银监会下调拨备红线 如何影响股市债市？6问6答全知道

3月6日的重磅消息来自银监会。
按照最新消息，银监会将调整商业银行贷款损失准备的监管要求。拨备覆盖率监管要求从150%调整为120%~150%。贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%。
下调两个指标对银行来说到底意味着什么？银行盈利能增加吗？银行员工能涨工资吗？买银行股能赚钱吗？希望你能从基金君的六问六答中寻找到答案。
第一，什么是拨备覆盖率和贷款拨备率？
2018年2月28日，银监会印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》(银监发[2018]7号)，决定调整商业银行贷款损失准备监管要求。
拨备覆盖率监管要求由150%，调整为120%~150%。
贷款拨备率监管要求由2.5%，调整为1.5%~2.5%。
先说拨备覆盖率和贷款拨备率两个指标的意义，这两个指标都是反应银行资产质量的重要监管指标。
拨备覆盖率：也称为“拨备充足率”，是实际上银行贷款可能发生的呆、坏账准备金的使用比率，为贷款损失准备与不良贷款余额之比。不良贷款拨备覆盖率是衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标。
贷款拨备率：就是呆、坏账准备金的提取比率；是指贷款损失准备与贷款余额的比率，是反映商业银行拨备计提水平的重要监管指标之一。
两者之间分子相同，分母不同，按照新的标准，也就是分子——贷款损失准备金变少了。
第二，会怎样影响银行报表？
先说结论，理论上银行的利润会增加，资产负债表更扎实。
从会计处理上看，在资产负债表和利润表中，借一笔资产减值损失，同时要贷一笔资产减值准备。拨备率，其实就是贷的那一项减值准备，只是两个指标的分母不同。
假设一家银行要按照150%的拨备覆盖率计提，要在贷方计1亿的资产减值准备，那么同时要借一笔资产减值损失，这个损失计入当期损益。如果下调了拨备覆盖率，假设下调后同样的贷款余额资产减值准备从1个亿下降到0.8亿元，当期损益里面借的资产减值损失也是0.8亿，当期损失中这一笔就利润增加了0.2亿元。这就是最直接的影响，利润增加。
第二就是资产负债表更扎实，因为贷的一笔资产减值准备需要在原值中减扣，记在资产负债表中，现在这比资产减值准备下降，资产负债表中资产也看上去多一些。
第三，如何向债市传导？
按照上面的逻辑，既然计提的准备金少了，那随之银行的流动性增加，就可以有更多的资金流出，刺激债市。
从债市的表现来看，在6日消息传出后，债市也的确走红，打破较长时间盘整格局，国债期货大幅收红，10年期国债期货主力合约创两个月新高。
九州证券的老师是这么解释拨备率下调利好债券市场的传导逻辑的：
第一，银行资本增加，银行可投资于信用债、委外的规模扩大，利好债券市场。
第二，银行资本增加，有助于帮助银行“表外转表内”，“表外转表内”能够顺利进行，对金融市场的影响也将降低。
不过，对于债市的刺激作用，有私募基金债券投资人士表示，拨备率下降可能会有利于信用债违约率的下降，但对促进债市走牛或还有待观察。
第四，银行的盈利状况会有实质上的改善吗？
在业内人士看来，拨备率下降更多的是账面的变化，只是看上去银行的利润可能变多了，但银行的盈利能力并没有显著增加。即便是账面的利润，可能也不会有明显的释放。所以，银行的小伙伴暂时不用期待会加工资了哈。
趣时资产投资经理熊林表示，对盈利的影响可以忽略，因为拨备计提的要求下降并不意味着银行释放利润，因为150%要求很多银行都达到了， 相当于把底线放松，银行也不会按照底线去放利润，所以对银行利润没什么影响。
某大型私募投资总监表示，大部分银行都是达标的，短期大概率不会释放利润，因为银行历史上一直用逆周期调控的模式，在坏账生成比较多的时候少计提一点，在行情好的时候，坏账减少的时候，会稍微多提一点，用来对冲下一轮周期，特别是四大行。银行是相对保守的，所以不会因为标准的放松就快速释放利润，银行的谨慎性决定了不会这样。
不过，也有毅木资产投资总监祝俭表示， 如果真实的不良情况和账面差距不大，拨备下降，盈利能力确实可以得到提升。
第五，一行一策原则下，哪些银行会受益？
简单回答就是，对整个资产质量确认更积极的银行更利好。
按照银监会的规定，各级监管部门在上述调整区间范围内，按照同质同类、一行一策原则，明确银行贷款损失准备监管要求。
“同质同类”是指，各机构监管部门原则上应制定相应类别机构的差异化实施细则并及时印发实施。
“一行一策”是指，各机构监管部门和银监局按照本通知和实施细则，进一步明确单家银行的贷款损失准备监管要求。