：白酒迎来超级消费升级时代
2018-05-08 21:17
摘要：邢庭志表示，新一轮的白酒消费升级将是历史性的，3-5年后将呈燎原之势，300元左右价位的酒品在80%中国人口的区域展开，三四线城市居民可支配收入的持续增长是核心保障。

他通过近期的草根调研给出了如下分析和预期：
首先，名酒在淡季仍然供不应求，特别是茅台品牌，从1500元的普通茅台到陈年酒普遍缺货。一季度名酒高成长再次证明了中国高端消费的增长可持续性。五粮液渠道利润的缺乏导致经销商积极性不足，但是渠道仍然保持低库存，需求拉动其持续放量。
其次，发达地区全面走向300元以上价位的主流宴席和商务消费，包括茅台五粮液在内正在成为居民面子消费追逐的品牌，中部的合肥等地的200~300元价位开始呈现40~50%的爆发增长，增速远超过100元价位。
最后，三四线城市次高端消费正在崛起，3~5 年后将呈燎原之势。从我们对安徽、河南等地县级市场次高端的高成长来看，新一轮的消费升级在300元左右价位和80%中国人口的区域展开将是历史性的，三四线城市居民可支配收入的持续增长是核心保障。区域龙头将享受更为确定的收入增长，盈利弹性更大，他们整体完成了渠道布局和品牌积累，结构转换带来盈利的快速提升。
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KAO。
不敢预测茅台的股价了 ----- 

说800多，
等于没说。
说1000，估计还是担心被骂。

就凭这款BRT设计的定位，市场真的是小瞧了董小姐 ------
搞工业出身的，的确不是浪得虚名。

就设计了个外壳而已