近日，坐落在不同次元的B站和爱奇艺分别在美于
纳斯达克 IPO的消息传出，彻底地搅开了着视频界的一滩浑水。在3月18日，爱奇艺更新了招股说明之后，腾讯也立马站出来又是公布数据又是发话开怼。
那么，我们可以从招股说明书里看出来，被
百度 控股69.6%的爱奇艺，被腾讯紧张对待的爱奇艺，在近三年来的表现究竟怎样？
首先平淡看一番基础数据。在2015~2017的3个财年间，爱奇艺2017年173.784亿元的总营业收入，较2016年增长54.6%，而2016年总营收较2015年增长111.3%；另外，其中会员付费增速明显，2017年65.360亿元的会员收入，较2016年的37.622亿元增长73.7%。两年间，会员付费和总营收都翻了三到五番。
简单的做个营收图如下：
笔者还记得在去年8月，百度公布的爱奇艺会员数还刚超过3000万，短短半年就冲击到6010万的会员量无疑令人心惊。
视频网站增加会员量的方式无非是两种：优质视频资源和市场促销手段。
在《泛娱乐生态下的中国网络剧市场洞察2018》报告中显示，尽管爱奇艺2017年独播网剧数量达113部，但总体播放量却远低于在优酷、腾讯视频之后。
可以想象在这样的数据之后，庞大而迅速的会员增长量是靠着市场营销行为填鸭出来的。
我们再来看爱奇艺在3月16日更新的招股说明书，申请IPO发行1.25亿股美国存托凭证，每份ADS代表7股A类普通股，发行价格区间为17-19美元/ADS。加上承销商执行的1875万股超额配售，爱奇艺通过首次公开招股最大募资额将达到27.3125亿美元。比此前2月28日向美国证监会（SEC）递交的IPO申请文件计划的募集资金15亿美元高出42%-58%。
这些溢价的募集资金量在招股说明书中体现在“我们处在一个资本密集型行业，需要大量资金来支持业务运营、内容收购和技术投资。如果我们不能获得充分的资本，我们的业务、财务状况和前景就会受到实质性的负面影响。”
翻译一下，也就是爱奇艺需要庞大的资金募集来购买版权、技术升级以及市场运营。与腾讯视频和背靠
阿里巴巴 的优酷，比拼资金投入毕竟不是一件轻松愉快的事，稍有现金流断裂的情况可能就是被一口吞掉的下场。
譬如之前三年投入成本来看，主要为购买第三方版权剧集的内容成本仍占据较大部分且增速惊人。其中，2017年内容成本126.1亿元，较2016年增长67.3%， 而2016年较2015年增幅为104.1%。不难看出，内容成本的投入与总营收的增长保持较高关联度。
但是也可以看出爱奇艺在自做网剧上的决心。比如2015年，爱奇艺投入5000万元拍摄的《盗墓笔记》，以及此后陆续推出的《老九门》以及《无证之罪》也收获良好口碑。
另一个热点则在网综，爆款《中国有嘻哈》掀起了全国的热潮。然而由于明显抄袭韩国综艺《show me the money》的模式，并未拥有的版权也带了复刻的可能。譬如今年优酷出品的《这！就是街舞》为代表的舞蹈类竞技网综的竞争。
曾有市场分析师也直言不看好包括爱奇艺在内的三家的自制转型，毕竟，就观看体验而言已经没有太大差距， 至少在近几年，很难看出三巨头视频公司能脱离对版权剧集的依赖。
这一点也在招股说明书的风险提示中得到了体现。
再来看招股说明书中与百度的主合作协议中的一条：我们和百度同意展开合作的领域包括但不限于，
人工智能 技术、智能设备/DuerOS、云计算服务、在线广告、
互联网 流量、数据和内容，以及在合作领域内将对方视为最惠战略合作伙伴。
我们都知道，淘汰一个产品的往往不是同质化产品，比如淘汰
沃尔玛 的不是世纪联华是淘宝，淘汰康师傅的不是今麦郎是饿了么。
为了更加符合大势所趋，视频界的竞争也逐渐迈向了人工智能的竞争，了解客户、分析客户，从而提供给客户更加符合需求的产品与内容，也占据了大量的资金使用量。
也就在爱奇艺一片欢腾，又是公布付费会员总量又是上调募资规模，就差没明说“我涨势可好了，快来买我的股票啊”的3月18日后一天，另一巨头腾讯视频果真按耐不住站起来宣布：截至2月28日，其付费会员数已达6259万。恰好稳稳压了爱奇艺一头，成为了行业第一。
腾讯公司副总裁、企鹅影视CEO孙忠怀说：“短期内全行业亏损还是不会改善的，而且这个激烈竞争还会加大。”
并且表示，不觉得上市是解决这些问题的终点，上市只是拿到一笔钱，而最终的成败，还是取决于长期运营，追求短期财务目标，就没有太大意义。
在最后还补了一刀：“视频是腾讯两大内容战略中一个很重要的部分，这是一个长期的、很大的战略，既然是长期战略，我们有耐心也有信心一直长期投资进去。”
总的就一个意思：这种拼财力的事情，和我腾讯斗是没有出路的。
相比来说，文章开头提到的差不多同时IPO的B站，盈利能力更大多数放在了代理游戏和直播业务上。在头部内容竞争激烈如此激烈的时候，B站动漫+影视+纪录片的份额只占3成，真正占据主流7成的是千万个UP主上传的自制原创视频。这样的B站走上了与传统视频行业如爱奇艺，完全不同的赛道，也不失为提升市场竞争能力的好办法吧。
k易锦囊
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