尖峰集团：10倍PE举牌题材的投资性小市值股票_股道之王

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尖峰集团：10倍PE举牌题材的投资性小市值股票
今年是尖峰集团股份有限公司建厂六十周年，从最初的小水泥厂，成长为水泥、医药为主，健康品、仓储物流为辅，跨行业、跨地域的综合性企业集团。2017年，营业收入23.79亿，净利润2.85亿，每股收益0.85元。

以前也有不少介绍尖峰集团的文章，这支股票属于两市中的一只奇葩，跟跌不跟涨，和医药水泥股的关联性都很弱，但是在所谓号召价值投资的今天，10倍pe，长期分红，有庞大隐形资产，只有50亿市值的举牌概念，两市独此一家，应该说全球这样的股票也属于凤毛麟角。
把尖峰集团归于水泥或者医药题材或者资产型公司，我觉得都不全面，尖峰集团应该属于投资型公司，主要投资于水泥，医药和天士力集团股权三大块。其中水泥利润反哺医药。
水泥板块主要包括几家公司：
大冶尖峰：注册资本2.5亿元，其中本公司占6%、控股子公司尖峰水泥占70%。
云南尖峰：注册资本1.5亿元，其中：本公司占75%、尖峰水泥占25 。
南方水泥：注册资本100亿元，其中：本公司占1.05%。
南方尖峰：注册资本4.0亿元，其中：尖峰水泥持有35%股权。
水泥是尖峰稳定的现金流，有关报道查询，其中云南水泥2017年实现工业总产值6亿元以上、税利3亿元，净利1.68亿。
其他预测大冶尖峰净利润1.1亿，贡献上市公司净利润7500万，南方尖峰贡献3000万左右。不算南方水泥分红，水泥板块估计2017年贡献利润2.7亿，而且在2018年全国水泥行业继续去产能的情况下，水泥利润能继续保持增长，整体就是一个袖珍的海螺水泥。
医药板块都归于于尖峰药业。尖峰药业拥有工业企业五家、商业企业三家、科研机构三家和两个博士后流动站，为全国医药百强企业、浙江省医药工业十强企业，国家重点高新技术企业, 国家高技术产业化示范工程企业。2016年尖峰药业营业收入12.2亿，净利润4500万，分药品工业和药品商业和保健品生产三大块，其中药品工业2.2亿。相关新闻报道，2017年尖峰药业主营收入同比增长54.86%，其中产品出口销售额同比增长23%。这个数据不知道统计对象是什么，但保守估计全年药品工业收入4亿左右。这样的话尖峰药业净利润保守在6000万。
尖峰药业还具有几个潜力品种。
尖峰药业与中国药科大学合作开发的抗肿瘤新药去氧鬼臼毒素（以下简称DPT)目前正在进行临床试验，该药和紫杉醇、多西他赛同属一类药物，作用机制相似，且与紫杉醇相比，DPT抗肿瘤活性毫不逊色，尤其是对耐药肿瘤株有很好的效果，具有毒性低（特别是DPT的心脏毒性、肝脏毒性和骨髓毒性都较低）等优点。因此，业内预期DPT应用前景很有可能会超过紫杉醇，一旦DPT成药上市，国内外市场空间巨大，该有望成为国内具有自主知识产权的重磅产品。

2017年尖峰药业投资控股的慧宝源生物是以创新药物研发、中试放大及产业化为主的“广西抗肿瘤民族药工程技术研究中心”。该公司的“曲沙他滨（troxacitabine）”已经获批进行临床试验。据悉，这是继1987年桂林南药与屠呦呦联合研发“青蒿琥酯”以来，广西在新世纪以来获批的第一个1.1类新药。“曲沙他滨”是一种具有非天然的l-构型的母核的核苷类似物，在前期的研究中发现，“曲沙他滨”对白血病、肺癌、肝癌、前列腺癌等多种癌症均有显着的疗效。同时它不会在可能造成耐药性的正常代谢（胞苷脱氨酶催化的去氨基反应）作用下失活，因此该化合物具有与众不同的抗癌机理，与传统抗癌药相比具有不易产生抗药性的显著优势。“曲沙他滨”获得临床批文后，慧宝源公司计划在2016年至2017年完成临床i、ii研究，2018年完成iii期临床研究，在2018年末获得《新药证书》和《药品批准文号》。
目前全球肝癌药物市场规模为230亿美元左右，市场潜力巨大。据推测，在2018年“曲沙他滨”上市后，肝癌药物市场容量将高达300亿美元以上，以曲沙他滨占10%市场份额计，则可实现销售收入至少30亿美元。广西慧宝源医药科技公司落户中马钦州产业园区，此药物的研发试验将对钦州经济社会发展带来重大影响。

该公司的克来夫定是耶鲁大学郑永齐教授实验室发明的一种具有抗乙肝病毒活性的新型嘧核苷类似物，是继拉米夫定后的第III代抗乙肝药。已在韩国、泰国、菲律宾获得批准上市。克来夫定具有显著的病毒抑制效应及肝脏生化改善作用，在治疗后6个月时仍出现显著持久效应（持久效应是至关重要的优点，因大多数乙肝病人需要长期治疗），具有明显的控制病毒效果。预计2019年6月31日前完成克拉夫定抗乙肝的NDA（新药上市许可申请）申报或提交抗癌IND（新药临床试验申请）；2019年12月31日前申报肝病中药（019/018）的新药IND（新药临床试验申请）。

2018年尖峰药业投资上海北卡，完善抗癌原料药和中间体研发平台。上海北卡主要业务是为国内外制药企业提供产品和定制服务，产品主要包括替尼类、生物碱类、糖类等抗肿瘤药物中间体等，定制服务主要是新药和中间体的CDMO（合约开发制造），是国内少有的cGMP企业。成立于2003年的上海北卡，十多年如一日致力于抗肿瘤药物原料药的研究和生产。从原料药中间体的99.5%的品质，到99.9%，再到99.99%，北卡医药成为同行的质量标杆。

尖峰是天士力集团的第二大股东，持有其20.76%的股权。天士力集团持有600535天士力医药46%的股份，此外还持其他包括天士力资本这样的优质资产。2017年中国医药工业百强企业中，天士力集团排28位。 2017年民营企业500强，天士力集团排214位，康美药业排261位，康美市值1000亿。有此算出天士力集团市值最少也有500亿。
其中需要两个重估，第一是重估天士力医药，天士力医药目前市值388亿，是2017年中国创新药10强企业。累计研发金额排名第三的天士力市研率，也就是说天士力累计投入19.88亿的研发支出，做了那么多科研积累，结果市值和累计投入仅3亿的通化东宝、必康股份等公司相同。
这反映出市场对天士力研发的漠视。天士力近10年在研发上的投入以及取得的成果，被市场忽略了。
中药方面，天士力大力推进中药现代化。为了推进丹滴在FDA的申报，公司建立起药材种植（GAP）、有效成分萃取（GEP）、现代制剂生产（GMP）、药品经营（GSP）全产业链标准体系。从原材料到成药，每一步都能量化、能追溯，将以经验为主的中药带进了现代医学范畴。
化学药和生物药方面，公司当前已有60余个药品开发和管线布局，其中创新药20款，重磅药普佑克已经放量，有望成为另一个30亿品种。
令人遗憾的是，目前看来公司在中药、化学药、生物药方面近10年的积累没有得到市场认可。但是我们换一种思路，如果某一天突然市场开始认可天士力了，那么按照可比的公司估算，天士力价值又将几何呢。
此外天士力集团的全资子公司天士力资本在管5支人民币基金和3支美元基金，总规模超一百二十亿元人民币，投资医药行业独角兽创新型企业，细数天士力资本在创新药物领域投资，发现目前业内炽手可热的信达生物、歌礼药业、派格生物、健亚生物、上海赛远生物等一批创新生物制药公司赫然在列。

此外尖峰还持有金华银行股权，是金发股份第一大股东，持有大量物业仓储等土地储备。
2017年，天士力集团贡献投资收益8000万左右，此外金华银行、浙江金发1000万左右，尖峰国贸200万左右，尖峰电缆亏损200万，尖峰健康亏损500万左右，集团其他收入1000万左右，集团计提奖励基金1800万左右，加上医药和水泥，整体收入将达4亿元，每股收益达1.2元，目前市值不到50亿。真正的十倍pe小盘股。按照天士力集团市值500亿计算，尖峰持有天士力集团约100亿。等于是原始股的价格买尖峰！
尖峰集团的第一大股东持股16.15%，，目前市值约8亿，等于投资8亿就能夺去上市公司控制权。全世界都没有这样。

目前尖峰集团的第二大股东和第三大股东构成实质上的举牌，引而不发的原因或者是这个股票持股结构中还有其他的类似机构？天士力集团实质控制人擅长资本运作，难道任由这部分股权旁落他家？

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