目前的市场状态

目前的流动紧缩主要是整治准货币的产生，也就是派生货币，他不由央行控制的，是由商业银行发放信贷催生的。而后又由各种金融机构一层一层推升规模。

支撑股价的三个重要支点： 

目前有两个，一个是货币流动充裕度，另一个是公司业绩（其中包括重组购并、未来业绩预期），于是我们市场的股票价格基本由此被定位。而围绕这个生成了两种市场专业的分析方式，宏观金融和微观的企业研究。

但是细究起来我们会发现，在这个定价基础上，缺乏一个股票价格的排序规则。就是什么股票应在市场的高位，什么在低位。而因为这个排序规则蕴含着大众所追逐的价差波动，所以我们发现各路机构吹捧股票的方式从上面的两个支点开始细节化延伸，简单说吹捧股票的核心起点有两个。这样市场的股票价格的基本排序就混乱的千差万别。所以我们经常抱怨好的股票为什么不涨，因为这个好没有一个准确的规则。

那么这时就需要第三个支点来把市场状态稳定下来，而这个支点就是每股分红（包括对预期分红的判断），于是这个支点就能够解决市场股票的价格排序问题。当然市场股票整体价格还依靠货币流动宽裕度的。

我自己相信，这样的规范未来肯定会到来，但什么时候来以及更具体的却无法判断。而到来的依据就是，资本总是流向利润最高地，我国要想完成资本走向实体经济，就会打压虚拟经济的利润并让实体经济的利润提高，然而作为之前发展模式中一环的股票市场规则也是需要对应改变的，就是需要树立新的规则且这个规则对脱虚向实有一定的帮助。
目前依靠两个支点给股票定价的中国证券市场，里面是有很多投机漏洞的。

从2600点直到现在的市场状态，不妨看成是新老规则更替的过渡期。这个过渡期的尾声就是开始着力推动分红规则正式确立为市场定价的第三个支点那一刻。

为什么交易所会过问扇贝这种企业经营的事件？简单回答是因为这个事件的可能出现重大波动而影响到市场。
但究其本质原因是因为这个市场的定价系统规则存在问题。
一个储户把钱放在银行只会挑选给的利息高的那个银行，然后根本不会关心银行怎么运作自己那些钱。就需要等待拿回本金和利息。

股市是允许波动的，只是在这样的定价规则下，会导致遇到重大波动而不可控制。并且在重大波动出现后，各种所谓的价值定义都解释毫无作用。
但是分红率和股息率这个指标概念就不一样的，因为这个价值对应的标的是银行利润的波动。这样就增加了波动中的一道底线意识。由此形成的市场新定价系统会比之前稳定很多很多。
股市和银行不同，能够允许分红预期的波动（这里不是说业绩预期——无法增加分红的业绩增长都是耍流氓），这是资金能够主动参与股市的其中一个重点因素，能够赚到超越银行利率更多的钱。
当然，资金的投向还有进入生产领域去赚超过利息（包括私自放贷）的钱。压低这点是让资本走向实体经济的必须，因为资本总是流向利益最丰厚的方向。

现在阶段是上层对市场的重新认识和定位期，所以各种推出的新政策措施是我们应该关注的重点，并由此塑造新的投机逻辑。这是一个慢慢拼接思考碎片的过程。

有点道理