宏观预判1、CPI中枢由17年的1.5%回升至2.4%左右。
2、PPI中枢由17年的6.5%回落到3.5%左右。
3、去产能作用减弱，上游产品价格基本维持现有水平，利润涨幅趋缓。中下游行业成本压力减轻，可以提价，利润增速有望加快。此外，随着居民购买力提升，汽车、家电等行业通过产品多元化可以消化涨价压力，行业表现也将比去年有所改善。
4、货币政策保持中性，流动性中性。
5、利率高位震荡后将温和下行。
6、行业集中继续，行业龙头将得到更多的订单和业绩。
2市场预判1、“以龙为首”扩散至更多细分行业的龙头股，市场逐步从“确定性/流动性溢价”向“确定性/增长溢价”切换。
2、MSCI、养老金等入市，白龙马有坚实的支撑，但弹性有限，不会出现17年的大涨。
3、存量资金博弈仍然是主基调，结构性行情为主。
4、下半年开始，创业板整体估值将下降至30倍，投资价值开始显现。
3投资策略1、业绩为王，以”确定性＋低估”为牛鼻子。
2、品质选股，”价值＋催化剂＋板块趋势”择时。
3、坚守“不低不买，不熟不做”的基本原则。
4、以消费、科技为主，消费以保险、家电、食饮为主，科技以智能制造、
新能源 车、5G、芯片为主。消费重在品牌力，科技重在创新力。
5、芯片产业链中设备、封测环节会最先体现出业绩，优先布局。
6、17年已大涨的个股以高抛低吸为主。
7、密切关注医药医疗、传媒娱乐板块。医药医疗的逻辑是创新药审批加速、人口老年化，传媒娱乐的逻辑是政策利空出清、低估值。
4投资标的（个股顺序不分先后）
1、品牌消费：具有卓越品牌力、强势定价权、压倒性市场份额的公司，净利率、ROE水平高于行业行业平均。如：
中国平安 、
伊利股份 、
格力电器 、
美的集团 、
片仔癀 、
云南白药 、
招商银行 、
贵州茅台 、
泸州老窖 、万科A
2、先进制造：代表中国先进制造能力，在全球能够冲到前三。如：
中兴通 讯、
大族激光 、
中国中车 、
长电科技 、
京东 方、
亨通光电 、
福耀玻璃 、
康得新
3、领域龙头：管理优秀，在各自的细分领域具有数一数二的优势。如：
汇川技术 、
三花智控 、
比亚迪 、
利亚德 、
飞科电器 、
老板电器 、信维通讯、欧菲光、
立讯精密 、
美年健康 、
爱尔眼科 、
慈文传媒 、
光线传媒 、
三七互娱 、
四维图新 、
神雾环保 、
华友钴业 、
科达利 、
旭升股份 、
东方财富 、
视源股份 、
兆易创新
4、观察名单：
掌阅科技 、
基蛋生物 、
信立泰 、
艾德生物 、
中科创达
5、部分个股的18年PE预测：
5一季度策略1、一季度属于播种阶段，同时也是年报发布和一季报业绩预告集中发布的时间。为了掌握更多的确定性，本人将重点关注一季报业绩预告，优先布局一季度业绩大增个股。
2、仓位配置：品牌消费30%、先进制造30%、领域龙头40%；
3、一季度标的：中国平安、招商银行、老板电器、康得新、福耀玻璃、三花智控、汇川技术、长电科技、万科A、利亚德。
4、需要重点关注的：1）
新能源车 的销量增长。2）芯片产业的价格走势。
好股邦
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